효성첨단소재 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021년 1분기)

타이어코드, 자동차 시트벨트용 원사, 에어백 원단 세계 1위 제품과 성장 산업인 탄소섬유 등 신소재를 개발, 공급하는 기업 효성첨단소재(주)의 2021년 1분기 실적과 최근 사업 현황을 통한 주가 전망을 공유합니다. 당사의 자세한 사업 내역과 이전 실적은 아래 링크를 참조하시기 바랍니다.

2020년 결산 실적

효성첨단소재 (298050) - 주가 전망 및 실적 분석

2020년 3분기 실적 및 사업 내역

기업 분석 및 주가 전망 - 효성첨단소재 (298050)

실적 분석

주요 사업 부문 및 제품의 매출 현황

주요 사업부문 및 제품 현황

당사의 사업부문은 타이어코드, 스틸코드, 산업용 원사, 카페트, 에어백 원단 및 쿠션 등 다양한 산업용 자재와 탄소 섬유 등 신소재 개발, 제조하는 사업과 기타 스판덱스 및 폴리에스터 원사 등 화학섬유 관련 제품을 생산, 공급하는 사업으로 구성되어 있습니다. 지난 1분기 산업자재 부문의 매출은 6,145억 원으로 전체 매출의 79.9%를 차지하였으며, 기타 의류용 제품에서는 1,550억 원의 매출로 20.1%의 비중을 나타냈습니다.

손익계산서 - 실적

효성첨단소재(주) 2021년 1분기 실적 - 손익계산서

당사의 지난 1분기 실적은 매출액 7,695억 원으로 전년 동기 대비 11.8% 증가했고, 영업이익은 834억 원으로 192.9% 증가, 당기순이익은 542억 원으로 551.8% 증가했습니다. 주력 제품인 타이어코드의 중국 시장 실적 개선 그리고 스판덱스 매출이 증가하면서 전반적인 실적 개선으로 어닝서프라이즈를 기록했습니다. 또한 지난해 신설된 베트남 현지 법인의 가동이 정상화되면서 영업이익이 개선되는 효과가 나타났습니다. 타이어코드(Steel Cord/Bead Wire)의 수요 급증에 판가 상승까지 겹치면서 큰 실적 개선을 이끌었습니다.

추정 실적 컨센서스

효성첨단소재(주) 컨센서스(분기)

올해 2분기 예상 실적은 매출액 8,562억 원으로 전년 동기 대비 127% 증가하고, 영업이익은 913억 원, 당기순이익 511억 원으로 흑자 전환을 추정했습니다. 2분기에도 중국 시장에서의 타이어코드 수요 증가에 따라 실적이 증가할 것으로 내다봤습니다.

효성첨단소재(주) 컨센서스(연간)

당사의 2021년 연간 예상 실적에서는 매출액 3조 3,116억 원으로 전년 대비 38.3% 증가하고, 영업이익은 3,144억 원으로 819.3% 증가할 것으로 추정했습니다.

현금흐름표

효성첨단소재(주) 2021년 1분기 현금흐름표

지난 1분기 영업활동 현금흐름은 순이익의 증가 등으로 총 475억 원의 현금이 유입되었으며, 차입금 및 사채의 발행 등으로 자금을 조달하여 부채를 상환하고, 배당금을 지급하였습니다. 투자활동에서는 유무형 자산의 취득 및 금융자산의 취득 등을 통하여 총 466억 원의 현금이 유출되었습니다. 2021년 1분기 말 기준 현금 및 현금성 자산은 전년 동기 대비 324억 원이 감소한 692억 원을 보유하고 있습니다. 

재무 상태표, 재무 안정성 비율

효성첨단소재(주) 2021년 1분기 재무상태표

지난 1분기 자산총계는 전기보다 7%(1,667억 원) 증가한 2조 5,433억 원으로 현금성 자산, 매출채권 및 재고자산 등의 증가에 기인합니다. 부채총계는 5.5%(1,107억 원) 증가한 2조 1,061억 원으로 장기차입금 및 매입채무의 증가가 있었습니다. 

효성첨단소재(주) 재무상태 비율

2021년 1분기 당사의 재무 안정성 비율에서는 유동비율 61.6%, 부채비율 481.7%, 자기 자본비율 17.2%, 자본 유보율 1,450.5%를 기록하였습니다. 타이어코드, 에어백 등의 설비 투자에 따른 비용 부담으로 부채비율이 높으나 당 분기에는 감소했고, 대부분 시장 수요에 대응하기 위한 선행투자로서 올해 매출액 3조 원, 영업이익 3천억 원을 초과 달성하면서 점차 개선될 것으로 예상합니다. 

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최근 연구 개발 및 사업 현황

전주공장 탄소섬유 생산라인 증설 결정

당사는 지난 5월 3일 공시를 통해 친환경 수소차량 연료탱크 및 CNG 고압용기 수요증가에 따라 전주공장의 탄소섬유 생산라인을 증설한다고 밝혔습니다. 기간은 2021년 5월 3일 시작하여 2022년 7월 3일 종료될 예정이며, 총 공사비 758억 원 규모로 증설이 완료되면 현재 CAPA인 4,000톤에서 6,500톤으로 증가됩니다.

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주가 정보 및 주식 시세, 목표 주가

효성첨단소재(주) 주가 정보(2021.06.07)

6월 7일 장 종료 기준 당사의 주가는 전 거래일보다 0.13% 내린 386,500원에 거래를 마쳤습니다. 외국인 비중은 11.26%이며, 시가 총액은 1조 7,315억 원으로 코스피 시총 161위 종목입니다.

효성첨단소재 주가 추이(일봉: 2020.12 ~ 2021.06)

당사의 주가는 지난 4월 최고가인 440,500원을 기록한 이후 시장 변동성 및 인플레 등 외적 요인 등으로 조정을 받다가 5월 중순부터 반등세를 보이는 중입니다. 최근 한 달간 수급에서는 외국인과 기관의 매수 우위에 개인은 매도로 대응하는 상황입니다. 예상 실적 및 차트 소견을 종합한 목표주가는 480,000원으로 설정하였습니다.

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투자 포인트

1. 폴리에스터 타이어 코드, 자동차용 안전벨트 원사, 에어백 원단 세계 시장 점유율 1위

2. 의류용 스판덱스 세계 시장 점유율 1위, 이지웨어 트렌드에 맞추어 꾸준한 성장 전망

3. 탄소섬유 국내 1위 업체로 국산화 대표 기업, 전주공장 증설과 함께 2022년 본격 성장 전망

4. 탄소섬유 고압용기 시장 연평균 30% 이상 성장에 따른 수혜 전망

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최근 주요 이슈, 공시

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오늘도 이 글을 읽으시는 모든 분들의 성공투자를 기원합니다.

 

*** 본 내용은 투자에 대한 참고자료로서 투자에 대한 최종적인 책임은 투자자 본인에게 있습니다 ***