두올 (016740) - 주가 전망 및 실적 분석

 

자동차용 시트와 원단의 국내 최강자인 (주)두올의 2020년 결산 실적에 대한 점검과 최근 사업 현황을 통한 향후 전망을 공유합니다.

당사의 자세한 사업 내역과 2020년 3분기 실적은 이전 글인 아래 링크를 참조하시기 바랍니다.

기업 분석 및 주가 전망 - 두올 (016740)

실적 분석

주요 사업 부문 및 제품의 매출 현황

주요 제품 현황

당사의 주요 제품은 자동차용 시트 및 원단 그리고 에어백으로 구성되어 있습니다. 지난해 자동차용 시트의 매출은 전체 매출액의 69.4%, 원단은 24.1%, 에어백은 6.5%의 매출 비중을 나타냈습니다. 매출 실적을 지역별로 구분해 보면 내수 47%, 중국 14%, 유럽 39%의 비중을 기록했습니다. 

손익계산서 - 실적

(주)두올 2020년 실적 - 손익계산서

당사의 2020년 실적은 매출액 4,658억 원으로 전기 대비 0.02% 감소하면서 비슷한 규모의 실적을 올렸고, 영업이익은 203억 원으로 26.58% 감소, 당기순이익 57억 원으로 56.3% 감소하였습니다. 주로 코로나19로 인한 봉쇄조치 등으로 해외법인의 실적이 부진했고, 환율 변동에 따른 외환차손으로 손익규모가 감소하였습니다.  

현금흐름표

(주)두올 최근 3년간 현금흐름표

지난해 영업활동으로 인한 현금흐름은 전기 대비 58억 원 늘어난 272억 원의 현금이 유입되었습니다. 투자활동에서는 금융상품의 취득 및 유무형 자산의 취득으로 총 641억 원의 현금이 유출되었으며, 장단기 차입금의 조달 및 정부 보조금으로 연구개발에 대한 투자와 부채를 상환하였고, 배당금을 지급하였습니다. 2020년 당기 말 기준 당사의 현금 및 현금성 자산은 424억 원입니다. 

재무 상태표

(주)두올 2020년 재무상태표

2020년 당기 말 자산총계는 전년 대비 11.4% 증가한 4,057억 원으로 현금 및 현금성자산과 금융상품의 증가가 주된 요인입니다. 부채는 18.7% 증가한 2,223억 원으로 장단기 차입금의 증가에 기인합니다. 

(주)두올 재무상태 비율

당사의 2020년 재무 안정성 비율에서는 유동비율 153.7%, 부채비율 121.2%, 자기자본비율 45.2%, 자본유보율 118.7%를 기록하였습니다. 자본유보율이 비교적 낮은 편이고, 부채비율이 높아졌으나 전반적으로 양호한 재무상태로 보입니다.

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최근 연구 개발 및 사업 현황

특허 취득 - 차량 시트용 쿠션 커버지

당사는 지난 3월 25일자 공시를 통해 차량 시트용 쿠션 커버지 관련 특허를 취득했다고 밝혔습니다. 해당 기술은 100% 리싸이클이 가능한 시트커버의 제품화, 친환경 쿠션, 전기차 콘셉트를 목표로 한 시트커버 차량 등에 적용할 예정입니다.

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주가 정보 및 주식 시세, 목표 주가

(주)두올 주가 정보(2021.05.07)

5월 7일 장 종료 기준 당사의 주가는 전일보다 1.75% 오른 4,660원에 거래를 마쳤습니다. 외국인 비중은 0.67%이며 시가총액 1,261억 원으로 코스피 시총 상위 755위 종목입니다.

(주)두올 주가 추이 (일봉: 2020.11 ~ 2021.05)

지난해 11월, 12월 3,500원 부근에서 횡보하던 주가는 올해 1월 들어서면서 3,500 ~ 4,000원 사이 박스권 횡보를 거듭하다가 3월에는 주고객사인 현대자동차의 전기차 아이오닉 5 수혜주로 급등했습니다. 이후 변동폭을 키우다 4월 들어서면서 차량용 반도체 수급 부족으로 인한 생산 차질 여파로 주가가 하락하면서 4,500원 선을 유지하고 있습니다. 최근 수급에서는 기관이 소극적인 가운데 개인과 외국인이 매수 우위를 보이면서 공방을 지속하는 상황입니다. 차트 소견으로 개인적인 단기 목표주가는 5,400원이며, 4,900원 부근에서 저항이 예상됩니다. 단기적으로 다가오는 1분기 실적과 현대차 제네시스, 아이오닉 소식을 모니터링하면서, 중기적으로는 차량용 반도체 수급 문제를 검토하면서 목표주가를 점검할 필요가 있습니다.

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투자 포인트

1. 원자재, 제품까지 자동차용 내장재에 대한 국내 유일의 일괄 생산체계 구축으로 경쟁력 확보

2. 스웨덴 자동차 부품 기업 보그스티나 인수로 3개 대륙 7개국의 글로벌 네트워크 구축  

3. 현대차, 기아차, 르노삼성, GM, 폭스바겐, 볼보, Geely, FCA, SCANIA, DAF, 등 다수의 국내외 글로벌 고객사  확보

4. 주고객사인 현대차와 기아차의 신차 (제네시스, 아이오닉 등) 출시 및 고급화 전략에 따른 수혜 확대

6. 현대차 제네시스 44% 증가, 전기차 50% 증가 전망에 따른 수혜

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최근 3개월 주요 이슈, 공시

두올, 전기차 '아이오닉 5' 시트커버 및 친환경 원단 수주 - 아주경제

두올, 전기차 '아이오닉5' 시트커버 및 친환경 원단 수주

두올, 차량 시트용 쿠션 커버지 특허권 취득 공시

두올/투자판단관련주요경영사항/2021.03.25

두올, 현금/현물 배당 결정 공시 - 1주당 80원, 배당금 총액 25억 9,758만 원

두올/현금ㆍ현물배당결정/2021.02.19

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오늘도 이 글을 읽으시는 모든 분들의 성공투자를 기원합니다.

 

*** 본 내용은 투자에 대한 참고자료로서 투자에 대한 최종적인 책임은 투자자 본인에게 있습니다 ***