아이에이 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021.12)

메모리 및 비메모리 반도체와 모듈 전문 팹리스 기업으로 자동차 전장, 전력반도체 및 관련 소프트웨어 사업을 영위하는 (주)아이에이의 2021년 결산 실적의 분석과 주가 전망을 공유합니다.

당사의 자세한 사업 내역과 이전 실적은 아래 링크를 참조하시기 바랍니다.

2021년 3분기 실적 분석 및 주가 전망

아이에이 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021년 3분기)

2021년 2분기 실적 분석 및 주가 전망

아이에이 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021년 상반기)

2021년 1분기 실적 분석 및 주가 전망

아이에이 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021년 1분기)

2020년도 결산 실적 및 주가 전망

아이에이 (038880) - 주가 전망 및 실적 분석

2020년 3분기 기업 분석 및 주가 전망

기업 분석 및 주가 전망 - 아이에이 (038880)

실적 분석

주요 사업 부문 및 제품의 매출 현황

아이에이 - 주요 사업 부문 및 제품 현황(2021년 4분기)

당사는 자동차 전장 분야를 중심으로 반도체 및 모듈 그리고 종속회사인 트리노테크놀로지를 통해 전력반도체 및 모듈을 개발, 공급하는 사업을 영위하고 있습니다. 지난 2021년 반도체 부문의 매출은 276억 원으로 34%, 모듈은 288억 원으로 35.6%를 차지하였으며, 종속기업인 (주)오토소프트가 영위하는 자동차 전장용 소프트웨어 개발 등 용역 사업에서는 209억 원의 매출로 25.7%의 비중을 기록했습니다. 

아이에이 - 실적 구분 현황 (2021년 4분기)

2021년 전사 실적에서 수출은 489억 원으로 60.2%, 내수는 324억 원으로 39.8%의 매출 비중을 기록했습니다.

손익계산서 - 실적

아이에이 - 손익계산서

2021년 결산 실적은 매출액 812억 원으로 전년 대비 39% 증가했고, 영업이익은 67억 원으로 53.8% 증가, 당기순이익은 92억 원으로 29.8% 감소했습니다. 특히 자동차 전장용 반도체의 수요가 증가하면서 전체 실적을 견인했습니다.

현금흐름표

아이에이 - 현금흐름표

2021년 말 영업활동 현금흐름에서는 꾸준한 영업수익으로 73억 원의 현금이 유입되었습니다. 투자활동에서는 유무형 자산, 금융상품 및 관계기업 투자자산의 취득 등으로 3억 원이 유출되었습니다. 재무활동에서는 당기 부채를 상환하고, 차입금의 차입과 신주인수권부사채 및 전환상환우선주 부채의 증가 등으로 83억 원이 유입되었습니다. 2021년 말 기준 당사가 확보하고 있는 현금성 자산은 218억 원입니다.

재무제표, 재무 안정성 비율

아이에이 - 재무 안정성 비율

2021년 말 총자산은 전기말보다 14.9%(213억) 늘어난 1,643억 원으로 현금성 자산, 단기금융상품 등 유동성 자산과 관계기업 투자자산의 증가에 기인합니다. 부채총계는 7.4%(33억) 늘어난 480억 원으로 신주인수권부사채와 전환상환우선주에 따릅니다. 자본총계는 당기순이익과 관계기업 투자에 의한 지분법에 따른 기타포괄손익이 증가하면서 총 18.3%(180억) 늘어난 1,163억 원을 기록했습니다.

지분법 변동은 당기 중 공동기업인 아이에이 반도체기술유한공사의 지분을 추가 취득하면서 기존 16%에서 42.5%의 지분율을 확보하였으며, 아이에이파워트론의 지분 일부(8%)를 취득하였습니다.

아이에이 - 재무 안정성 비율

2021년 말 재무 안정성 비율에서는 유동비율 186.4%, 부채비율 41.3%, 자기자본비율 70.8%, 자본유보율 219%를 기록하면서 양호한 재무상태를 유지하고 있습니다.

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최근 사업 및 연구 개발 현황

아이에이 - 연구 개발 비용 현황

당사는 지난 2021년 매출액의 3.72%인 16억 원의 비용을 투자하여 자동차 전장용 프로젝트, 영상 및 음성처리 칩을 이용한 솔루션, 전력 제어, 전력 변환 관련 기술의 연구 및 테스트 등을 수행하였습니다.

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아이에이(038880) 주가 정보 및 주식 시세, 목표 주가

아이에이 - 주가 정보 (2022.04.08)

4월 8일 장 종료 기준 당사의 주가는 전일보다 0.98% 오른 1,035원에 거래를 마쳤습니다. 외국인 비율은 1.33%이며, 시가총액 3,051억으로 코스닥 시총 기준 300위 종목입니다.

아이에이 - 주식 시세 (일봉: 2021.04 ~ 2022.04)

지난 1월 당사의 주가는 차양용 반도체 수요가 증가하면서 2021년 사상 최대 실적을 달성한다는 소식에 주가가 강세를 보이면서 한때 1,300원 부근까지 올랐으나 이후 시장 불확실성이 확대되면서 반락 후 최근까지 1,000~1,100원 사이에서 움직이고 있습니다. 사업 전망 및 차트 소견을 종합한 개인적인 목표주가는 1,300원으로 설정하였습니다. 차량용 반도체 및 전력반도체의 국산화 성공에 따라 전기차 등 고객사 차종에 적용 범위가 확대되면서 당분간 꾸준한 성장을 예상할 수 있으며, 올해 트리노테크놀로지의 IPO도 예정되어 있습니다. 

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투자 포인트

1. 자회사 트리노테크놀로지, 실리콘 기반의 전력 반도체 IGBT는 전기차 공조시스템 향 수요 증가

2. 차세대 전력반도체인 실리콘 카바이드(SiC) 기반의 MOSFET 국산화 성공에 따른 신규 성장 동력 확보

3. SiC MOSFET 양산을 위한 생산 시설 준비 (2024년 양산 예정)

4. 공조시스템, 충전시스템, 컨버터 등 차량용 전력 반도체 적용 분야 다변화로 매출 확대

5. 실리콘 카바이드(SiC) 반도체, 2022년 중 자동차에 적용 예정

6. 중국 장가항 경제기술개발구, 자회사 트리노테크놀로지에 기술 사용료 지급(2028년까지 656억 원 규모) 

7. 2018~2019년 중국 현지 시정부와 JV 설립으로 전력반도체, 전력 모듈, 전력 제어기 사업 진출

8. 자회사 트리노테크놀로지, 2022년 중 IPO 예정

9. 아이에이파워트론 지분 취득 등 자회사 지분율 늘리면서 설계에서 생산까지 확대

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최근 주요 이슈, 공시

[특징주] 아이에이, 차세대 전력반도체 통한 중장기 성장성 확보에↑- 머니S

[특징주] 아이에이, 차세대 전력반도체 통한 중장기 성장성 확보에↑ - 머니S

 

증권사 리포트: 차량용 반도체 첫 성과, 지금부터가 시작 - 유안타증권

차량용 반도체 첫 성과, 지금부터가 시작 - 유안타.pdf

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증권사 리포트: 가전에서 자동차용까지 탈바꿈 중인 전력 반도체 업체 - 유안타증권

가전에서 자동차용까지 탈바꿈 중인 전력 반도체 업체 - 유안타.pdf

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오늘도 이 글을 읽으시는 모든 분들의 성공투자를 기원합니다.

 

*** 본 내용은 투자에 대한 참고자료로서 투자에 대한 최종적인 책임은 투자자 본인에게 있습니다 ***