첨단 산업의 핵심 부품인 연성회로기판(FPCB)과 그 응용부품을 개발, 공급하는 (주)비에이치의 2021년 3분기 실적 분석 및 주가 전망을 공유합니다.
당사의 자세한 사업 내역과 이전 실적은 아래 링크를 참조하시기 바랍니다.
2021년 2분기 실적 분석 및 주가 전망
비에이치 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021년 상반기)
스마트폰, 5G, 자동차 전장, 태블릿 PC 등 첨단산업의 핵심 부품인 FPCB(연성회로기판) 및 응용부품을 제조, 공급하는 (주)비에이치의 2021년 상반기 실적 분석 및 주가 전망을 공유합니다. 당사의 자
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2021년 1분기 실적 분석 및 주가 전망
비에이치 - 주가 전망 및 실적 분석
연성회로기판(FPCB)의 절대 강자인 (주)비에이치의 2021년 1분기 실적 분석과 최근 사업 현황을 통한 주가 전망을 공유합니다. 당사의 자세한 사업 내역과 이전 실적은 아래 링크를 참조하시기 바
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2020년도 결산 실적 및 기업 분석
비에이치 (090460) - 주가 전망 및 실적 분석
RF PCB, BU FPCB의 독자기술을 바탕으로 스마트폰뿐만 어니라 5G, 자동차 전장, 태블릿 PC, 웨어러블 디바이스, PCM 산업 등 다양한 분야로 성장하고 있는 (주)비에이치의 2020년 실적 분석과 최근 사업
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2020년 3분기 실적 분석 및 주가 전망
기업 분석 및 주가 전망 - 비에이치 (090460)
연성회로기판(FPCB)의 강자 비에이치 기업 분석과 적정 주가 전망 기업 개요 Profile 회 사 명 (주)비에이치 설 립 일 1999.03.10 대표 이사 이경환 임직원 수 1,598명(2020.09) 주소 인천광역시 부평구 평천
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실적 분석
주요 사업 부문 및 제품의 매출 현황
당사는 연성회로기판(Flexible Printed Circuit Board, FPCB)의 독자적인 제조 기술을 바탕으로 스마트폰, 5G, 자동차 전장 및 태블릿 PC 등에 적용되는 RF FPCB, BU FPCB를 중심으로 다양한 FPCB를 제조, 공급하고 있습니다. 지난 3분기 RF/BU FPCB의 매출은 4,161억 원으로 전체 매출의 65.54%를 차지하였으며, 다층기판은 1,700억 원의 매출로 26.78%의 매출 비중을 기록했습니다.
지난 3분 누적 기준 실적에서 수출은 6,268억 원으로 98.72%의 매출 비중을 나타냈습니다.
손익계산서 - 실적
지난 3분기 실적은 매출액 3,337억 원으로 전년 동기 대비 41.3% 증가했고, 영업이익은 437억 원으로 44.1% 증가, 분기 순이익은 464억 원으로 63.1% 증가했습니다. 아이폰 13 시리즈의 출하에 따른 실적 개선 및 폴더블 폰 판매 호조에 따라 분기 실적이 크게 증가했습니다. 누적 기준으로는 매출액 6,349억 원으로 29.7% 증가했으며, 영업이익은 277억 원으로 12.2% 감소, 당기순이익은 418억 원으로 28.8% 증가했습니다.
추정 실적 컨센서스
올해 당사의 예상실적은 매출액 9,572억 원으로 전년 대비 32.7% 증가했고, 영업이익은 639억 원으로 87.9% 증가할 것으로 추정했습니다. 2022년은 매출액 1조 1,501억 원으로 2021년 대비 20.2% 증가하고, 영업이익은 1,057억 원으로 65.4% 증가할 것으로 추정했습니다. 삼성전기 FPXB 사업 철수, 5G용 안테나 케이블 수요 증가, 폴더블 폰 향 FPCB 수요 증가 및 전기차 향 FPCB 등으로 당분간 꾸준한 성장을 기대할 수 있겠습니다.
현금흐름표
지난 3분기 영업활동 현금흐름에서는 123억 원의 현금이 유입되었으며, 투자활동에서는 유형자산의 취득으로 281억 원의 현금이 유출되었습니다. 재무활동에서는 단기차입금이 증가했고, 당기 부채를 상환하고 배당금을 지급하면서 총 348억 원의 현금이 유입되었습니다. 2021년 3분기 말 기준 현금성 자산은 831억 원으로 보유하고 있습니다.
재무제표, 재무 안정성 비율
2021년 3분기 말 현재 자산총계는 전기 말보다 34.5%(1,934억) 늘어난 7,545억 원으로 현금성 자산, 매출채권, 재고자산, 기타유동자산 및 유형자산의 증가에 기인합니다. 부채총계는 58.1%(1,420억) 늘어난 3,861억 원으로 매입채무 및 단기차입금의 증가에 따릅니다. 자본총계는 당기순이익, 해외사업 환산이익 등의 증가로 총 514억 원이 늘어난 3,684억 원을 기록했습니다.
2021년 3분기 재무 안정성 비율에서는 유동비율 125.5%, 부채비율 104.8%, 자기자본비율 48.8%, 자본 유보율 1,995%를 기록했습니다. 신규 제품의 수요에 대응하기 위한 증설 투자로 단기차입금이 증가하면서 유동비율이 소폭 감소했으나 5G, EV, 스마트폰 신규 제품 등 다양한 성장 포트폴리오를 기반으로 향후 실적 성장과 함께 재무상태의 개선도 뒤따를 것으로 예상됩니다.
최근 사업 및 연구 개발 현황
지난 3분기 매출액의 5.26%인 178억 원 규모의 비용을 투입하면서 고객사 신규 아이템의 대응 및 신규 제품의 개발을 수행하고 있습니다.
주가 정보 및 주식 시세, 목표 주가
12월 24일 장 종료 기준 당사의 주가는 전 거래일보다 0.43% 줄어든 23,200원에 거래를 마쳤습니다. 외국인 비율은 12.35%이며, 시가총액 7,844억 원으로 코스닥 시총 기준 99위 종목입니다.
당사의 주가는 지난 11월 3분기 실적의 견조함과 2022년 매출액 1조 원을 돌파하면서 역대 최대 실적을 달성할 것이라는 증권가 분석이 나오면서 급등하여 최근에는 2만 원대 초반에서 거래가 이루어지고 있습니다. 예상실적 및 차트 소견을 종합한 개인적인 목표주가는 26,000원으로 설정하였습니다.
투자 포인트
1. 최대 경쟁사인 삼성전기의 FPCB 사업 철숭 따른 반사효과로 2022년 매출 증대 전망
2. 연성회로기판(FPCB) 국내 시장 점유율 1위 기업
3. 퀄컴 5G 케이블 사용 승인으로 매출 확대 전망
4. 폴더블 스마트폰 판매 호조에 따른 수혜 및 아이폰 13 출시 효과 지속 및 아이폰 14 신규 출시 기대
5. 자동차 전장 및 2차 전지 향 FPCB 설비투자에 따른 매출 증대
6. 베트남 현지, 제품 생산의 전공정 생산라인 구축으로 인건비 및 운송비 절감을 통한 수익성 개선
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오늘도 이 글을 읽으시는 모든 분들의 성공투자를 기원합니다.
*** 본 내용은 투자에 대한 참고자료로서 투자에 대한 최종적인 책임은 투자자 본인에게 있습니다 ***
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