세코닉스 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021년 상반기)

국내 1위 모바일과 차량용 카메라 렌즈 공급업체로 자율주행 분야에서 새로운 도약을 시작하는 (주)세코닉스의 2021년 상반기 실적 분석 및 주가 전망을 공유합니다.

당사의 자세한 사업 내역과 이전 실적은 아래 링크를 참조하시기 바랍니다.

2020년 3분기 실적 및 사업 현황 분석

기업 분석 및 주가 전망 - 세코닉스 (053450)

실적 분석 

주요 사업 부문 및 제품의 현황

세코닉스 주요 사업부문 및 제품 현황

당사는 초정밀 광전자 부품 기업으로 광학사업부문과 필름 사업부문으로 구성되어 있으며, 광학렌즈 사업부문의 세부적으로는 스마트폰 카메라 렌즈, 차량용 카메라 렌즈 및 모듈, 소형 프로젝터, Flash Lens, 확산렌즈, 전장용 사출 제품, 차량용 Lamp 등이 있습니다. 

손익계산서 - 실적

세코닉스 2021년 상반기 2분기 실적

지난 2분기 당사의 실적은 매출액 1,028억 원으로 전년 동기 대비 38% 증가했고, 영업이익은 54억 원, 당기순이익 33억 원으로 흑자 전환했습니다. 코로나19의 영향에서 회복하면서 전반적으로 모바일 카메라 렌즈의 생산량이 증가했고, 내부 관리적인 요소의 개선도 뒤따른 것으로 파악됩니다. 또한 차량 고사양화 및 자율주행 등 차량용 카메라의 생산량도 확대되었고 신규 기능성 카메라의 적용도 증가 추세에 있습니다. 

추정 실적 컨센서스

세코닉스 컨센서스 

2021년 연간 예상실적에서는 매출액 4,240억 원으로 전년 대비 9.5% 증가하고, 영업이익은 170억 원으로 사상최대 이익규모를 달성할 것으로 추정했습니다. 스마트폰 신규 제품의 출하량 증가에 따른 카메라 렌즈의 생산량 증가와 차량용 반도체 수급이 장기화되고 있지만 차량용 카메라와 램프의 수요가 꾸준히 증가하면서 당분간 지속적인 성장을 할 것으로 보고 있습니다.

현금흐름표

세코닉스 2021년 상반기 현금흐름표

2021년 상반기 영업활동 현금흐름에서는 118억 원의 현금이 유입되었으며, 투자활동에서는 유무형 상품 및 장기금융상품 등의 취득으로 49억 원의 현금이 유출되었습니다. 재무활동에서는 장단기 차입금의 차입 및 사채를 발행하여 자금을 조달하였으며, 당기 부채를 상환하였습니다. 2021년 상반기 말 기준 현금 및 현금성 자산은 전년 동기 말 보다 58억 원이 줄어든 57억 원을 보유하고 있습니다. 

재무제표, 재무 안정성 비율

세코닉스 2021년 상반기 재무상태표

2021년 상반기 말 기준 자산총계는 전기 말보다 3.4% 감소한 3,293억 원이며, 부채총계는 11.7% 줄어든 2,288억 원입니다. 자본총계는 주식발행초과금(전환사채 중 전환 청구된 금액)이 증가했고, 순이익에 따른 잉여금이 증가하면서 188억 원이 증가한 1,004억 원을 기록했습니다.

세코닉스 재무 안정성 비율

2021년 상반기 말 현재 재무안정성 비율에서는 유동비율 78.9%, 부채비율 227.8%, 자기자본비율 30.5%, 자본유보율 1,358%를 기록했습니다. 자율주행 및 전장 중심의 사업 재편을 통한 투자 등으로 부채비율이 높은 편이지만, 자동차 램프, 자동차용 카메라 등의 매출이 가시화되면서 재무상태도 점차 개선될 것으로 보고 있습니다.

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최근 사업 및 연구 개발 현황

주력 사업 전환으로 장기 성장 진입 전망

모바일 카메라 렌즈 등 기존 산업에서 자동차 전장용 카메라 및 카메라 모듈, 차량용 램프 그리고 자율주행용 카메라 사업으로의 전환을 위한 연구개발에 대한 과감한 투자로 카메라 렌즈 업체에서 자동차 전장 부품 업체로 전환되는 과정에 있으며, 2022년 자동차 전장용 부품 매출의 비중은 70%에 달하면서 성공적인 사업 확대를 전망하고 있습니다.

코스닥 주권 매매 거래 정지에서 재개까지 요약

당사는 지난 3월 2020년 감사보고서 관련하여 감사업무 미종결(종속회사 투자주식 평가 및 매출채권 대손설정 등 미비 사유)로 인해  감사보고서 제출이 지연되었으며, 재무제표에 의한 감사의견 불일치로 코스닥시장본부에서 상장폐지 관련 안내문이 공시되었고 3월 30일 주권매매거래정지가 되었습니다. 그리고 지난 9월 10일 상장적격성 실질심사를 통해 주권매매 거래정지 대상에서 제외되면서 9월 13일 코스닥 시장에서 거래가 재개되었습니다. 

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주가 정보 및 주식 시세, 목표 주가

세코닉스 주가 정보 (2021.09.28)

9월 28일 장 종료 기준 당사의 주가는 전 거래일 대비 1.52% 오른 9,990원에 거래를 마쳤습니다. 외국인 비율은 7.23%이며, 시가 총액 1,444억 원으로 코스닥 시총 기준 697위 종목입니다.

세코닉스 주가 전망 (일봉: 2021.01 ~ 2021.09)

올해 초 스마트폰 신규 제품 수요에 따른 생산량 증가와 자동차 전장용 렌즈 및 램프에 대한 수요 전망애 연중 최고가인 15,689원까지 올랐던 주가는 3월 23일 감사보 고서 지연 소식이 전해지면서 급락했고 3월 31일 거래정지 후 9월 13일 거래가 재개되면서 최근 실적 호조에 따른 상승세를 보이고 있습니다. 예상실적 및 차트 소견 상 개인적인 목표주가는 13,500원에 설정하였습니다.

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투자 포인트

1. 세계 최초 비구면 플라스틱 렌즈 성형 기술 적용한 렌즈 개발로 스마트폰 시장과 함께 성장

2. 독자적 렌즈 제조 기술을 토대로 스마트폰 및 차량용 카메라 모듈 생산: 원가 경쟁력 확보

3. 5G 교체 수요 및 삼성전자 신제품 출시 등에 따른 스마트폰 출하 증가 수혜

4. 2017년 폴란드 공장 완공 이후 자동차 전장 분야 매출 급성장 진행 중

5. 차량용 카메라 시장 전망: 국내 연평균 6.2% 성장, 글로벌 시장은 연평균 9.8% 성장 전망 

    (출처: Markets and Markets)

6. 글로벌 자율주행 소프트웨어 기업인 엔비디아(NVIDIA)와 공동으로 고성능 자율주행 카메라 개발

7. 당사의 정부 지원을 통한 자율주행 중심의 사업 재편 계획 승인(산업통상자원부) 

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최근 주요 이슈, 공시

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202109 장기 성장 궤도 초입, 투자 적기 - IBK.pdf

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오늘도 이 글을 읽으시는 모든 분들의 성공투자를 기원합니다.

 

*** 본 내용은 투자에 대한 참고자료로서 투자에 대한 최종적인 책임은 투자자 본인에게 있습니다 ***