내연기관뿐만 아니라 친환경 차량인 전기차, 하이브리드 및 수소차용 공조 시스템의 핵심 부품을 생산하는 (주)세원의 2021년 3분기 실적 분석 및 주가 전망을 공유합니다.
당사의 자세한 사업 내역과 이전 실적은 아래 링크를 참조하시기 바랍니다.
2021년 2분기 실적 분석 및 주가 전망
세원 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021년 상반기)
기존 내연기관 차량 및 전기차, 수소차 등 친환경 차량용 공조시스템의 핵심 부품을 제조, 공급하는 (주)세원의 2021년 상반기 실적 분석과 주가 전망을 공유합니다. 당사의 자세한 사업 내역과
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2021년 1분기 실적 분석 및 주가 전망
세원 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021년 1분기)
친환경 자동차의 공조 시스템에 장착되는 핵심 부품을 제조, 공급하는 (주)세원의 2021년 1분기 실적 분석과 최근 사업 현황을 통한 주가 전망을 공유합니다. 당사의 자세한 사업 내역과 이전 실
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2020년도 결산 실적 및 기업 분석
세원 (234100) - 주가 전망 및 실적 분석
전기차, 수소차 등 차량용 공조시스템의 핵심 부품을 전문으로 제조, 공급하는 (주)세원의 2020년 결산 실적 분석과 최근 사업 현황을 통한 향후 전망을 공유합니다. 당사의 자세한 사업 내역과 20
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2020년 3분기 실적 분석 및 주가 전망
기업 분석 및 주가 전망 - 세원(234100)
전기차, 수소차 공조 부품 2차공급 업체의 강자 세원 기업 분석과 적정 주가 전망 기업 개요 Profile 회 사 명 (주)세원 설 립 일 1971.04.01 대표 이사 조현우 임직원 수 286명(2020.09) 주소 경기도 평택
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실적 분석
주요 사업 부문 및 제품의 매출 현황
당사는 자동차의 실내외 공기를 제어하는 공조제품에 조립되는 부품을 전문으로 생산하는 2차 부품업체입니다. 사업부문에는 당사가 영위하는 자동차 공조 부품의 제조와 주요 종속회사인 (주)폴라리스우노를 통해 합성사 및 화학 사업부를 영위하고 있습니다.
자동차 공조 부품에는 Header Condenser, Radiator, Evaporator, Pipe 등을 주력으로 공급하고 있으며, 합성사 사업부에서는 가발용 원사를 화학사업부에서는 가발 사용 본드 등을 공급하고 있습니다.
지난 3분기 자동차 공조 부품 매출에서 Header Condenser는 매출액 190억 원으로 전체 매출의 31.1%를 차지하였으며, Evaporator는 50억 원으로 8.2%, Radiator 및 Pipe의 매출액은 각각 28억 원으로 4.6%의 비중을 기록했습니다. 합성사 사업부의 매출은 127억 원의 매출을 기록했으며, 화학사업부의 매출은 14억 원의 매출을 달성하였습니다.
손익계산서 - 실적
2021년 3분기 실적은 매출액 287억 원으로 전년 동기 대비 64.2% 증가했고, 영업이익은 3억 원으로 81% 감소, 분기 순이익은 15억 원으로 44.3% 감소했습니다. 누적 기준으로는 매출액 612억 원으로 10.2% 증가했고, 영업손실 0.6억 원으로 적자 전환, 당기순이익은 89억 원으로 41% 증가했습니다. 2021년 들어서 자동차 반도체 부족 사태에 따라 수요가 감소했으며, 급상승하고 있는 원재료 가격 부담으로 매출원가 부담이 겹치면서 매출과 수익성이 악화된 상황입니다. 매출 부문에서는 합성사 및 화학사업부의 인수로 3분기 실적이 편입되면서 전체 매출이 증가했고, 해당 부문의 매출액은 144억 원, 영업이익 6억 원을 달성하였습니다.
현금흐름표
2021년 3분기 영업활동 현금흐름에서는 16억 원의 현금이 유입되었으며, 투자활동에서는 당기 중 취득한 종속회사 폴라리스우노로부터 투자자산 취득(145억) 및 유무형 자산의 취득으로 현금 유출이 있었으나, 249억 원 규모의 공정가치측정금융자산을 처분하면서 61억 원이 유입되었습니다. 재무활동에서는 당기 부채를 상환하고, 2분기 중 전환사채의 발행으로 329억 원의 현금이 유입되었습니다. 2021년 3분기 말 기준 현금성 자산은 475억 원을 확보하고 있습니다.
재무제표, 재무 안정성 비율
2021년 3분기 자산총계는 전기 말보다 192% 늘어난 2,144억 원으로 현금성 자산, 단기금융자산, 재고자산 및 관계사 인수합병으로 인한 관계기업 투자자산 및 유형자산의 증가에 기인합니다. 부채총계는 215.6%(496억) 늘어난 725억 원으로 전환사채의 증가에 따릅니다.
2021년 3분기 재무 안정성 비율에서는 유동비율 605.3%, 부채비율 51.1%, 자기자본비율 66.2%, 자본 유보율 2,343.6%를 기록하면서 건실하고 안정적인 재무상태를 유지하고 있습니다. 지난 3분기 종속회사 편입에 따른 부채와 2분기 자금조달을 위한 전환사채의 발행에 따라 자산규모 및 부채규모가 증가하였으나, 낮은 부채비율과 풍부한 유동성 및 현금을 확보하고 있습니다.
최근 사업 및 연구 개발 현황
연구 개발 현황
당사는 자동차 공조 부품의 연구개발 외에 신규 편입된 폴라리스우노를 통한 기술혁신 파트와 가공기술파트 부문을 통한 연구개발을 수행하고 있습니다. 지난 3분기 당사 별도 연구개발 비용은 매출액의 1%인 8억 원, 폴라리스우노는 0.97%인 3억 원 규모의 비용을 연구개발에 투입하였습니다.
200억 원 규모 전환사채 발행 결정 - 2021년 5월
당사는 지난해 5월 200억 원 규모의 전환사채의 발행을 결정하였으며, 이중 100억 원은 생산설 확충을 위한 토지 및 건물의 취득으로, 50억 원은 생산설비 증설, 나머지 50억 원은 원재료 매입 및 해외법인 운영 등에 사용할 것으로 밝혔습니다.
멕시코 현지 공장, 2021년부터 공조 부품 생산 시작
당사는 지난 2019년 멕시코 현지 법인인 세원 멕시코를 설립한 후 2021년부터 공조제품의 생산을 시작하면서 FORD, GM, BMW, BENZ 등 글로벌 완성차 기업에 공급하면서 해외시장 진출 및 매출처 다변화를 추진하고 있습니다.
세원(234100) - 주가 정보 및 주식 시세, 목표 주가
2월 3일 장 종료 기준 당사의 주가는 전 거래일보다 6.58% 오른 3,725원으로, 설 연휴 전 미국 금리인상과 우크라이나 리스크 이슈로 급락했던 부분에 대한 반등이 있었습니다. 외국인 비중은 0.86%이며, 시가총액 1,247억 원으로 코스닥 시총 기준 751위 종목입니다.
당사의 주가는 지난 9월 미국 글로벌 전기차 업체인 '리비안'의 기업공개 등 상장 테마로, 당사는 리비안의 부품 공급 협력사로서 리비안 관련주로 묶이면서 급등했으나 11월 들어서면서 상승분을 모두 반납했습니다. 12월에는 4천 원대 초반에서 주가가 횡보하다가 올해 1월 들어 금리인상과 우크라이나 이슈가 등장하면서 주가는 다시 한번 조정을 받았고 오늘 반등하면서 3천 원대 후반에서 가격이 형성되고 있습니다. 최근 수급에서는 기관의 참여가 미미한 가운데 외국인과 개인의 손바뀜이 잦은 상황을 연출하고 있습니다. 2월 중에는 우크라이나 이슈에 따른 변동성이 예상되며, 중기적으로는 테슬라, 리비안, 루시드 관련주로서 테마에 의한 주가 변동이 지속될 것으로 보입니다. 주가가 상승세로 전환하려면 원재료 가격의 안정 및 시장 외적인 리스크가 해소되어야 할 것으로 보입니다. 차트상으로는 12월 ~ 1월 사이를 저점으로 판단했지만, 시장 불확실성을 이길 수 없었습니다. 주가에 긍정적 요소로는 멕시코 현지법인의 생산 개시로 고객사 다변화 및 수익성 개선이 있습니다. 차트 소견을 통한 개인적인 목표주가는 5,800원으로 설정하였습니다.
투자 포인트
1. 최종 고객사인 현대/기아차 향, 한온시스템을 고객사로 확보하여 안정정인 매출
2. 테슬라, FORD, GM, BYD, 루시드 모터스, 리비안 등에 당사의 부품 공급
3. 2021년 멕시코 현지 법인의 생산 개시로 FORD, GM, BMW, BENZ 등에 공급하면서 매출 다변화
4. 포드사의 라이트닝 전기 픽업 용 헤더 콘덴서 등 공급으로 인한 매출 증대
5. 높은 기술 수준의 난연성 가발 원사 시장은 세계 주요 3개 업체가 독점으로 꾸준한 실적
최근 주요 이슈, 공시
[특징주] 폴라리스우노, 세계 3대 난연성 원사 과점…이재명측 가발 건보 검토에 상승세 - 이투데이
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이재명 민주당 후보 선대위가 탈모약에 이어 가발까지 건보적용을 검토 중이라는 발언에 폴라리스우노와 세원이 상승세다.7일 오후 1시 58분 현재 폴
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[특징주] 세원, 루시드 '첫' 고객 인도 여파?...주가 '강세' - 내외경제TV
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[내외경제TV] 김지연 기자=세원 주가가 장 중반 강세를 보이고 있다. 29일 오후 1시 23분 기준 세원은 전일대비 1.86% 오른 6,020원에 거래되고 있다.세원은 미국 전기자동차(EV) 업체 루시드 모터스가
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세원, 최대주주 폴라리스오피스로 변경 - 이데일리
세원, 최대주주 폴라리스오피스로 변경
세원(234100)은 최대주주가 폴라리스웍스에서 폴라리스오피스로 변경된다고 26일 공시했다.이는 기업 지배력 강화와 지배구조 개선을 위해 체결한 주식 양수도 계약에 따른 것이다.
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오늘도 이 글을 읽으시는 모든 분들의 성공투자를 기원합니다.
*** 본 내용은 투자에 대한 참고자료로서 투자에 대한 최종적인 책임은 투자자 본인에게 있습니다 ***
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