열처리 기술과 레이저 및 플라즈마 응용기술을 바탕으로 디스플레이 및 반도체 제조 공정용 장비를 공급하는 AP시스템(주)의 2023년 1분기 실적 분석 및 주가 전망을 공유합니다.
당사의 자세한 사업 내역과 이전 실적은 아래 링크를 참조하시기 바랍니다.
2022년 3분기 실적 분석 및 주가 전망
2023.01.30 - [기업 분석 및 전망] - AP시스템 - 주가 전망 및 실적 분석 (2022년 3분기)
2021년 결산 실적 분석 및 주가 전망
2022.04.21 - [기업 분석 및 전망] - AP시스템 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021.12)
2020년도 결산 실적 및 기업 분석
2021.04.12 - [기업 분석 및 전망] - AP시스템 (265520) - 주가 전망 및 실적 분석
2020년 3분기 실적 분석 및 주가 전망
2021.01.14 - [기업 분석 및 전망] - 기업 분석 및 주가 전망 - AP시스템 (265520)
실적 분석
주요 사업 부문 및 제품의 매출 현황
당사는 디스플레이(AMOLED) 및 반도체 제조용 장비의 생산을 주력으로 영위하고 있습니다. AMOLED 대표 장비는 크게 세 종류의 장비이며, LTPS 공정 ELA장비(KORONA™ LTP), 봉지 공정장비(KORONA™ Encap), 그리고 Laser Lift Off장비(KORONA™ LLO)입니다. LTPS 공정 ELA장 비는 엑시머레이저로 a-Si을 p-Si로 결정화하는 공정 장비이며, AMOLED제조공정에서 TFT 제작을 위한 중요한 공정 중에 하나인 LTPS 결정화 공정에 적용되고 있으며 LTPS-LCD용 TFT 제조에도 사용 가능합니다. 봉지 공정 장비는 TFT 기판 위에 증착된 유기물질이 물과 산소 등에 반응하여 산화되는 것 을 방지하기 위하여 유기물 보호 공정 장비이여, AMOLED 제조공정에서 Organic Deposition과 더불 어 중요한 OLED 제조공정 중 하나입니다. Laser Lift Off장비는 Flexible OLED 패널 제작을 위해 필수 적인 장비이며, 다양한 분야(수직형 LED, TFT-LCD 등)에 적용 가능한 박막분리 장비입니다. 당사 반도체 사업의 대표 장비인 급속 열처리 장비(Rapid Thermal Processing, RTP)는 짧은 시간 이내 에 웨이퍼를 고온으로 처리하는 공정입니다. 또한 2022년 첫 사업을 시작한 2차 전지 분야에서는 2차 전지의 양극과 음극을 노칭 하는 장비를 공급하고 있습니다.
지난 1분기 실적에서 AMOLED 제조 장비의 매출은 731억 원으로 전체 매출액의 77.8%를 차지하였으며, 2차 전지는 143억 원으로 15.2%, 반도체는 56억 원으로 5.9%의 매출 비중을 나타냈습니다.
손익계산서 - 실적
2023년 1분기 매출액은 940억 원으로 전년 동기 대비 17.2%(138억) 증가했습니다. 영업이익은 117억 원으로 1.8% 증가했으며, 당기순이익은 122억 원으로 5.9% 감소한 실적을 거두었습니다. 세부적으로는 AMOLED 부문이 5.9% 증가했고 2차전지 노칭장비의 매출이 반영되면서 성장을 한 반면, 반도체 부문은 45.3% 감소한 실적을 기록했습니다.
추정 실적 컨센서스
2023년 예상 실적은 매출액 5,556억 원으로 전년 대비 14.2% 증가하고, 영업이익은 870억 원으로 3.9% 감소할 것으로 추정했습니다. 2024년에는 매출액 6,197억 원으로 2023년 대비 11.5% 증가하고, 영업이익은 930억 원으로 6.9% 증가할 것으로 전망했습니다. IT 및 스마트폰 분야의 OLED 채택률 증가, 2차 전지 산업의 성장에 따른 꾸준한 외형확대 및 수익성 개선이 기대됩니다. 여기에 반도체 장비의 국산화에 따른 수혜도 당사의 성장에 한 축이 될 것으로 보고 있습니다.
현금흐름표
지난 1분기 영업활동 현금흐름에서는 당기순이익에도 불구하고 운전자산의 변동으로 476억 원의 현금이 유출되었습니다. 투자활동에서는 금융상품과 유형자산의 증가로 232억 원의 유출이 발생했으며, 재무활동에서는 당기 부채를 상환하고 차입금의 차입으로 5억 원이 유입되었습니다. 한편 1분기 말 기준 당사가 확보하고 있는 현금은 1,527억 원으로 전년 동기 대비 0.2% 증가했습니다.
재무제표, 재무 안정성 비율
2023년 1분기 총자산은 전기보다 0.5% 감소한 5,455억 원이며, 부채총계는 3.9% 줄어든 2,671억 원을 기록했습니다. 자본총계는 현금배당과 자기 주식의 취득 등으로 유출이 있었으나, 당기순이익과 해외사업 환산이익의 발생으로 총 3% 증가한 2,784억 원을 기록했습니다.
당사의 재무 건전성에서는 유동비율 187%, 부채비율 96%, 자기자본비율 51%, 자본유보율 3,619.5%를 기록하면서 안정적인 재무상태를 유지하고 있습니다.
최근 사업 및 연구 개발 현황
당사는 지난 1분기 매출액의 5.9%인 55억 원을 투입하면서 8세대 디스플레이의 제조 공정을 위한 증착장비(ALD) 등의 연구 개발을 수행하고 있습니다.
AP시스템(265520) - 주가 정보 및 주식 시세, 목표 주가
AP시스템 - 주가 정보
8월 9일 장 종료 기준 당사의 주가는 전일보다 0.36% 오른 19,270원에 거래를 마쳤습니다. 외국인 비중은 13.66%이며, 시가총액 2,945억 원으로 코스닥 시총 기준 290위 종목입니다.
AP시스템 - 주식 시세
당사의 주가는 지난 1분기부터 최근까지 19,000원에서 2만 원 초반 사이에서 등락을 반복하고 있습니다. 수급에서는 7월 중순부터 순매수하던 외국인에 이어 개인이 최근 6 거래일 연속 순매수 중에 있으며, 기관의 참여는 미미한 수준입니다. 예상 실적, 투자 포인트 및 차트 소견을 종합한 개인적인 목표주가는 27,000원으로 설정하였습니다. 하반기부터는 디스플레이 고객사의 투자 확대와 2차 전지 부문의 성장에 기대할 수 있겠습니다.
투자 포인트
1. 삼성디스플레이 신규 생산 라인에 당사의 신규 개발 장비(ALD 및 ELA 연계 장비) 공급 전망
2. 삼성디스플레이 및 중국 글로벌 디스플레이 고객사의 대형 패널 투자 재개로 OLED 실적 개선 전망
3. 2022년 하반기, 삼성디스플레이 베트남 공장 증설에 따른 수혜
4. TV 외 모바일 및 노트북 등 OLED 적용 분야 확대에 따른 수혜
5. 삼성전자와 공동 개발한 반도체 향 열처리 장비인 RTP의 매출 및 수익성 증대
6. 반도체용 증착 장비(Sputter System)의 SK하이닉스 공급을 비롯한 다수의 반도체 제조사로 공급 확대 중
7. 2차 전지 노칭 장비의 공급을 통한 신규 성장 동력 확보
최근 주요 이슈, 공시 및 증권사 리포트
[뉴스핌 라씨로] AP시스템, 2차 전지 장비 매출 본격화... 매출 비중 15% - 뉴스핌
[뉴스핌 라씨로] AP시스템, 2차전지 장비 매출 본격화...매출 비중 15%
이 기사는 6월 9일 오전 08시31분 AI가 분석하는 투자서비스 '뉴스핌 라씨로'에 먼저 출고됐습니다.[서울=뉴스핌] 이나영 기자= 반도체·디스플레이 핵심 장비 공급사인 AP시스템의 2차전지 제조장
newspim.com
오늘도 이 글을 읽으시는 모든 분들의 성공투자를 기원합니다.
*** 본 내용은 투자에 대한 참고자료로서 사실과 다를 수 있으며
투자에 대한 최종적인 책임은 투자자 본인에게 있습니다 ***
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