레이크머티리얼즈 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021년 상반기)

LED 전구체 세계 시장 점유율 1위 기업, 반도체 촉매, 태양광 및 석유화학 소재 산업을 선도하는 (주)레이크머티리얼즈의 2021년 상반기 실적 분석 및 주가 전망을 공유합니다.

당사의 자세한 사업 내역과 이전 실적은 아래 링크를 참조하시기 바랍니다.

2021년 1분기 실적 및 사업 현황 분석

레이크머티리얼즈 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021년 1분기)

2020년도 결산 실적 및 기업 분석

레이크머티리얼즈 (281740) - 주가 전망 및 실적 분석

실적 분석

주요 사업 부문 및 제품의 매출 현황

(주)레이크머티리얼즈 주요 사업부문 및 제품현황

당사는 유기금속 화학소재 전문 기업으로서 LED 소재의 핵심원료인 TMA(TriMethylaluminium, 트리 메틸 알루미늄)의 제조하고 반도체, LED, 태양광 소재 및 석유화학 촉매를 제조 공급하고 있습니다. 지난 상반기 LED 소재의 매출은 162억 원으로 전체 매출의 46.58%를 차지하였으며, 반도체는 92억 원으로 26.47%, 태양광 소재는 64억 원으로 18.29% 그리고 석유화학 촉매는 27억 원의 매출로 7.88%의 매출 비중을 나타냈습니다. 

손익계산서 - 실적

(주)레이크머티리얼즈 2021년 상반기 2분기 실적

2021년 2분기 당사의 실적은 매출액 190억 원으로 전년 동기 대비 110.2% 증가했고, 영업이익은 57억 원으로 12,798.7% 증가, 당기순이익은 44억 원으로 흑자 전환했습니다. 반도체 및 태양광 소재의 수요 증가로 상반기 전반적으로 괄목할만한 실적을 달성했습니다.

추정 실적 컨센서스

레이크머티리얼즈 컨센서스

2021년 연간 예상실적은 매출액 820억 원으로 전년 대비 76.4% 증가하고, 영업이익은 207억 원으로 340.4% 증가할 것으로 추정했습니다. LED TMA, 반도체, 태양광 소재 분야에서 대부분 독과점적인 지위를 확보하고 있으며 해당 분야의 성장성을 감안하여 당분간 의미 있는 성장을 전망하고 있습니다.

현금흐름표

레이크머티리얼즈 2021년 상반기 현금흐름표

2021년 상반기 영업활동 현금흐름은 운전자산의 변동(매출채권, 재고자산 등의 증가)으로 현금 유출이 있었으나 당기순이익의 증가로 인해 53억 원의 현금 유입이 있었습니다. 투자활동에서는 유형자산의 취득으로 187억 원의 현금이 유출되었습니다. 재무활동에서는 장단기 차입금을 조달하여 당기 부채를 상환하였습니다. 2021년 상반기 말 기준 현금 및 현금성 자산은 전기 말보다 80억 원이 증가한 110억 원을 보유하고 있습니다. 

재무제표, 재무 안정성 비율

레이크머티리얼즈 2021년 상반기 재무상태표

2021년 상반기 말 기준 자산총계는 전기 말보다 26.1% 증가한 1,140억 원으로 현금 및 현금성 자산, 매출채권, 재고자산 및 유형자산의 증가에 기인합니다. 부채총계는 32.2% 늘어난 654억 원으로 장단기 차입금의 조달에 따릅니다. 자본 총계는 이익의 증가로 인해 77억 원이 증가한 486억 원을 기록했습니다.

레이크머티리얼즈 재무 안정성 비율

2021년 상반기 말 기준 재무안정성 비율에서는 유동비율 131.4%, 부채비율 134.7%, 자기자본비율 42.6%, 자본유보율 631.5%를 기록했습니다. 전반적으로 수익 확대에 따른 현금 흐름이 원활한 편이며, 반도체, 태양광 소재 등 전방산업의 수요 증가에 따른 설비 투자 등으로 부채 규모가 증가하고 있으나 성장기업으로서 무난한 재무상태로 판단됩니다.

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최근 사업 및 연구 개발 현황

당사는 지난 상반기 매출액의 2.15%인 7.7억 원 규모의 비용을 투입하면서 반도체 박막 제조용 전구체, 일루미늄 산화물 전구체, 고체 전구체 상용화 등의 개발을 수행하였습니다. 또한 당기 중에도 당사의 사업과 연관된 소재 및 관련 설비에 대한 특허를 취득하면서 경쟁력 강화에 힘쓰고 있습니다.

레이크머티리얼즈 지적재산권 취득 현황

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주가 정보 및 주식 시세, 목표 주가

레이크머티리얼즈 주가 정보 (2021.09.27)

9월 27일 장 종료 기준 당사의 주가는 전 거래일보다 0.31% 내린 4,845원에 거래를 마쳤습니다. 외국인 비중은 2.1%이며, 시가총액 3,185억 원으로 코스닥 시총 기준 314위 종목입니다.

레이크머티리얼즈 주가 추이(일봉: 2021.01 ~ 2021.09)

당사의 주가는 지난해 3월 코로나19 팬데믹 쇼크로 인한 급락 이후 현재까지 꾸준한 우상향을 보이고 있습니다. LED TMA 소재, 메탈로센 촉매, 반도체 전구체, 태양광 소재 등 당사의 분야별 제품 모두가 독점적인 지위를 확보하고 있기 때문에 지금과 같은 행보를 보이는 것 같습니다. 최근 한 달간 수급에서는 기관과 외국인이 매도 우위를 보이는 가운데, 개인이 물량을 소화하고 있습니다. 예상 실적 및 차트 소견을 종합한 개인적인 목표주가는 5,900원으로 설정하였습니다.

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투자 포인트

1. LED 소재 업체는 당사 포함 전 세계 9개 업체만이 공급, LED 전구체 소재 분야 세계 시장 점유율 1위

2. MAO(메탈로센 촉매) 소재 시장 연간 6% 성장으로, 전 세계 5개 업체만 공급 가능하여 안정적 성장 예상

3. 반도체 미세화 및 3D-NAND 메모리 양산에 따른 반도체 소재(전구체)의 수요 증가 전망

4. 반도체 전구체 고객사는 삼성전자, SK하이닉스, TSMC, 키옥시아 등 안정적 수요처 확보

5 태양광 패널의 Solar Cell 수요 증가에 따른 Solar TMA 소재 매출 증가, TMA 공급사는 전 세계 4개 업체

6. 태양광 고객사 한화큐셀 및 중국 태양광 기업, 미국 바이든 정부의 친환경 정책에 따른 성장 전망

7. 주 고객사인 삼성전자가 글로벌 전기차 기업인 테슬라에 LED 헤드램프 공급 소식에 따른 수혜 예상

8. 일본 무역제재에 따른 당사의 이미지 센서 핵심 소재인 TDMAHf(하프늄) 국산화로 삼성전자 등 공급

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최근 주요 이슈, 공시

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오늘도 이 글을 읽으시는 모든 분들의 성공투자를 기원합니다.

 

*** 본 내용은 투자에 대한 참고자료로서 투자에 대한 최종적인 책임은 투자자 본인에게 있습니다 ***