위지윅스튜디오 - 주가 전망 및 실적 분석 (2022년 상반기)

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컴퓨터 그래픽과 시각 특수 효과(CG/VFX) 기술을 기반으로 영화, 드라마, 미디어와 공연 및 전시 등 종합 콘텐츠 전문기업으로 성장하고 있는 (주)위지윅스튜디오의 2022년 상반기 실적 분석 및 주가 전망을 공유합니다.

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지난 분석글 보기

당사의 자세한 사업 내역과 이전 실적은 아래 링크를 참조하시기 바랍니다.

2022년 1분기 실적 분석 및 주가 전망

위지윅스튜디오 - 주가 전망 및 실적 분석 (2022.03)

2021년 결산 실적 분석 및 주가 전망

위지윅스튜디오 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021.12)

2021년 3분기 실적 분석 및 주가 전망

위지윅스튜디오 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021년 3분기)

2021년 2분기 실적 분석 및 주가 전망

위지윅스튜디오 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021년 상반기)

2020년도 결산 실적 및 기업 분석

위지윅스튜디오 - 기업주가 전망

실적 분석

주요 사업 부문 및 제품의 매출 현황

위지윅스튜디오 - 주요 사업 부문 및 제품 현황(2022년 상반기)

당사는 CG와 VFX 기술을 바탕으로 영화, 드라마, 뉴미디어, 공연 및 전시에 이르기까지 온, 오프라인 콘텐츠 기획, 제작 서비스를 종합적으로 제공하는 기업입니다. 특히 '승리호', '무한심도', '뮬란', '마녀' 등 국내외 대규모 프로젝트를 성공시켰으며, 최근에는 넷플릭스 8부작 '블랙의 신부'가 방영되기 시작하였고, 시즌에서도 드라마 '신병'이 론칭될 예정에 있습니다. 또한 드라마 제작사인 (주)래몽래인, 전시 광고 전문 기업인 ANP커뮤니케이션즈, 예능/드라마 제작 기업인 (주)이미지나인컴즈 등을 잇달아 인수하면서 영화뿐만 아니라, 드라마, 예능, 공연, 광고 및 뉴미디어 등을 망라하는 다양한 영상 콘텐츠를 공급하는 종합 미디어 콘텐츠 제작사입니다. 

지난 상반기 콘텐츠 사업 부문의 매출은 493억 원으로 전체 매출의 63.7%를 차지하였으며, VFX 및 뉴미디어 관련 매출은 110억 원으로 14.2% 그리고 전시 및 행사 대행 사업을 통해 172억 원의 매출을 올리며 22.2%의 비중을 기록했습니다. 한편 상반기 전사 부문 실적에서 내수는 737억 원으로 95.2%, 수출은 37억 원으로 4.8%의 비중을 나타냈습니다. 

손익계산서 - 실적

위지윅스튜디오 - 손익계산서

2022년 2분기 매출액은 463억 원으로 전년 동기 대비 132.6% 증가했고, 상반기 누적 매출액은 774억 원으로 135.6% 증가했습니다. 영업이익은 2분기에는 -49억 원, 누적 기준으로는 142억 원을 기록하면서 적자 지속입니다. 주로 하반기에 신규 콘텐츠 방영 스케줄이 몰려 있어 상반기에는 제작비용 등의 부담이 있었습니다. 이에 따라 인건비 상승, 콘텐츠 제작 원가의 상승으로 적자가 이어지는 가운데, 드라마 '환혼', 영화 '한산' 등의 프로젝트와 VFX 및 콘텐츠 사업 전반의 성장이 있었으며, 자회사 엔피의 실적 서프라이즈 등으로 전사부문 성장했습니다. 

추정 실적 컨센서스

위지윅스튜디오 - 컨센서스(2022.10)

올해 당사의 예상 실적은 매출액 1,856억 원으로 전년 대비 54.3% 증가하고, 영업이익은 -3억 원으로 지난해에 이어 적자 지속이지만 하반기부터 신규 프로젝트('신병', '재벌집 막내아들', '잔혹한 인턴', '백설공주에게 죽음을' 등)를 통해 VFX 사업 확대가 본격화되면서 점차 수익성 개선이 시작될 것으로 보고 있습니다. 2023년에는 매출액 2,860억 원으로 2022년 대비 54.1% 증가하고, 영업이익은 418억 원으로 2년 만에 흑자 전환할 것으로 전망했습니다. 

현금흐름표

위지윅스튜디오 - 현금흐름표

지난 상반기 영업활동 현금흐름에서는 100억 원의 현금이 유출되었으며, 투자활동에서는 금융자산, 관계기업 투자주식, 유무형 자산, 종속기업의 취득 등으로 총 300억 원이 유출되었습니다. 재무활동에서는 장단기 차입금의 차입과 자기주식의 처분 등으로 유입이 있었으며, 당기 부채를 상환하면서 83억 원이 유출되었습니다. 2022년 상반기 말 기준 당사가 확보하고 있는 현금은 768억 원으로 전년 동기 대비 31% 증가했습니다.

재무제표, 재무 안정성 비율

위지윅스튜디오 - 재무상태표

2022년 상반기 총자산은 전기보다 1.5% 감소한 3,649억 원이며, 부채총계는 10.9%(116억) 늘어난 1,181억 원으로 매입채무, 기타유동금융부채 등의 증가에 따릅니다. 자본총계는 당기순손실의 발생과 종속기업의 지분변동에 따른 유출이 발생하면서 총 6.5%(172억) 줄어든 2,468억 원을 기록했습니다.

위지윅스튜디오 - 재무 안정성 비율

당사의 재무 안정성 비율에서는 유동비율 146.7%, 부채비율 47.8%, 자기자본비율 67.6%, 자본 유보율 703.2%를 기록했습니다. 코로나19로 주춤했던 콘텐츠 사업이 회복기를 맞으면서 점차 수익성 확대에 따른 재무상태의 개선이 기대됩니다.

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최근 사업 및 연구 개발 현황

당사는 지난 상반기 매출액의 7.2%인 67억 원의 비용을 투입하면서 실시간 프리비즈 시스템, 얼굴 시뮬레이션 기술의 고도화 등을 연구하고 있습니다.

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위지윅스튜디오(299900) - 주가 정보 및 주식 시세, 목표 주가

위지윅스튜디오 - 주가 정보

위지윅스튜디오 - 주가 정보(2022.10.25)

10월 25일 장 종료 기준 당사의 주가는 전일보다 1.27% 내린 15,500원에 거래를 마감했습니다. 외국인 비중은 4.66%이며, 시가 총액 6,628억 원으로 코스닥 시총 기준 80위 종목입니다.

위지윅스튜디오 - 주식 시세

위지윅스튜디오 - 주식 시세(일봉: 2021.10 ~ 2022.10)

당사의 주가는 지난해 말 메타버스 열풍이 불면서 사상 최고가인 52,600원까지 급등한 후 최근에는 1만 원대 중반까지 내리면서 지속적인 하락세를 유지하고 있습니다. 최근 한 달간 수급에서는 외국인과 기관이 매수 우위를 보이는 가운데, 개인은 매도 우위를 보이고 있습니다. 예상 실적, 투자 포인트 및 차트 소견을 종합한 개인적인 목표주가는 25,000원으로 설정하였습니다. 일상 회복에 따른 실적 개선으로 하반기 흑자 전환 및 컴투스와 메타버스 사업이 본격화되면서 중장기적인 성장성이 예상되지만, 최근 시장 불확실성이 지속되는 가운데 다소 보수적인 목표가를 유지합니다. 

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투자 포인트

1. 게임업체 (주)컴투스 최대주주 등극으로 마련된 풍부한 자금력 바탕으로 메타버스, 콘텐츠 사업 본격화

2. 국내 중소기업 중 메타버스 플랫폼의 핵심 기술인 CG/VFX 원천 기술을 보유한 유일한 기업

3. 종합 스튜디오 콘텐츠 업체로서 내부 밸류체인을 통한 수익률 극대화 작업 중

4. 넷플릭스 영화 '승리호' 및 다수의 드라마 흥행 성공에 따른 콘텐츠 제작 경쟁력 강화

5. 풍부한 자금을 바탕으로 엔터테인먼트 지분 투자, 관련 기업 M&A 및 뉴미디어를 통한 메타버스 사업화

6. 드라마 콘텐츠 제작사인 자회사 래몽래인의 코스닥 이전 상장 (2021.12)

7. '블랙의 신부', '신병', '재벌집 막내아들', '잔혹한 인턴', '백설공주에게 죽음을' 등 연이은 콘텐츠 출시에 따른 성장 전망

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최근 주요 이슈, 공시 및 증권사 리포트

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증권사 리포트: 매출 성장성 유효, 관건은 하반기 턴어라운드 - 삼성증권

위지윅스튜디오_20220816_2Q review 매출 성장성 유효, 관건은 하반기 턴어라운드 - 삼성증권.pdf

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오늘도 이 글을 읽으시는 모든 분들의 성공투자를 기원합니다.

 

*** 본 내용은 투자에 대한 참고자료로서 사실과 다를 수 있으며

투자에 대한 최종적인 책임은 투자자 본인에게 있습니다 ***