아이에이 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021년 1분기)

자동차 전장 중심의 비메모리 반도체 및 모듈, 제어기 전문 기업인 (주)아이에이의 2021년 1분기 실적 분석과 최근 사업 현황을 통한 주가 전망을 공유합니다. 당사의 자세한 사업 내역과 이전 실적은 아래 링크를 참조하시기 바랍니다.

2020년 결산 실적

아이에이 (038880) - 주가 전망 및 실적 분석

2020년 3분기 실적 및 사업 내역

기업 분석 및 주가 전망 - 아이에이 (038880)

실적 분석

주요 사업 부문 및 제품의 매출 현황

주요 사업부문 및 제품 현황

당사의 사업부문에는 자동차 전장을 중심으로 반도체, 전장용 모듈, 그리고 자회사인 (주)오토소프트가 현대모비스의 사내협력사로서 자동차 전장 분야의 S/W 용역사업을 하고 있습니다. 반도체 분야에서는 당사의 자회사로서 전력반도체의 핵심 설계 능력을 보유한 (주)트리노테크놀로지가 있습니다. 지난 1분기 반도체 부문 매출은 58억 원으로 전체 매출의 29.4%를 차지하였으며, 자동차 전장용 모듈은 68억 원으로 34.1%, 전장용 용역 부문은 57억 원으로 28.6%의 매출 비중을 나타냈습니다. 

주요 사업부문 및 제품의 실적구분 현황

지난 1분기 전장용 반도체의 수출과 내수의 매출 비중은 각각 71.6%, 28.4%를 기록했고, 전장용 모듈 부문에서는 수출이 59%, 내수가 41%의 비중을 보였습니다. 회사 전체 매출에서 수출은 56.5%, 내수는 43.5%의 비중을 기록했습니다.

손익계산서 - 실적

(주)아이에이 2021년 1분기 실적 - 손익계산서

당사의 1분기 실적은 매출액 199억 원으로 전년 동기 대비 36.4% 증가했고, 영업이익은 17억 원으로 21.5% 감소, 당기순이익은 46억 원으로 95.3% 증가했습니다. 매출액은 크게 늘었으나 원가 부담에 따른 영업이익이 감소하였습니다.

현금흐름표

아이에이 2021년 1분기 현금흐름표

지난 1분기 영업활동 현금흐름에서는 9.7억 원의 현금이 유입되었으며, 차입금을 조달하여 부채를 상환하고 있습니다. 2021년 1분기 말 기준 현금 및 현금성 자산은 전년 동기보다 78억 원이 증가한 79억 원입니다.

재무 상태표, 재무 안정성 비율

(주)아이에이 2021년 1분기 재무상태표

당사의 2021년 1분기 말 기준 자산총계는 전기보다 3.2%(45억 원) 증가한 1,476억 원으로 현금 및 현금성 자산의 증가가 주된 요인입니다. 부채총계는 12.2%(55억 원) 감소한 392억 원으로 단기 매입채무 및 선수금 등이 감소하였습니다. 당분기 이익의 증가로 인해 자본총계는 전기보다 100억 원이 증가한 1,083억 원을 기록하였습니다.

아이에이 2021년 1분기 재무상태 비율

지난 1분기 재무 안정성 비율은 유동비율 117.9%, 부채비율 36.2%, 자기자본비율 73.4%, 자본 유보율 213.2%를 기록하면서 전반적으로 양호한 재무상태를 유지하고 있습니다. 지난해부터 최근까지 다소 복잡했던 폴라리스 그룹과의 정리를 마무리하고 새로운 도약을 기대해 봅니다.

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최근 연구 개발 및 사업 현황

종속회사 (주)트리노테크놀로지 100억 원 규모 투자유치 성공, 코스닥 상장 추진

전력반도체 솔루션 기업인 당사의 자회사 트리노테크놀로지는 지난 5월 10일 100억 원 규모의 외부 투자유치에 성공했습니다. 국내 기관투자자 중 수성자산운용, 송현인베스트먼트, 브릿지폴인베스트먼트 등이 투자했으며, 총 100억 원 규모의 사모상환전환우선주(RCPS) 및 신주인수권부사채(BW)를 발행합니다. 트리노테크놀로지는 해당 자금으로 전력 반도체 설비 증설 및 차세대 전력반도체 연구개발과 생산능력을 확대하기 위한 '실리콘 카바이드 산화막 반도체 전기장 효과 트랜지스터(MOSFET)' 개발에 투자한다고 밝혔습니다. 투자자 입장에서는 성공적 투자유치 외에도 이번 투자를 기점으로 트리노테크놀로지의 코스닥 상장 추진 소식도 챙겨봐야겠습니다.

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주가 정보 및 주식 시세, 목표 주가

(주)아이에이 주가 정보(2021.05.26)

5월 26일 장 종료 기준 당사의 주가는 전일보다 3.52% 내린 1,235원에 거래를 마감했습니다. 외국인 비중은 1.35%이며 시가총액 3,618억 원으로 코스닥 시총 249위 종목입니다.

(주)아이에이 주가 추이 (일봉: 2020.11 ~ 2021.05)

당사의 주가는 올해 초 차량용 반도체 품귀 현상에 따른 소식으로 강세를 보이면서 2월 들어 최고가인 2,020원을 기록했으나 이후 지배구조 개편 및 해외 법인 출자 등 내부적인 이슈와 공매도, 시장 수급 변동 등의 이슈가 이어지면서 최근까지 하락세를 나타내고 있습니다. 최근 한 달간 수급에서는 개인의 매수 우위에 외국인이 대응하고 있으나, 기관을 포함 전반적인 거래량이 위축된 상황입니다. 차량용 반도체 및 자회사 트리노테크놀로지의 투자 유치 소식 등으로 반짝했으나 하향세를 꺾지는 못하는 형국입니다. 지난 4월 분석글에서 하락 시 1,250원 지지 여부를 모니터링할 것이라고 했는데 최근 제가 예상한 지지선 밑으로 하락했습니다. 좀 더 관망하면서 반등 시 1,350원 선을 돌파하는 시점에 재 점검해볼 생각입니다. 또한 차량용 반도체 수급 부족 문제가 더 지연되면서 3분기가 지나야 회복된다는 소식에 관련 종목들이 약세를 보이는 중이니, 서둘러 매수시점을 찾을 필요는 없겠습니다. 

투자 포인트

0. 자회사 (주)트리노테크놀로지 100억 원 규모 투자유치로 설비투자 및 차세대 전력반도체 개발 가속

1. 트리노테크놀로지 실리콘카바이드(SiC) 전력반도체 국산화 기술 개발 성공

2. SiC 전력반도체 적용시 외산 제품 대비 1/3 수준의 원가 절감 효과

3. 4월 1일 정부의 '차세대 전력 반도체 기술개발 및 생산 역량 확충 방안' 발표 등 육성 계획 발표 수혜

4. 현대 기아차향 HPM(차량용 전력 모듈) 공급 및 신규 차량 적용 확대

5. 2018,2019년 연이은 중국 현지에 시정부와 JV 설립으로 전력반도체, 전력 모듈, 전력 제어기 사업 진출

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최근 주요 이슈, 공시

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오늘도 이 글을 읽으시는 모든 분들의 성공투자를 기원합니다.

 

*** 본 내용은 투자에 대한 참고자료로서 투자에 대한 최종적인 책임은 투자자 본인에게 있습니다 ***