윈팩 (097800) - 주가 전망 및 실적 분석

 

메모리 및 비메모리 반도체 패키징 및 테스트 솔루션을 제공하는 (주)윈팩의 2020년 결산 실적과 최근 사업 동향을 통한 향후 전망을 공유합니다.

당사의 자세한 사업 내역과 2020년 3분기 실적 분석은 이전 글인 아래 링크를 참조하시기 바랍니다.

기업 분석 및 주가 전망 - 윈팩 (097800)

실적 분석

주요 사업 부문 및 제품의 매출 현황

주요 사업부문 및 제품 현황

당사는 반도체 후공정 솔루션 제공 업체로서, 메모리 및 비메모리 관련 패키징 공정과 테스트 공정으로 구성되어 있습니다. 지난해 패키징 제품 관련 매출은 전체 매출의 76.73%의 비중을 보였고, 테스트 솔루션은 22.11%의 비중을 나타냈습니다. 

주요 사업부문의 실적 구분 현황

당사의 패키징 제품 실적에서 수출은 84%, 내수 16%의 매출 비중을 기록했고, 테스트 서비스의 경우 수출 86.5% 내수 13.5%의 비중을 기록했습니다. 전체 매출에서 수출이 차지하는 비중은 83.7%, 내수 16.3%를 나타냈습니다. 

손익계산서 - 실적

(주)윈팩 2020년 실적 - 손익계산서

당사의 2020년 실적은 매출액 1,101억 원으로 전년 대비 12.1% 증가했고, 영업이익 53억 원으로 31.8% 감소, 당기순이익 51억 원으로 44.6% 감소했습니다. Flip Chip 패키징 수요 증가 및 고객사 다변화에 따른 매출액은 늘었으나, 시설 투자에 따른 비용 증가로 이익이 감소하였습니다.

현금흐름표

(주)윈팩 최근 3년간 현금흐름표

지난해 영업활동으로 인한 현금흐름은 당기순이익의 감소에 따라 전기 대비 47억 원이 줄어든 165억 원의 현금이 유입되었습니다. 장단기 차입금을 조달하여 부채를 상환하고 공장 증축 및 설비 투자를 진행하였습니다. 2020년 당기 말 기준 현금 및 현금성 자산은 전기 대비 45억 원 증가한 110억 원입니다.

재무 상태표, 재무 안정성 비율

(주)윈팩 2020년 재무상태표

당사의 2020년 자산 총계는 전년 대비 14.3%(167억 원) 증가한 1,342억 원으로 주로 현금성 자산 및 설비 투자에 따른 유형 자산의 증가에 기인합니다. 부채 총계는 16.8%(118억 원) 증가한 823억 원으로 단기차입금의 증가가 있었습니다. 자본에서는 전환사채 일부 주식 전환되면서 주식 발행 초과금이 증가했고, 당기순이익 등 포함하여 전년 대비 14.3% 증가한 520억 원을 기록했습니다.

(주)윈팩 재무상태 비율

당사의 2020년 재무 안정성 비율에서는 유동비율 40.4%, 부채비율 158.3%, 자기자본비율 38.7%, 자본유보율 191.2%를 기록했습니다. 부채비율이 증가 추세에 있으나, 주 고객사인 SK하이닉스의 Flip Chip, MCP 등 고부가가치 패키징 제품 관련 설비 증축을 위한 투자의 일환으로 당사의 매출 증가 추세와 같이 투자금을 회수할 수 있을 것으로 전망됩니다.

 

---

주가 정보 및 주식 시세, 목표 주가

5월 10일 장 종료 기준 당사의 주가는 전 거래일보다 2.04% 오른 2,505원에 거래를 마쳤습니다. 외국인 비중은 4.31%이며, 시가 총액 959억 원으로 코스닥 시총 상위 951위 종목입니다.

(주)윈팩 주가 정보 (2021.05.10)

(주)윈팩 주가 추이 (일봉: 2020.02 ~ 2021.05)

지난해 3월 19일 코로나19로 인한 급락 이후 일부 회복한 주가는 12월 말까지 1,500~2,000원 사이에서 박스권 횡보를 하다가 올해 1월 들어서면서 밸류에이션 저평가된 반도체 관련주로 주목을 받으면서 급등하기 시작하여 최고가인 3,185원을 기록한 후 최근까지 반락하는 모습을 보이고 있습니다. 최근 수급에서는 기관의 거래는 전무한 가운데, 개인이 매수 우위를 보이고 있습니다. 올해 초 시작된 급등에 따른 매물 소화과정이 진행 되는 것으로 판단되며, 차트 소견 상 개인적인 목표주가는 2,950원으로 설정하였고, 추가 상승 시 2,750원 부근에서 저항이 예상됩니다. 

---

투자 포인트

1. 시스템 반도체(비메모리) 분야로 확장하면서 매출처 다변화에 따른 매출 증대

2. 패키징 및 테스트 공정에 대한 솔루션을 제공함으로써 반도체 후공정 일괄 수행을 통한 생산성 향상

3. 지난 3년간 꾸준한 설비 투자에 따른 매출 인식

4. 미래 성장산업으로 당뇨 인슐린 패치를 개발하고 있는 미국 TSG에 투자, 현재 임상 실험 중

---

최근 3개월 주요 이슈, 공시

[특징주] 윈팩 주가 20% 상승세 '3년간 고용인원 77% 증가' - 국제뉴스

[특징주] 윈팩 주가 20% 상승세 '3년간 고용인원 77% 증가' - 국제뉴스

[2020 실적] 윈팩, 증설 비용 반영.. 영업익 전년비 31%↓ - 아이투자

https://www.itooza.com/common/iview.php?no=2021021915172019962

---

오늘도 이 글을 읽으시는 모든 분들의 성공투자를 기원합니다.

 

*** 본 내용은 투자에 대한 참고자료로서 투자에 대한 최종적인 책임은 투자자 본인에게 있습니다 ***