코윈테크 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021년 1분기)

2차전지 제조 공정의 일괄 자동화 시스템 전문 기업 (주)코윈테크의 2021년 1분기 실적 분석 및 최근 사업 현황과 주가 전망을 공유합니다.

당사의 자세한 사업 내역과 이전 실적은 아래 링크를 참조하시기 바랍니다.

2020년 결산 실적

코윈테크 (282880) - 주가 전망 및 실적 분석

2020년 3분기 실적 및 사업 내역

기업 분석 및 주식 전망 - 코윈테크(282880)

실적 분석

주요 사업 부문 및 제품의 매출 현황

(주)코윈테크 주요 사업부문 및 제품 현황

당사는 2차전지, 반도체 및 디스플레이, 석유화학 분야 등의 물류 자동화 설비를 제조, 공급하는 사업으로 구분됩니다. 지난해 자동화 설비 부문 매출은 전체 매출의 96.56%를 차지하였으며, 기타 시스템의 유지보수 매출이 차지하고 있습니다.

주요 사업부문 별 매출 현황

당사의 주력 분야인 2차전지 자동화 설비의 매출은 91%의 비중을 보였으며, 이중 수출이 66.3%, 내수가 33.7%의 매출 비중을 나타냈습니다. 전체 매출에서 수출은 63.2%, 내수 36.8%의 매출 비중을 기록했습니다.

손익계산서 - 실적

(주)코윈테크 2021년 1분기 실적 - 손익계산서

당사의 2021년 1분기 실적은 매출액 233억 원으로 전년 동기 대비 77.6% 증가했고, 영업이익은 27억 원으로 328.6% 증가, 당기순이익인 42.2% 증가한 29억 원을 기록했습니다. 

컨센서스 - 추정 실적

연간 컨센서스로는 매출액 1,082억 원을 추정했으나, 지난 3월 세계 최초로 '코발트 프리 양극재'를 개발한 탑머티리얼의 최대 주주로 올라서는 등 탑머티리얼의 매출도 상당 부분 기여할 것으로 판단되기 때문에 올해 연 매출에 대한 개인적인 예상은 1,300억 원 안팎으로 예상하고 있습니다. 다만 당사는 연결재무제표에 미치는 영향이 중요하지 않기 때문에 1분기 연결대상에서 제외한다고 밝혔고, 향후 상황에 따른 포함 여부를 결정할 것으로 판단됩니다.  아무튼 컨센서스 기반으로 2021년 1분기 매출액은 217억 원을 추정하였고, 실제 매출은 16억 원 많은 233억 원을 기록하였습니다. 2분기 매출액은 233억 원으로 전년 동기 대비 219.3% 증가할 것으로 내다봤습니다. 코로나19로 인한 사업 지연으로 기저효과 때문인 것으로 풀이됩니다. 

현금흐름표

(주)코윈테크 최근 3년간 현금흐름표

지난해 영업활동으로 인한 현금흐름에서는 전기 대비 매출 채권이 208억 원 감소하면서 총 110억 원의 현금흐름이 유출되었습니다. 투자활동에서는 (주)탑머티리얼 투자주식 등 전반적으로 82억 원의 유출이 있었고, 차입금을 조달하여 부채의 상환 및 자기주식을 취득하였습니다. 2021년 3분기 말 기준 현금 및 현금성 자산은 165억 원입니다.

재무 상태표, 재무 안정성 비율

코윈테크 2020년 재무상태표

2020년 당기 말 기준 자산총계는 1,481억 원으로 전기 대비 16.4% 증가하였고, 부채는 71.7% 증가한 479억 원입니다. 전반적으로 관계기업인 (주)탑머티리얼 자산 취득과 관련한 차입금의 증가로 부채가 늘었으며, 자산인 증가 하였습니다. 

(주)코윈테크 재무상태 비율

2021년 1분기 재무 안정성 비율에서는 유동비율 186.1%, 부채비율 47.7%, 자기자본비율 67.7%, 자본유보율 2,176.3%를 기록하였습니다. 관계기업 투자로 부채비율이 증가하면서 유동성이 하락했지만 1분기 말 현재 여전히 좋은 재무상태를 유지하고 있습니다. 

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최근 연구 개발 및 사업 현황 - 탑머티리얼 최대주주 등극

반도체 및 디스플레이 Clean 자동화 시스템 영역으로 확대, 자율 주행 무인 운반 시스템(AGV)을 통한 스마트 팩토리 사업 강화 등 지난 2020년 당기말 기준 분석 내용 외 특이 사항 없습니다. 2021년 3월 자산 취득으로 (주)탑머티리얼의 최대주주가 되었으므로 향후 전기차용 코발트 프리(Cobalt Free) 양극재의 개발 과정 등 관계기업의 동향도 꾸준한 모니터링이 필요하겠습니다.

주가 정보 및 주식 시세, 목표 주가

(주)코인테크 주가 정보 (2021.05.12)

5월 11일 장종료 기준 당사의 주가는 전 거래일보다 0.83% 내린 24,000원에 거래를 마쳤습니다.  외국인 비중은 1.31%이며, 시가 총액 2,260억 원으로 코스닥 시총 상위 462위 종목입니다. 

(주)코윈테크 주가 추이 (일봉: 2020.02 ~ 2021.05)

지난 3월 중 관계기업 탑머티리얼에 대한 지분 투자 확대로 최대주주가 되면서 주가가 반등 시도를 했으나 시장 수급 둔화 등 변동성에 따른 하락이 있었고 최근에는 24,000원 부근에서 움직이고 있습니다. 최근 수급에서는 6 거래일 연속 순매수 중인 가운데, 외국인도 매수 우위를 보이고 있는 반면 개인은 소극적인 모습입니다. 차트 소견 상 개인적인 목표주가는 지난번 30,000원에서 28,000원으로 일부 조정하면서 단기 대응 전략을 고려 중입니다. 추가 하락 시에는 23,000원을 지지하고 반등할 때 매수 시기를 고려할 생각입니다. 주 고객사의 투자에 따른 수주 상황과 탑머티리얼즈 실적 및 양극재 개발 과정이 당사의 중장기 주가를 결정할 것으로 생각됩니다.

(주)코윈테크 주가 추이 (주봉: 2020.01 ~ 2021.05)

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투자 포인트

1. 세계 최초 2차전지 전공정 자동화 시스템 개발 및 공급 업체

2. 2020년 4분기 매출 회복세에 접어들면서 코로나19로 지연된 공급 활성화 예상

3. 세계 최초 '코발트 프리 양극재' 개발 기업 탑머티리얼의 최대 주주에 따른 시너지 효과 기대

4. 2021년 주 고객사인 LG화학(LG에너지솔루션), 삼성SDI의 2차전지 투자 확대로 인한 수혜 전망

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최근 3개월 주요 이슈, 공시

코윈테크, 탑머티리얼 지분 추가 취득해 최대 주주로…”2차 전지 사업 다각화”- 아주경제

코윈테크, 탑머티리얼 지분 추가 취득해 최대 주주로…”2차 전지 사업 다각화”

코윈테크, 2020 현금, 현물 배당 결정 공시 - 1주당 200원, 배당금 총액 17억 8,845억 원

코윈테크/현금ㆍ현물배당결정/2020.12.28

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오늘도 이 글을 읽으시는 모든 분들의 성공투자를 기원합니다.

 

*** 본 내용은 투자에 대한 참고자료로서 투자에 대한 최종적인 책임은 투자자 본인에게 있습니다 ***