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기업 분석 및 전망

아이에이 - 주가 전망 및 실적 분석 (2022년 상반기)

by etrue 2022. 10. 8.

주식회사 아이에이 로고(CI)
주식회사 아이에이 로고(CI)

비메모리 반도체 전문 기업으로서 자동차 전장용 핵심 부품과 전력 반도체 사업을 영위하는 (주)아이에이의 2022년 상반기 실적 분석 및 주가 전망을 공유합니다.


지난 분석글 보기

당사의 자세한 사업 내역과 이전 실적은 아래 링크를 참조하시기 바랍니다.

2022년 1분기 실적 분석 및 주가 전망

 

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실적 분석

주요 사업 부문 및 제품의 매출 현황

아이에이 - 주요 사업 부문 및 제품 현황(2022년 상반기)
아이에이 - 주요 사업 부문 및 제품 현황(2022년 상반기)

당사와 연결회사는 비메모리 반도체 전문 기업으로서 전력 반도체 등 반도체 칩과 모듈, 제어기 사업을 영위하고 있으며, 오토소프트를 통한 자동차 전장용 소프트웨어 개발 용역 사업을 수행하고 있습니다. 지난 상반기 반도체 부문의 매출은 169억 원으로 전체 매출의 41.5%이며, 모듈은 165억 원으로 41.5% 그리고 용역 부문 매출은 57억 원으로 14.4%의 매출 비중을 기록했습니다. 또한 상반기 전사부문 실적에서 수출은 225억 원으로 56.8%, 내수는 171억 원으로 43.2%의 매출 비중을 나타냈습니다.

손익계산서 - 실적

아이에이 - 손익계산서
아이에이 - 손익계산서

2022년 2분기 매출액은 194억 원으로 전년 동기 대비 11.1% 감소했고, 상반기 누적 매출액은 397억 원으로 5% 감소했습니다. 영업이익에서는 2분기는 3억 원로 88.8% 감소했으며, 누적 기준으로는 8억 원으로 83.7% 감소했습니다. 세부적으로 반도체 칩은 34.9%, 모듈은 17.3% 증가했으나, 전장용 소프트웨어 용역 부문 매출이 54.6% 감소하면서 전사 실적이 부진했으며, 외주 가공비의 증가로 수익성도 크게 낮은 결과를 나타냈습니다.

현금흐름표

아이에이 - 현금흐름표
아이에이 - 현금흐름표

지난 상반기 영업활동 현금흐름에서는 32억 원의 현금이 유출되었으며, 투자활동에서는 단기금융상품의 취득 등으로 총 103억 원이 유출되었습니다. 재무활동에서는 당기 부채를 상환하면서 12억 원이 유출되었습니다. 2022년 상반기 말 기준 당사가 확보하고 있는 현금은 71억 원으로 전년 동기 대비 73% 감소했습니다.

재무제표, 재무 안정성 비율

아이에이 - 재무상태표
아이에이 - 재무상태표

2022년 상반기 총자산은 전기보다 6.1%(101억) 늘어난 1,744억 원으로 단기금융상품 및 관계기업의 투자자산에 대한 증가에 기인합니다. 부채총계는 신주인수권부사채 및 전환상환우선주부채가 발생하면서 총 4.5% 증가한 502억 원을 기록했습니다. 자본에서는 당기순이익과 지분법에 따른 포괄손익이 발생하면서 6.8%(79억) 증가한 1,242억 원을 기록했습니다.

아이에이 - 재무 안정성 비율
아이에이 - 재무 안정성 비율

당사의 재무 안정성 비율에서는 유동비율 144.2%, 부채비율 40.4%, 자기자본비율 71.2%, 자본 유보율 210.1%를 기록했습니다. 


최근 사업 및 연구 개발 현황

당사는 지난 상반기 매출액의 2.41%인 4.5억 원의 비용을 투입하면서 자동차 전장용 반도체의 연구 개발 등을 수행하고 있습니다. 특히 최근에는 축적된 Si 기반의 전력 반도체 설계 기술을 토대로 SiC 기반 전력 반도체의 개발에 성공하면서 2023년 양산을 목표로 해외 시장 진출까지 준비하고 있습니다.


아이에이(038880) - 주가 정보 및 주식 시세, 목표 주가

아이에이 - 주가 정보

아이에이 - 주가 정보(2022.10.07)
아이에이 - 주가 정보(2022.10.07)

10월 7일 장 종료 기준 당사의 주가는 전일보다 0.14% 오른 731원에 거래를 마감했습니다. 외국인 비율은 1.28%이며, 시가총액 2,155억 원으로 코스닥 시총 기준 335위 종목입니다.

아이에이 - 주식 시세

당사의 주가는 지난 6월과 9월에 걸쳐 시장 불확실성에 따른 조정을 받으면서 최근에는 7백 원대 초반에서 거래가 형성되고 있습니다. 수급에서는 외국인의 매수세가 꾸준히 유입되는 가운데 개인은 매도로 대응하고 있으며, 기관의 참여는 미미한 수준입니다. 전력반도체와 실리콘 카바이드 기반의 반도체 양산으로 중장기 성장 동력을 확보하고 있으나 단기적인 추세 전환은 어려울 것 같습니다.  투자 포인트 및 차트 소견을 종합한 개인적인 목표주가는 950원으로 설정하였습니다.


투자 포인트

1. 자회사 트리노테크놀로지, 실리콘 기반의 전력 반도체 IGBT는 전기차 공조시스템 향 수요 증가

2. 차세대 전력반도체인 실리콘 카바이드(SiC) 기반의 MOSFET 국산화 성공에 따른 신규 성장 동력 확보

3. SiC 전력반도체(MOSFET) 양산을 위한 생산 시설 준비 (2024년 양산 예정)

4. 공조시스템, 충전시스템, 컨버터 등 차량용 전력 반도체 적용 분야 다변화로 매출 확대

5. 차세대 소재인 실리콘 카바이드(SiC) 반도체, 2023년 양산 시작으로 자동차에 적용 및 해외 진출 준비

6. 중국 장가항 경제기술개발구, 자회사 트리노테크놀로지에 기술 사용료 지급(2028년까지 656억 원 규모) 

7. 2018~2019년 중국 현지 시정부와 JV 설립으로 전력반도체, 전력 모듈, 전력 제어기 사업 진출

8. 종속회사 트리노테크놀로지, 2022년 중 IPO 예정

9. 자회사 통한 출자로 지분율 늘리면서 설계에서 생산까지 확대 


최근 주요 이슈, 공시 및 증권사 리포트

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오늘도 이 글을 읽으시는 모든 분들의 성공투자를 기원합니다.

 

*** 본 내용은 투자에 대한 참고자료로서 사실과 다를 수 있으며

투자에 대한 최종적인 책임은 투자자 본인에게 있습니다 ***

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