세원 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021년 1분기)

친환경 자동차의 공조 시스템에 장착되는 핵심 부품을 제조, 공급하는 (주)세원의 2021년 1분기 실적 분석과 최근 사업 현황을 통한 주가 전망을 공유합니다. 

당사의 자세한 사업 내역과 이전 실적은 아래 링크를 참조하시기 바랍니다.

2020년 결산 실적

세원 (234100) - 주가 전망 및 실적 분석

2020년 3분기 실적 및 사업 내역

기업 분석 및 주가 전망 - 세원(234100)

실적 분석

주요 사업 부문 및 제품의 매출 현황

(주)세원 주요 사업부문 및 제품 현황

당사는 자동차 부품의 제조, 공급을 하는 단일 사업부문으로 주요 제품에는 공조시스템에 적용되는 Header Condenser, Evaporator, Radiator Cap 등을 생산하고 있습니다. 지난 1분기 Header Condenser의 제품 매출은 75억 원으로 전체 매출의 41.8%를 차지하였으며, Radiator Cap 은 10억 원으로 5.7%, Evaporator는 19억 원으로 10.9%의 매출 비중을 나타냈습니다.

손익계산서 - 실적

(주)세원 2021년 1분기 실적 - 손익계산서

지난 1분기 당사의 실적은 매출액 178억 원으로 전년 동기 대비 23.9% 감소했고, 영업이익은 2억 원으로 89.7% 감소, 당기순이익은 75억 원으로 566.8% 증가했습니다. 

현금흐름표

(주)세원 2021년 1분기 현금흐름표

지난 1분기 영업활동 현금흐름에서는 당기순이익의 증가로 인해 총 35억 원의 현금이 유입되었으며, 재무활동 현금흐름에서는 전환사채의 증가 등으로 131억 원의 현금이 유입되었습니다. 당기 중에도 설비 및 건축물 등 유무형 자산의 취득이 있었습니다. 2021년 1분기 말 기준 현금 및 현금성 자산은 전년 동기 대비 209억 원 증가한 215억 원을 보유하고 있습니다. 

재무 상태표, 재무 안정성 비율

(주)세원 2021년 1분기 재무상태표

지난 1분기 당사의 자산 총계는 전기보다 34.9%(256억 원) 증가한 991억 원으로 전환사채로 인한 현금 및 현금성 자산, 비유동 당기 손익 등의 증가에 기인합니다. 부채 총계는 6.6%(15억 원) 증가한 245억 원으로 매입채무 및 법인세 부채의 증가가 있었습니다.

(주)세원 재무상태 비율

2021년 1분기 당사의 재무 안정성 비율에서는 유동비율 227.5%, 부채비율 32.9%, 자기자본비율 75.3%, 자본 유보율 2,282.1%를 기록하면서 건실하고 안정적인 재무상태를 유지하고 있습니다.

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최근 연구 개발 및 사업 현황

200억 원 규모 전환사채 발행으로 설비 투자 예정

당사는 지난 6월 200억 원 규모의 무기명식 이권부 무보증 전환사채를 발행했습니다. 이번에 조달하는 자금 중 50억 원은 운영자금 그리고 150억 원은 생산시설 증대를 위한 토지 및 건물의 취득과 공장 증설에 사용할 계획으로 알려졌습니다.

북미, 멕시코 등 글로벌 현지 공장 설립으로 매출처 다변화

당사는 지난 2019년 멕시코 현지 법인을 설립하여 북미 시장을 공략하기 위한 교두보를 마련하였고, 2021년부터 자동차 공조부품의 생산을 시작하면서 FORD, GM, BMW, BENZ 등 글로벌 완성차 기업들에 공급을 시작하였습니다.

신규 사업 진출을 위한 가발용 합성섬유업체 (주)우노앤컴퍼니 지분 인수

당사는 지난 4월 13일 이사회 결의를 통해서 사업다각화 및 수익성 개선을 위한 신규사업 진출을 목적으로 (주)우노애넘퍼니의 지분 17.02%를 인수하는 계약을 체결하였으며, 총 주식 수는 2,310,000주로 19,635백만 원입니다.

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주가 정보 및 주식 시세, 목표 주가

세원 주가정보(2021.07.02)

7월 2일 장 종료 기준 당사의 주가는 전 거래일보다 0.67% 오른 6,010원에 거래를 마쳤습니다. 외국인 비중은 0.37%이며, 시가 총액 1,879억 원으로 코스닥 시총 상위 575위 종목입니다.

세원 주가추이(일봉: 2021.01 ~ 2021.07)

지난 2월까지 전기차 관련 글로벌 기업인 테슬라에 이은 루시드모터스의 상장 소식 등에 8,640원까지 올랐던 당사의 주가는 테마 소멸 및 시장 수급 변동성 등에 따라 5월 후반까지 조정을 받으면서 5,000원 근처까지 하락하다가 최근 6,000원 부근에서 주가가 형성되고 있습니다. 최근 수급에서는 기관의 참여가 소극적인 가운데 개인과 외국인의 공방이 지속되는 모습을 보이고 있습니다. 차트 소견 상 개인적인 목표주가는 7,500원을 유지하고 있습니다. 

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투자 포인트

1. 최종 고객사 현대 기아차향, 한온시스템을 고객사로 확보한 안정적 기반 구축

2. 테슬라, FORD, GM, BYD, 루시드 모터스에 당사의 공조 부품 공급 시작으로 매출 다변화를 통한 성장

3. 폴라리스 그룹 계열사인 폴라리스오피스, 폴라리스웍스, 우노앤컴퍼니와 시너지 확대를 통한 전기차 부품 사업 확대

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최근 3개월 주요 이슈, 공시

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오늘도 이 글을 읽으시는 모든 분들의 성공투자를 기원합니다.

 

*** 본 내용은 투자에 대한 참고자료로서 투자에 대한 최종적인 책임은 투자자 본인에게 있습니다 ***