덱스터 - 주가 전망 및 실적 분석 (2022.03)

VFX 종합 콘텐츠 제작 솔루션을 기반으로 드라마, 광고, 영상 콘텐츠 등을 공급하면서 메타버스 산업을 선도하는 (주)덱스터의 2022년 1분기 실적 분석 및 주가 전망을 공유합니다.

당사의 자세한 사업 내역과 이전 실적은 아래 링크를 참조하시기 바랍니다.

2021년 결산 실적 분석 및 주가 전망

덱스터 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021.12)

2021년 3분기 실적 분석 및 주가 전망

덱스터 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021년 3분기)

2021년 2분기 실적 분석 및 주가 전망

덱스터 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021년 상반기)

2021년 1분기 실적 분석 및 주가 전망

덱스터 - 기업 분석 및 주가 전망

실적 분석

주요 사업 부문 및 제품의 매출 현황

덱스터 - 주요 사업 부문 및 제품 현황(2022년 1분기, 별도 기준)

당사는 영화, 드라마, 광고, 뉴미디어 등 모든 영상 전반에 대한 VFX(Visual Effects, 시각효과)의 제공, 콘텐츠 기획, 제작 및 콘텐츠 사업의 투자를 주요 사업으로 영위하고 있습니다. 특히 당사는 영화, 드라마의 음향 제작 및 음향 설계 컨설팅 사업 등을 진행하는 (주)라이브톤과 종합 영상 콘텐츠 제작 사업을 영위하는 (주)덱스터픽처스, 광고 제작 및 대행업의 (주)크레마 등의 종속회사와 시너지를 통해 당사는 영상 관련 콘텐츠 기획, 촬영 및 제작, VFX, DI, Sound 등 전후반 작업에 이르는 모든 라인업을 구축한 국내 유일의 종합 영상 스튜디오입니다.

덱스터 - 실적 구분 현황(2022년 1분기, 별도 기준)

지난 1분기 전사 부문 실적에서 수출은 8.5억 원으로 11.8%, 내수는 63억 원으로 88.2%의 매출 비중을 기록했습니다.

손익계산서 - 실적

덱스터 - 손익계산서

2022년 1분기 실적은 매출액 154억 원으로 전년 동기 대비 125.4% 증가했으며, 영업손실 25억 원과 당기순손실 24억 원으로 적자 지속입니다. 영화 VFX 제작 수주를 주력 사업으로 하는 당사는 코로나19 팬데믹으로 인해 어려움을 겪었으나, 일상 회복과 함께 영화 산업이 활기를 찾으면서 매출 성장과 함께 점진적인 수익성 개선도 예상됩니다.

추정 실적 컨센서스

덱스터 - 컨센서스

올해 당사의 예상 실적은 매출액 735억 원으로 전년 대비 70.8% 증가하고, 영업이익은 38억 원으로 흑자 전환할 것으로 추정했습니다. 2023년에는 매출액 1,048억 원으로 2022년 대비 42.6% 증가하고, 영업이익은 135억 원으로 255.2% 증가할 것으로 전망했습니다. 영화 VFX 제작 수주를 주력 사업으로 하는 당사는 코로나19 팬데믹으로 인해 어려움을 겪었으나, 일상 회복과 함께 영화 산업이 회복하고 있으며 비대면 시대에서 VFX를 기반으로 한 게임산업 등 다양한 산업과의 비즈니스를 통해 새로운 활로를 개척하고 있어 당사의 꾸준한 성장에 예상됩니다.

현금흐름표

덱스터 - 현금흐름표

지난 1분기 영업활동 현금흐름에서는 28억 원의 현금이 유입되었으며, 투자활동에서는 금융자산의 감소로 20억 원이 유입되었습니다. 재무활동에서는 단기차입금을 상환하면서 60억 원의 유출이 발생했습니다. 2022년 1분기 말 현재 당사가 확보하고 있는 현금은 121억 원으로 전년 동기 대비 31.2% 증가하였습니다. 

재무제표, 재무 안정성 비율

덱스터 - 재무상태표

2022년 1분기 총자산은 전기 대비 5.9%(56억) 줄어든 892억 원으로 현금성 자산, 매출채권 및 비유동 금융자산의 감소에 기인합니다. 부채총계는 10.1%(33억) 감소한 291억 원으로 단기차입금의 감소에 따릅니다. 자본총계는 당기순손실의 발생으로 3.7% 감소한 600억 원을 기록했습니다.

덱스터 - 재무 안정성 비율

당사의 재무 안정성 비율에서는 유동비율 208.2%, 부채비율 48.5%, 자기자본비율 67.3%, 자본 유보율 352%를 기록하면서 비교적 양호한 재무상태를 유지하고 있습니다.

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최근 사업 및 연구 개발 현황

당사는 지난 1분기 매출액의 4.05%인 3억 원의 비용을 투입하면서 인공지능(AI), 가상현실(VR), 증강현실(AR), 혼합현실(MR) 등 미래 기술 개발에 주력하고 있습니다. 디지털 데이터 변환 기술, 동영상 데이터 변환 기술, 동작 분석 기술, 딥러닝 기술을 이용한 딥페이크 기술 등이 대표적인 연구 개발 분야입니다.

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덱스터(206560) 주가 정보 및 주식 시세, 목표 주가

덱스터 - 주가 정보 (2022.07.20)

7월 20일 장 종료 기준 당사의 주가는 전일보다 3.53% 내린 16,400원에 거래를 마쳤습니다. 외국인 비중은 0.75%이며 시가총액 4,167억 원으로 코스닥 시총 기준 161위 종목입니다.

덱스터 - 주식 시세(일봉: 2021.07 ~ 2022.07)

당사의 주가는 올해 들어서 지속적인 하락세를 이어오다가 7월 들어 반등하는 모습입니다. 수급에서는 개인의 꾸준한 매수 유입에 외국인과 기관은 매도 우위를 유지하고 있습니다. 예상 실적, 투자 포인트 및 차트 소견을 종합한 개인적인 목표주가는 19,000원으로 설정하였습니다. 7월 20일 영화 '외계+인'이 개봉하는 등 흥행 기대감으로 최근 주가가 상승세에 있으며, 코로나19의 영향에서 점차 회복되면서 당분간 꾸준한 실적 성장을 예상하고 있습니다.

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투자 포인트

1. 2021년 9월 버추얼 스튜디오 구축으로 국내 최대 및 최고 퀄리티의 VFX 스튜디오 보유

2. 넷플릭스, 애플TV, 디즈니플러스, 티빙, waave, 쿠팡 플레이 등 글로벌 OTT 진출 본격화에 따른 성장

3. 2021년 9월 (주)크레마 인수에 따라 영화, 드라마와 광고 콘텐츠에 메타버스 사업 확장 예정

4. 자회사 라이브톤을 통한 넷플릭스와 영상 및 음향 보정에 대한 장기 계약 및 파트너십 체결

5. 신과함께 죄와벌, 인과연, 백두산, 모가디슈, 외계인 작업에 참여하면서 영화 제작 및 OTT 광고 제작 역량 확보

6. 중국 테마파크 사업 추진 및 KBS, CCTV 협업에 따른 중국 시장 확대 전망 수혜

7. 휴대폰 결제 기업 다날과 블록체인 기반의 메타버스 구현과 NFT 제작 및 유통 사업을 위한 MOU

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오늘도 이 글을 읽으시는 모든 분들의 성공투자를 기원합니다.

 

*** 본 내용은 투자에 대한 참고자료로서 사실과 다를 수 있으며

투자에 대한 최종적인 책임은 투자자 본인에게 있습니다 ***