자이언트스텝 - 주가 전망 및 실적 분석 (2022.03)

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광고, 영상 VFX 및 Ai 기반의 리얼타임 콘텐츠 솔루션 전문기업으로서 확장 현실 콘텐츠를 통한 메타버스 산업을 선도하는 (주)자이언트스텝의 2022년 1분기 실적 분석 및 주가 전망을 공유합니다.

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당사의 자세한 사업 내역과 이전 실적은 아래 링크를 참조하시기 바랍니다.

2021년 결산 실적 분석 및 주가 전망

자이언트스텝 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021.12)

2021년 3분기 실적 분석 및 주가 전망

자이언트스텝 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021년 3분기)

2021년 2분기 실적 분석 및 주가 전망

자이언트스텝 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021년 상반기)

2021년 1분기 실적 분석 및 주가 전망

자이언트스텝 - 기업분석 및 주가 전망

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실적 분석

주요 사업 부문 및 제품의 매출 현황

자이언트스텝 - 주요 사업 부문 및 제품 현황(2022년 1분기)

당사는 리얼타임 엔진을 기반으로 한 다양한 실감형 콘텐츠 기술을 기반으로 광고 VFX, 영상 VFX 및 리얼타임 콘텐츠 등의 솔루션을 공급하고 있습니다. 특히 AI 기반의 얼굴 애니메이션 자동화 기술과 리얼타임 엔진을 활용한 제작 효율화 기술 개발을 통해 메타버스 산업을 선도하고 있습니다. 

자이언트스텝 - 실적 구분 현황(2022년 1분기)

지난 1분기 전사 부문 실적에서 수출은 6.5억 원으로 8%, 내수는 76억 원으로 92%의 매출 비중을 기록했습니다.

손익계산서 - 실적

자이언트스텝 - 손익계산서

2022년 1분기 실적은 매출액 82억 원으로 전년 동기 대비 17% 증가했으며, 영업손실 26억 원과 당기순손실 9억 원으로 적자지속입니다. 매출 성장은 꾸준히 이어지고 있으나 스튜디오 구축 및 리얼타임 콘텐츠 프로젝트 진행 비용과 매출액의 30%가 넘는 연구개발 비용에 대한 부담으로 적자가 지속되고 있습니다. 다반 2분기부터는 리얼타임 콘텐츠 관련 매출이 시현되면서 본격적인 실적 개선을 기대하고 있습니다. 또한 신규 사업인 '버추얼 휴먼'과 지난 4월 인수한 사일로랩을 통해 미디어 인터랙티브 사업 등에서의 매출도 예상하고 있습니다. 

현금흐름표

자이언트스텝 - 현금흐름표

지난 1분기 영업활동 현금흐름에서는 2억 원의 현금이 유입되었으며, 투자활동에서는 단기금융상품의 처분으로 25억 원의 현금이 유입되었습니다. 재무활동에서는 당기 부채를 상환하면서 25억 원이 유출되었습니다. 2022년 1분기 말 현재 당사가 확보하고 있는 현금은 68억 원으로 전년 동기 대비 40% 감소했습니다.

재무제표, 재무 안정성 비율

자이언트스텝 - 재무상태표

2022년 1분기 총자산은 전기 대비 2.3% 감소한 1,405억 원이며, 부채총계는 15.4%(25억) 줄어든 140억 원으로 단기차입금 및 기타유동부채의 감소에 기인합니다. 자본총계는 당기순손실의 발생으로 0.6% 감소한 1,264억 원을 기록했습니다.

자이언트스텝 - 재무 안정성 비율

당사의 재무 안정성 비율에서는 유동비율 977.3%, 부채비율 11.1%, 자기자본비율 90%, 자본 유보율 1,047.5%를 기록하면서 양호한 재무상태를 유지하고 있습니다.

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최근 사업 및 연구 개발 현황

신규 사업 - 버추얼 휴먼, 미디어 인터랙티브

당사는 지난 4월 1일 자로 인수한 (주)사일로랩과 함께 리얼타임 엔진을 이용하여 인터랙션이 가능한 미디어 아트를 당사 자체 IP로 작품화할 계획을 가지고 있으며, 이에 따른 사업 모델을 구상 중에 있습니다.

한편 리얼타임 엔진을 기반으로 실시간으로 반응하고 대화할 수 있는 가상 인간인 '빈센트'를 비롯하여 최근 '한유아', '이솔' 등 4개의 버추얼 휴먼을 제작하였습니다. 

연구 개발 현황

자이언트스텝 - 연구 개발 비용

당사는 지난 1분기 매출액의 33.91%인 28억 원의 비용을 투입하면서 버추얼 휴먼, XR 스튜디오 구축, 영상기반 딥러닝을 위한 가상공간 학습 셋 생성 기술 등을 연구하고 있습니다.

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주가 정보 및 주식 시세, 목표 주가

자이언트스텝 - 주가 정보(2022.07.19)

7월 19일 장 종료 기준 당사의 주가는 전 거래일 종가와 같은 23,650원에 거래를 마감했습니다. 외국인 비율은 3.08%이며, 시가 총액 5,164억 원으로 코스닥 시총 기준 120위 종목입니다.

자이언트스텝 - 주식 시세(일봉: 2021.06 ~ 2022.07)

당사의 주가는 지난해 말 메타버스 열풍에 탑승하면서 한 때 8만 원대 중반까지 올랐으나, 올해 들어서 시장 불확실성이 확대되면서 조정을 받기 시작하여 최근에는 2만 원대 초반에서 거래되고 있습니다. 최근 수급에서는 개인과 기관의 매수 유입에 외국인은 매도로 대응하고 있습니다. 예상 실적, 투자 포인트 및 차트 소견을 기반으로 한 개인적인 목표주가는 34,000원으로 설정하였습니다. 상반기 연이은 버추얼 휴먼의 출시와 리얼타임 콘텐츠 등 신규 사업에 따른 매출 확대가 시작되면서 중장기 주가는 5만 원대 이상으로 보고 있으나, 경기 침체에 따른 성장주의 관점에서 보수적인 목표가로 대응할 예정입니다.

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투자 포인트

1. 국내 최대 리얼타임 그래픽 핵심기술 기반의 버추얼 휴먼 기술 및 콘텐츠 확보

2. 국내 유일의 디즈니 Audit(2016년), 넷플릭스 4K 기술 테스트(2018년), TPN 보안평가(2019년) 통과 기업

3. 국내 유일의 XR(확장 현실) 콘텐츠 스튜디오로 기획, 제작, 송출 등 종합 시스템 구축

4. 국내 유일, AI 기반의 리얼타임 그래픽 기술 보유

5. 독자 제작 버추얼 휴먼 '빈센트' 단일 카메라 기반으로 AI 데이터 솔루션 보유, 기존 대비 40% 제작기간 단축

6. 2022년 1분기 국내 최고의 기술력으로 극실사 버추얼 휴먼 연구 개발 완료 및 '이솔' 공개 등 10개 프로젝트 예정

7. 2020년 버추얼 스튜디오 구축 및 꾸준한 설비 투자로 콘텐츠 제작을 위한 플랫폼 임대, 제작 지원 등을 통한 사업 다각화

8. 미국 현지법인을 통한 해외 사업 확대 추진

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오늘도 이 글을 읽으시는 모든 분들의 성공투자를 기원합니다.

 

*** 본 내용은 투자에 대한 참고자료로서 사실과 다를 수 있으며

투자에 대한 최종적인 책임은 투자자 본인에게 있습니다 ***