파트론 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021년 상반기)

RF 기술과 장비를 이용하는 유전체 필터와 아이솔레이터 사업을 기반으로 안테나 및 카메라 모듈 부문으로 사업을 확장하면서 5G와 자동차 전장 사업으로 성장하는 기업인 (주)파트론의 2021년 상반기 실적 분석 및 주가 전망을 공유합니다. 

당사의 자세한 사업 내역과 이전 실적은 아래 링크를 참조하시기 바랍니다.

2021년 1분기 실적 및 사업 현황 분석

파트론 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021년 1분기)

2020년도 결산 실적 및 기업 분석

파트론 (091700) - 주가 전망 및 실적 분석

 

실적 분석

주요 사업 부문 및 제품의 매출 현황

(주)파트론 주요 사업부문 및 제품 현황 

당사는 주로 카메라 모듈, 안테나, RF 모듈 등을 제조 공급하며 주로 휴대폰용 부품사업과 자동차 전장, 가전제품 및 웨어러블 기기 등에 적용되는 비휴대폰용 부품 사업부문으로 구성되어 있습니다. 지난 상반기 휴대폰용 부품 사업의 매출은 5,262억 원으로 전체 매출의 83.29%를 차지하였으며, 비휴대폰용 부품에서는 1,056억 원의 매출로 16.71%의 매출 비중을 기록했습니다. 

(주)파트론 매출실적 구분 현황

지난 상반기 휴대폰용 부품 사업 실적에서 수출은 4,441억 원의 매출로 84.4%, 내수는 821억 원으로 15.6%의 매출 비중을 나타냈습니다. 비휴대폰용 부품사업에서는 수출 891억 원으로 84.4%, 내수는 165억 원으로 15.6%의 매출 비중을 기록했습니다. 상반기 전체 매출에서 수출은 5,332억 원의 매출로 84.4%의 매출 비중을 나타냈습니다.

손익계산서 - 실적

파트론 2021년 상반기 2분기 실적

지난 2분기 당사의 실적은 매출액 2,991억 원으로 전년 동기 대비 34.5% 증가했고, 영업이익은 146억 원, 당기순이익은 79억 원으로 각각 흑자 전환했습니다. 스마트폰 부문 주 고객사인 삼성전자의 2분기 판매량이 감소하면서 당사의 매출도 하락했으나 2분기 영업이익은 시장 예상치를 상회하였습니다.

추정 실적 컨센서스

(주)파트론 컨센서스

2021년 연간 예상실적에서는 매출액 1조 2,892억 원으로 전년 대비 9.3% 증가하고, 영업이익은 634억 원으로 51.3% 증가할 것으로 추정했습니다. 갤럭시 A 시리즈 향 카메라모듈의 꾸준한 실적과 자동차 부문 카메라모듈, LED 및 지문인식 센서 등의 매출도 견조할 것으로 예상하고 있습니다. 

현금흐름표

(주)파트론 2021년 상반기 현금흐름표

지난 상반기 영업활동 현금흐름에서는 302억 원의 현금이 유입되었으며, 투자활동에서는 유형자산, 사용권자산(부동산 및 토지 등) 및 금융자산의 취득으로 249억 원의 현금이 유출되었습니다. 재무활동에서는 차입금을 조달하여 당기 부채를 상환하고 배당금을 지급하였습니다. 2021년 상반기 말 기준 현금 및 현금성 자산은 161억 원이 줄어든 203억 원을 보유하고 있습니다.

재무제표, 재무 안정성 비율

(주)파트론 2021년 상반기 재무상태표

지난 상반기 말 현재 자산총계는 전기 말보다 2.9% 증가한 6,227억 원이며, 부채총계는 2% 줄어든 2,055억 원을 기록했습니다.

(주)파트론 재무 안정성 비율

2021년 상반기 말 기준 재무안정성 비율에서는 유동비율 154.9%, 부채비율 49.3%, 자기자본비율 139.9%, 자본 유보율 1,419.1%를 기록하면서 전반적으로 양호한 재무상태를 유지하고 있습니다.

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최근 사업 및 연구 개발 현황

자율주행 및 5G, 스마트 가전 및 웨어러블 기기용 핵심 부품의 개발로 매출 다변화

당사는 최근 센서 모듈, 차량용 카메라 모듈과 LED, 무선통신 라우터, 스마트 웨어러블 및 헬스케어(체온계, 스마트 밴드) 기기 등을 개발하여 양산 및 시장 진출을 준비하고 있습니다.

KT&G 전자담배 공급사 선정으로 신규 성장 동력 확보

당사는 최근 KT&G의 전자담배 기기 공급사로 선정되었습니다. 해외 시장 개척을 진행하고있는 KT&G는 최근 전자담배 기기 추가 공급사로 아이티엠반도체와 함께 당사를 선정하면서 지난 2년간 연구개발을 진행해온 당사의 새로운 성장 동력으로 기대를 모으고 있습니다.

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주가 정보 및 주식 시세, 목표 주가

파트론 주가 정보(2021.10.06)

2021년 10월 6일 장 종료 기준 당사의 주가는 전일보다 0.56% 내린 8,840원에 거래를 마쳤습니다. 외국인 비율은 11.74%이며, 시가총액은 4,787억 원으로 코스닥 시총 기준 167위 종목입니다.

파트론 주가 추이(일봉: 2021.01 ~ 2021.10)

2021년 들어서면서 당사의 주가는 2월 연중 최고가인 12,800원을 기록한 후 차량용 반도체 수급 부족, 스마트폰 향 실적 부진, 미국발 인플레이션 및 중국 헝다 이슈 등 시장 외적인 상황 등이 잇달아 나오면서 계단식 하락을 하는 모습입니다. 수급에서는 달러 강세, 채권금리 상승 영향도 받으면서 외국인은 17 거래일 연속 순매도하고 있으며 대부분의 물량을 개인이 소화하고 있습니다. 개인적인 목표주가에서는 중장기적 관점에서 13,000원은 변화가 없으나, 최근 시장 상황을 고려할 때 신규 진입은 보류하고 관망할 예정입니다.

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투자 포인트

1. 산타페, 아이오닉5에 당사의 전장 부품(차량용 카메라 모듈, LED 등)이 채택되면서 비중 확대 예상

2. 5G 상용화에 따른 인프라 확대로 RF 모듈 등의 무선 사업 부문 매출 증가 추세

3. 차량용 카메라 모듈/LED, 지문인식 센서, 라우터 매출 비중 증가로 고객 및 매출 다변화로 인한 안정성

4. KT&G 전자담배 기기 공급사 선정으로 매출 확대 전망

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최근 주요 이슈, 공시

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오늘도 이 글을 읽으시는 모든 분들의 성공투자를 기원합니다.

 

*** 본 내용은 투자에 대한 참고자료로서 투자에 대한 최종적인 책임은 투자자 본인에게 있습니다 ***