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기업 분석 및 전망

월덱스 - 주가 전망 및 실적 분석 (2022년 3분기)

by etrue 2023. 1. 24.
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주식회사 월덱스 로고(CI)
주식회사 월덱스 로고(CI)

반도체 및 디스플레이 제조 공정용 핵심 부품인 실리콘, 쿼츠 및 파인 세라믹 소재 기반의 부품을 제조하는 (주)월덱스의 2022년 3분기 실적 분석 및 주가 전망을 공유합니다.

당사의 자세한 사업 내역과 이전 실적은 아래 링크를 참조하시기 바랍니다.

2022년 2분기 실적 분석 및 주가 전망

2022.10.24 - [기업 분석 및 전망] - 월덱스 - 주가 전망 및 실적 분석 (2022년 상반기)

2022년 1분기 실적 분석 및 주가 전망

2022.07.18 - [기업 분석 및 전망] - 월덱스 - 주가 전망 및 실적 분석 (2022.03)

2021년 결산 실적 분석 및 주가 전망

2022.05.17 - [기업 분석 및 전망] - 월덱스 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021.12)

2021년 3분기 실적 분석 및 주가 전망

2022.02.14 - [기업 분석 및 전망] - 월덱스 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021년 3분기)

2021년 2분기 실적 분석 및 주가 전망

2021.10.27 - [기업 분석 및 전망] - 월덱스 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021년 상반기)

2020년도 결산 실적 및 기업 분석

2021.08.11 - [기업 분석 및 전망] - 월덱스 - 기업 분석 및 주가 전망


실적 분석

주요 사업 부문 및 제품의 매출 현황

월덱스 - 주요 사업 부문 및 제품 현황(2022년 3분기)
월덱스 - 주요 사업 부문 및 제품 현황(2022년 3분기)

당사는 반도체 제조 공정 중 식각 공정(etching)에 사용되는 소모성 부품의 제조를 주력 사업으로 영위하고 있습니다. 주요 제품에는 실리콘, 쿼츠, 파인세라믹 그리고 반도체 및 디스플레이 증착용 재료인 타겟 등의 소재를 제조, 판매하고 있습니다. 

지난 3분기 실리콘 매출은 1,059억 원으로 전체 매출액의 59%를 차지하였으며, 쿼츠는 456억 원으로 25.4%를 기록했습니다.

손익계산서 - 실적

월덱스 - 손익계산서
월덱스 - 손익계산서

지난 3분기 매출액은 639억 원으로 전년 동기 대비 30.9% 증가했고, 누적 매출액은 1,795억 원으로 31.6% 증가했습니다. 영업이익은 3분기에는 138억 원으로 23.7% 증가했으며, 누적 기준으로는 375억 원으로 22.3% 증가한 실적을 거두었습니다. 신규 증설한 공장이 가동되면서 고마진 제품의 공급이 시작되었고, 우호적인 환율 영향으로 수익성도 개선되는 모습입니다.

추정 실적 컨센서스

월덱스 - 컨센서스(2023.01)
월덱스 - 컨센서스(2023.01)

2022년 예상 실적은 매출액 2,489억 원으로 2021년 대비 31% 증가하고, 영업이익은 505억 원으로 25.3% 증가할 것으로 추정했습니다. 올해는 매출액 2,894억 원으로 전년 대비 16.3% 증가하고, 영업이익은 610억 원으로 20.8% 증가할 것으로 전망했습니다. 지난해 후반기 증설이 완료되면서 고부가 제품의 공급이 본격화될 것으로 예상되고, 반도체 전방 산업이 당분간 어려움이 예상되지만 부품 특성상 애프터 마켓을 통한 성장이 지속될 것으로 보고 있습니다.

현금흐름표

월덱스 - 현금흐름표
월덱스 - 현금흐름표

지난 3분기 영업활동 현금흐름에서는 166억 원의 현금이 유입되었으며, 투자활동에서는 유무형 자산의 취득으로 253억 원이 유출되었습니다. 재무활동에서는 당기 부채를 상환하고 장단기 차입금의 차입을 통해 43억 원이 유입되었습니다. 2022년 3분기 말 기준 당사가 확보하고 있는 현금은 481억 원으로 전년 동기 대비 46.4% 증가했습니다.

재무제표, 재무 안정성 비율

월덱스 - 재무상태표
월덱스 - 재무상태표

2022년 3분기 총자산은 전기보다 28.7%(607억) 증가한 2,726억 원으로 매출채권, 재고자산 및 유형자산의 증가에 기인합니다. 부채총계는 32%(219억) 늘어난 904억 원으로 매입채무 및 장단기 차입금의 증가에 따릅니다. 자본에서는 배당금의 지급으로 유출이 있었으나, 당기순이익과 해외사업 환산이익의 발생으로 총 28.7%(607억) 증가한 1,822억 원을 기록했습니다.

월덱스 - 재무 안정성 비율
월덱스 - 재무 안정성 비율

당사의 재무 건전성에서는 유동비율 305.9%, 부채비율 49.6%, 자기자본비율 66.8%, 자본유보율 2,032.4%를 기록하면서 안정적인 재무상태를 유지하고 있습니다.


최근 사업 및 연구 개발 현황

당사는 지난 3분기까지 매출액의 1.09%인 16억 원을 투자하면서 반도체 식각용 소재의 연구 개발을 수행하고 있습니다.


월덱스(101160) - 주가 정보 및 주식 시세, 목표 주가

월덱스 - 주가 정보

월덱스 - 주가 정보(2023.01.20)
월덱스 - 주가 정보(2023.01.20)

1월 20일 장 종료 기준 당사의 주가는 전일 종가와 같은 20,550원에 거래를 마쳤습니다. 외국인 비율은 1.95%이며, 시가총액 3,393억 원으로 코스닥 시총 기준 199위 종목입니다.

월덱스 - 주식 시세

월덱스 - 주식 시세(일봉: 2021.12 ~ 2023.01)
월덱스 - 주식 시세(일봉: 2021.12 ~ 2023.01)

지난해 6월과 9월에 걸쳐 시장 불확실성의 확대와 반도체 전방 산업의 투자 위축으로 조정을 받은 주가는 최근 들어 반등세를 보이면서 2만 원대 초반에 거래되고 있습니다. 수급에서는 기관과 외국인이 매수 우위를 보이고 있으며, 개인은 매도 위주로 대응하고 있습니다. 예상 실적, 투자 포인트 및 차트 소견을 종합한 개인적인 목표주가는 25,000원으로 설정하였습니다.


투자 포인트

1. 2021년 증설 이후 연이은 증설 효과로 2022년 후반기부터 2021년 대비 60%가량 CAPA 증가

2. 미국 기업 WCQ 인수를 통한 실리콘 부품 일괄 생산체계 구축

3. SiC, Alumina 등 반도체 소재 및 부품의 개발로 매출 다각화 성공

4. 삼성전자, 하이닉스, 마이크론, 키옥시아, 인텔, 히타치, TSMC 등 글로벌 고객사 확보로 꾸준한 성장 

5. 삼성전자, 메모리용 실리콘 부품 국산화 전략에 따른 수혜 전망


최근 주요 이슈, 공시 및 증권사 리포트

월덱스, 4분기 증설 효과로 실적 성장 기대-신한 - 이데일리

 

월덱스, 4분기 증설 효과로 실적 성장 기대-신한

신한투자증권은 13일 월덱스에 대해 생산능력 증설 효과로 4분기 실적이 증가할 것으로 진단했다. 투자의견, 목표주가는 제시하지 않았다. 월덱스(101160)의 12일 종가는 1만8800원이다.김찬우 신한

www.edaily.co.kr

증권사 리포트: 그래도 실적은 성장할 것 - 신한투자증권

월덱스_20221213_그래도 실적은 성장할 것 - 신한.pdf
1.74MB

증권사 리포트: 미국 리쇼어링 정책 및 고객사 비용 절감 수혜주 - 한국IR협의회

월덱스_20221102_미국 리쇼어링 정책 및 고객사 비용 절감 수혜주 - 한국IR.pdf
2.07MB


오늘도 이 글을 읽으시는 모든 분들의 성공투자를 기원합니다.

 

*** 본 내용은 투자에 대한 참고자료로서 사실과 다를 수 있으며

투자에 대한 최종적인 책임은 투자자 본인에게 있습니다 ***

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