열제어 원천기술 기반의 차별화된 반도체, 디스플레이 제조 장비와 차량용 전력반도체 기업
기업 분석과 적정 주가 전망
기업 개요
Profile
| 회 사 명 | (주)예스티 |
| 설 립 일 | 2000.03.06 |
| 상 장 일 | 2015.12.16 |
| 대표 이사 | 장동복 |
| 임직원 수 | 239명(2020.12) |
| 주소 | 경기도 평택시 진위면 마산리 |
| 매출액 | 660억 8,964만 (2020.12) |
| 주요 품목 | 반도체 및 디스플레이 제조용 장비 |
| 홈페이지 | www.yest.co.kr |
기업 개요
당사는 2000년 3월 반도체 제조용 장비의 제작 및 공급을 목적으로 설립되었습니다. 사업 초기에는 당사의 핵심 원천기술인 열처리 기술 기반의 반도체 전공정 및 후공정 장비를 공급하면서 성장의 기반을 구축하였습니다. 2010년대에 들어서면서 사업 다각화를 위해 디스플레이 사업에 진출하면서 반도체 사업으로 축적된 기술로 다양한 장비를 생산, 납품을 통해 꾸준한 성장을 이루고 있는 기업입니다.
당사의 종속회사는 3개가 있으며, 고객 서비스를 위한 베트남 현지법인, 디스플레이 장비 사업을 하는 엔씨에스 및 반도체 부품 사업을 영위하는 예스히팅테크닉스 등이 있습니다.
당사와 종속회사가 일정 부분 지분을 보유한 관계 기업에는 반도체 장비의 제조 및 판매를 하는 (주)피케이아이, SiC 전력반도체의 개발 및 공급을 영위하는 (주)예스파워테크닉스, 디스플레이 장비의 제조 및 판매를 영위하는 (주)아이엠텍과 사모투자 기관 등이 있습니다. 특히 (주)예스파워테크닉스에 대해서는 지난 2월 30억 원 규모의 구주를 인수하면서 지분율이 28.7%에서 34.2%로 확대되었습니다.
주요 연혁
| 날짜 | 내용 |
| 2020.07 | 아이엠텍 지분 인수(라미네이팅 장비) |
| 2018.10 | NCS 인수 (라미네이팅 장비) |
| 2016.06 | World Class 300 기업 선정 |
| 2015.12 | 코스닥 상장 |
| 2011.12 | 제조 기반산업 원천기술 개발 사업자 선정(한국전자기계융합기술원) |
| 2009.07 | 우수제조기술연구센터(ATC) 선정 |
| 2006.01 | 상호변경: (주)영인테크 -> (주)예스티 |
| 2001.02 | 벤처기업 인증(기술보증기금) |
| 2001.01 | 기업부설연구소 설립 |
| 2000.03 | 회사 설립: (주)영인테크 |
주요 사업 부문 및 제품 현황
핵심 기술
당사는 설립 초기에 반도체용 200mm 열처리 장비의 개발을 시작으로 현재 극저온(80~350℃)에서 고온용(1,000℃ 이상) 장비를 개발하면서 열처리 장비에 대한 Full Line Up을 갖추고 있으며, 2010년부터는 디스플레이 사업에 진출하였습니다. 축적된 원천기술인 열원 제어 기술을 확보하여 반도체 및 디스플레이 분야에 제조 공정용 다양한 설비를 공급하고 있습니다. 또한 사업 다각화의 일환으로 부품 사업 및 Fab 내 환경 안전 사업 등에도 진출하여 매출 실적을 올리고 있습니다.
반도체 부문
| 제품 명 | 적용 공정 | 제품 상세 |
| PI Bake Furnace E-Furnace |
전공정 | 반도체 웨이퍼를 가열식 히터의 복사열로 가열하여 웨이퍼 제조 공정을 수행 |
| Auto Clave (가압 Cure) |
후공정 (DAF) |
Multi Stack, Flip Chip 등의 제작 시 필러를 충진한 자재를 가압/Cure로 Void 제거 및 경화 수행 |
| Chamber | 후공정 (패키징) |
반도체용 Device를 Chamber내에서 Test Recipe에 따라 저온과 고온의 극한 환경을 구현하여 Device의 신뢰성을 검증하는 설비 |
| TSV 공정용 Furnace | 후공정 (패키징) |
TSV(Through Silicon Via) 공정용 저온 특화공정 Process Furnace |
| Chiller (Single & Dual) |
전공정 | Probe Station Probe Station Chuk의 온도를 초 저온으로 제어햐여 Wafer Test를 신속하고 정확하게 제어하는 장비 |
디스플레이 부문
| 제품 명 | 적용 공정 | 제품 상세 |
| Auto Clave (TV 패널) |
모듈 라미네이팅 | 대형 OLED TV 패널에 온도/압력을 가하여 패널 상의 필러 혹은 필름 내 기포를 제거 |
| FPD Furnace | LTPS (저온 폴리실리콘) |
고온으로 대면적 글라스의 균일한 열처리를 통해 유기막 경화 및 소자 특성 개선 |
| VDO | 증착/봉지 | 진공 건조 오븐은 고방사율 적외선 히터로 패널의 유기막 내 수분을 진공 건조하여 수분 및 불순물을 제거 |
| TCU | 노광 | 온도 조절 유닛으로 노광 설비 투입전에 불규칙한 기판온도를 일정하게 제어 |
| Photo VCD | 노광 | Photo Resist 코팅 후 유기용제를 제거하기 위한 진공 챔버 (Vacuum Chamber Dryer) |
| IR Oven | 모듈 | 적외선 방식으로 PI 경화, 소성, 건조 등에 적용 |
부품 소재 부문 - 번인 테스트 보드, 제너다이오드
당사가 사업 다각화의 일환으로 추진한 부품 소재 사업 부문에는 번인 테스트 보드와 제너다이오드 등이 있습니다.
번인 보드는 디바이스에 가혹조건의 (열/전기적) 스트레스를 가하여 초기 불량을 방지하기 위한 테스트 보드이며, 제너다이오드는 정전기 등으로부터 LED 소자를 보호하여 제품 신뢰성을 높이기 위한 부품입니다.
환경 안전 사업 부문
Heating Jacket
반도체 제조 공정 중 Dry Etch, CVD, Diffusion 공정에서는 Vacuum Line 내부에 상당량의 응축성 파우더가 발생하는데, Heating Jacket을 이용하여 진공배관을 가열해 줌으로써 파우더가 배관 내에 쌓이는 것을 방지하는 설비입니다.
Auto Clean Hood
챔버의 클리닝 작업 중 발생하는 유독가스를 수집, 배기 덕트로 배출하여 Fab 내 환경오염을 방지하는 장치입니다.
예스파워테크닉스 지분 확대로 전력반도체 시장 확대
당사는 지난 2021년 2월 실리콘 카바이드(SiC) 전력반도체의 설계 및 생산기술을 보유한 (주)예스파워테크닉스의 지분율을 34.2%로 확대하면서 최대주주의 지위를 확보하였습니다. 또한 예스파워테크닉스는 지난 1월에 SK그룹 투자전문 지주회사(SK(주))로부터 268억 원 규모의 투자(지분율 33.6%)를 유치하면서 생산라인 증설, 전기차 및 수소차용 SiC 전력반도체 연구 개발 및 양산에 투자할 계획을 세워 향후 성장 산업으로 기대되는 부문입니다.
주요 사업 부문 및 제품 별 매출 현황
지난 2020년 당사의 사업 부문별 매출에서는 반도체 장비가 287억 원의 매출을 달성하면서 45.14%의 비중을 차지하였고, 디스플레이 장비 25.25%, 환경 안전 부문 19.81% 그리고 부품 소재 부문에서 9.63% 등 다양한 매출 분포를 보이고 있습니다.
사업 부문 별 매출 실적에서는 반도체 장비는 삼성전자, SK하이닉스 등의 내수 매출이 월등히 크지만, 디스플레이 사업 부문에서는 중화권 글로벌 디스플레이 업체에 대한 공급으로 수출 비중이 높습니다.
연구 개발 및 지적 재산권 현황
당사는 기업부설연구소를 통해 당사의 사업과 연관된 지속적인 연구개발을 수행하고 있으며, 크게 선행 기술과 양산 기술에 대한 연구분야로 구분되어 진행하고 있습니다.
당사는 2020년 연구 개발 비용으로 전체 매출액의 6.03%를 투자하였습니다.
당사의 사업과 관련된 지적재산권으로 85건의 특허를 보유하고 있으며, 31건의 특허를 출원 중에 있습니다.
재무 정보
손익계산서 - 실적
당사는 지난 3월 18일 사업보고서 제출과 함께 2020년 실적 발표를 했습니다. 연 매출액은 661억 원으로 전년 대비 23.8% 증가했고, 영업이익과 당기 순이익은 흑자 전환했습니다.
주요 재무 지표
당사의 매출액 추이를 보면 지난 2017년 디스플레이 산업의 호황으로 연매출 1,504억 원의 최고치를 기록하였으나, 이후 반도체 및 디스플레이 전방 사업의 수요 감소 등으로 인해 매출이 급감하였습니다. 특히 2019년에는 중국의 일부 거래처와 계약 해지로 인한 손실 처리 및 데모장비 개발비를 경상 연구개발비로 계상하는 과정 등으로 219억 원의 영업 손실을 기록하였고, 파생상품 평가손실이 더해지면서 당기순손실 규모는 308억 원으로 늘었습니다. 2020년에도 코로나19로 투자 지연 등에 따라 실적 규모는 저조한 편이지만, 반도체 슈퍼사이클의 도래 및 중국 디스플레이 업체 등의 투자 확대로 인해 실적 개선이 예상됩니다.
주식 시세 및 주가 정보
2021년 3월 22일 장종료 기준 당사의 주가는 14,150원에 거래를 마쳤습니다. 외국인 비중은 0.90%이며, 시가 총액 2,361억 원으로 코스닥 시총 상위 394위 종목입니다.
최근 한달간 수급에서는 개인의 절대적 매수 우위 속에 외국인이 소규모 거래를 보이는 반면 기관은 매도 우위를 유지하고 있습니다. 지난해 가을 시작된 삼성전자/SK하이닉스를 시작으로 한 반도체 테마 상승에도 이렇다 할 움직임을 보이지 않다가 2021년 1월 들어서 급등하기 시작했고, 이어서 자회사인 예스파워테크닉스를 통해 실리콘 카바이드(SiC) 전력반도체를 현대모비스와 개발하고 있다는 소식이 전해지면서 최고치인 17,600원까지 치솟았습니다. 현재 지난 급등에 따른 매물은 어느 정도 소화된 것으로 판단되지만 최근 시장 전반의 변동성에 따른 등락을 예상할 수 있습니다. 오늘의 상승은 윤석열 관련주라는 정치 테마로서, 윤석열 전 검찰총장의 법률대리인인 손경식 변호사가 당사의 감사로 재직 중이라는 소식에 상승하였습니다. 하지만 개인적으로 정치 테마는 곧 소멸될 확률이 높다는 전제를 가지고 접근합니다. 추가 조정 시 13,000원 근처에서 지지가 예상되며, 개인적인 목표가는 18,200원에 설정하고 이번 주는 관망하면서 진입 시기를 고려할 예정입니다.
투자 포인트
1. 열원, 온도제어 등의 독보적인 핵심 원천기술 기반의 반도체 및 디스플레이 제조 기술 차별화
2. 번인 보드를 비롯한 부품 소재 사업 및 환경 안전 사업 등 매출 다각화로 인한 안정적 매출 기반 확보
3. 반도체 슈퍼사이클 도래에 따른 장비 판매 수혜 예상
4. 폴더블 폰 및 OLED 신형 제조 장비 개발 및 전방 시장 투자 확대로 인한 매출 신장 기대
5. 자회사 (주)예스파워테크닉스의 현대모비스와의 협업 등을 통한 전기차/수소차 전력반도체 사업 가속화
참고 자료
SK㈜, 전기차용 전력 반도체 진출 - 서울경제
SK㈜, 전기차용 전력 반도체 진출
SK㈜가 지분 33.6%를 확보한 SiC 전력 반도체 생산 업체 예스파워테크닉스 관계자가 웨이퍼를 들어 보이고 있다./사진 제공=SKSK(034730)그룹 지주사인 SK㈜가 전기차용 전력 반도체 시장에 진출한다.
www.sedaily.com
[이슈분석] '토종' 예스파워테크닉스, 글로벌 SiC 반도체 시장 공략 - 전자신문
[이슈분석] '토종' 예스파워테크닉스, 글로벌 SiC 반도체 시장 공략
#지난 21일 포항 나노융합기술원 안에 위치한 예스파워테크닉스 반도체 생산라인. 빛으로 웨이퍼에 회로 모양을 반복적으로 찍어내는 노광기 앞에서 연구원 2명이 공정 과정을 유심히 확인하고
www.etnews.com
오늘도 이 글을 읽으시는 모든 분들의 성공투자를 기원합니다.
*** 본 내용은 투자에 대한 참고자료로서 투자에 대한 최종적인 책임은 투자자 본인에게 있습니다 ***
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