OLED 소재 국산화 대표기업 덕산네오룩스
기업 분석과 적정 주가 분석
기업 개요
Profile
| 회 사 명 | 덕산네오룩스(주) |
| 설 립 일 | 2014.12.31 |
| 대표 이사 | 이준호, 이수훈 |
| 임직원 수 | 197명(2020.09) |
| 주소 | 충청남도 천안시 서북구 입장면 쑥골길 21-32 |
| 매출액 | 978억 7341만 (2019.12) |
| 주요 품목 | 전자부품 |
| 홈페이지 | www.dsneolux.co.kr |
기업 개요
당사는 전자부품을 제조하는 덕산하이메탈의 LUDIS 인수에 따른 디스플레이 관련 사업부로 출발하여 2008년 OLED 소재 산업에 진출했고 2014년 12월 덕산하이메탈로부터 화학소재 산업부문을 분할 독립하여 설립된 기업입니다. 현재 덕산하이메탈이 당사의 지분 33.33%를 보유한 최대 주주입니다.
AMOLED 유기물 재료 및 반도체 공정용 화학제품을 제조 판매하는 것을 목적으로 하고 있습니다.
주요 연혁
| 날짜 | 내용 |
| 2019.09 | 자체 Green Prime 개발 성공 |
| 2015.10 | 6th Display Day '산업포장' 수상 - OLED 소재 국산화 성공 |
| 2015.02 | 덕산네오룩스 KOSDAQ 신규상장 |
| 2014.12 | 기업분할 (덕산하이메탈로부터 덕산네오룩스 분할) |
| 2014.07 | 자체 IP Red Host 최초 양산 공급 |
| 2013.12 | World Class 300 선정(지식경제부) |
| 2013.07 | 미국 Universal Display 사와 파트너쉽 체결 |
| 2011.11 | SDC 종공수송층 Recycle 확대 적용 성과 공유 인증 |
| 2009.12 | SMD Best Partner 수상(SMD HTL, CPL 소제 공급 개시) |
| 2008.08 | EL소재 사업부 편입 - OLED 재료시장 진출 |
| 2008.08 | LUDIS인수(현 덕산네오룩스) |
| 1999.05 | 회사설립(덕산하이메탈) |
주요 제품 및 현황
주요 기술
OLED 개요
OLED(Organic Light Emitting Diode)란 형광성 유기화합물을 기반으로 한 발광소자로써, 전기를 가하면 '전계 발광 현상'을 이용하여 스스로 빛을 내는 자체발광형 유기물질입니다. 여기서 전계 발광 현상이란 도체 사이에 형광 물질을 넣어서 양쪽에 전압을 가하면 발광하는 현상을 말합니다.
위 그림에서와 같이 전계를 가하면 음극(Cathode)에서는 전자가, 양극(Anode)에서는 정공이 주입되면서 발광층(EML)에서 만나게 됩니다. 이때 전자와 정공의 결합체를 여기자(Exciton)라고 하는데, 여기자란 원자, 분자 등에 에너지를 부여하여 고에너지 상태로 만드는 것으로써, 여기자 상태에서는 일시적 불안정한 상태이기 때문에 안정 상태로 돌아가려는 현상이 발생하여 에너지를 방출합니다. 이 상태를 '기저 상태'라고 하며, 이때 방출되는 에너지가 빛의 형태로 바뀌면서 인식됩니다.
OLED에는 이러한 특성을 이용하여 LCD의 단점을 대체하는 디스플레이 기술로 평가받아 왔으며, 당사는 OLED 디스플레이의 성능과 신뢰성을 높여주는 다양한 Layer의 고순도 재료를 제조, 공급하고 있습니다.
ETL
전자 수송층(Electron Transporting Layer)은 전자주입층에서 들어온 전자를 발광층으로 전송하기 위한 재료로 높은 전자 이동 특성을 갖는 재료입니다.
RED HOST
인광레드 도펀트(Dopant)가 높은 발광 효율을 낼 수 있도록 에너지를 전달하는 재료입니다.
Prime(RGB)
발광층에 도달한 전자를 발광층에 가두고, HTL에서 전달되어 오는 정공을 발광층에 효과적으로 주입하는 재료입니다.
CPL(Capping Layer)
굴절율 특성을 이용하여 빛 입자를 소자 외부로 방출시키는 재료입니다. OLED 구조상 음극 위에 있는 보조층으로써, CPL의 굴절률을 개선하면 전력 효율이 개선되는 것으로 알려져 있습니다.
HTL (Hole Transporting Layer)
정공 주입층에서 들어온 정공을 발광층으로 전송하기 위한 재료로 높은 정공 이동 특성을 갖는 재료입니다.
주요 제품의 생산 형황, 실적
주요 제품 매출 실적
당사의 매출 실적은 OLED 재료로 상세 분리는 없습니다. 전체 매출에서 수출(Local 수출 포함)이 85%의 비중을 차지합니다.
지적 재산권 및 연구 개발 실적
당사는 사업 초기부터 주력사업인 OLED 관련 자체기술에 대한 연구 개발을 통해 여러 건의 관련 특허를 취득하였으며, 최근에는 QLED 및 고효율 Blue Prime 등에 관한 연구 개발을 진행하고 있습니다.
재무 정보
손익계산서 - 실적
당사의 2020년 3분기 누적 기준 매출액은 1,007억 원으로 전년 동기 대비 43.6% 증가했고, 영업이익은 258억 원을 기록하면서 123% 증가했습니다. 전반적으로 수익성이 개선되면서 큰 폭의 이익률 개선이 보입니다.
주요 재무 지표
4분기 실적 발표를 앞운 상황에서 발표된 잠정 실적 기준 2020년 연간 매출액은 1,408억 원으로 전년 동기 대비 43.8% 증가하는 것으로 나왔습니다.
컨센서스
잠정실적에 의하면 컨센서스 대비 매출액 및 이익 모두 상회할 것으로 보입니다.
2021년 매출액은 1,719억 원으로 2020년 대비 20%가 넘게 성장할 것으로 내다봤습니다.
주가 정보
오늘은 종가 기준 어제와 변동 없이 마무리하면서 41,600원을 유지했습니다. 외국인 비중이 18.60%이고, 시가총액 9,988억 원으로 코스닥 상위 57위 종목입니다. 시가총액 1조가 눈앞에 와 있습니다.
지난 2월 2일 잠정실적이 나오기 전부터 주가가 60일과 120일 골든크로스가 발생하면서 움직이기 시작했습니다. 기관이 9 거래일 연속 순매수하면서 주가를 끌어올리며, 외국인도 매수 우위를 보이는 중 개인은 매도 우위를 유지하는 종목입니다. 특히 기관은 연기금을 비롯한 투신사, 보험 등 골고루 순매수를 보여주고 있어 전반적으로 코스닥에서 매도세를 보이는 기관들의 수급 상황이 주목됩니다. 단기간에 개인적인 목표주가인 41,000원을 넘어서 일부 매도 후 지켜보는 중입니다. 2차 목표가는 2021년 컨센서스 기준 개인적인 목표주가는 49,000원으로 설정하고 접근해 볼 생각입니다.
주식 전망 및 투자 전략
투자 포인트
1. 2021년 OLED 디스플레이를 탑재한 노트북 시장 본격 개화 예정
2. 2022년 Apple 태블릿에 OLED 장착 예정
3. 신제품 갤럭시 S21 효과 시작
4. 스마트폰 수요 증가 및 스마트폰 면적 증가에 따라 OLED 시장 성장률 24% 예상 (2021년)
5. 2021년 중국 BOE 패널 출하 대수 72% 증가에 따른 수혜
참고 자료
덕산네오룩스, 시총 1조 눈 앞… 올해 최대 실적 경신 전망-DB금융투자 - 아이뉴스 24
덕산네오룩스, 시총 1조 눈 앞…올해 최대 실적 경신 전망-DB금융투자
4만2천 원에서 5만 원으로 상향 조정했다. 어규진 DB금융투자 연구원은 "올해는 코로
www.inews24.com
오늘도 이 글을 읽으시는 모든 분들의 성공투자를 기원합니다.
*** 본 내용은 투자에 대한 참고자료로서 투자에 대한 최종적인 책임은 투자자 본인에게 있습니다 ***
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