엔에스 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021년 1분기)

 

2차전지 공정 중 Degassing 장비 분야에서 독보적인 기술력을 확보하고 조립 공정과 함께 2차전지 자동화 설비 분야를 선도하는 기업 (주)엔에스의 2021년 1분기 실적 분석과 최근 사업 현황을 통한 주가전망을 공유합니다. 당사의 자세한 사업 내역과 이전 실적은 아래 링크를 참조하시기 바랍니다.

2020년 결산 실적

엔에스 (217820) - 주가 전망 및 실적 분석

2020년 3분기 실적 및 사업 내역

기업 분석 및 주가 전망 - 엔에스(217820)

실적 분석

주요 사업 부문 및 제품의 매출 현황

주요 사업부문 및 제품 현황

당사는 2차전지 조립공정 및 충방전 과정에서 발생하는 가스를 제거하는 기능을 하는 Degassing 장비 등 2차전지 자동화 설비 및 기타 LCP, FPR 등 디스플레이의 필름을 재단 및 검사하는 장비 부문으로 구성되어 있습니다. 지난 1분기 2차전지 장비의 매출은 전체 매출의 53.4%인 25억 원을 기록하였으며 수출과 내수의 비중은 각각 93.6%, 6.4%를 기록했습니다. 기타 디스플레이 필름 부문의 매출은 22억 원으로 46.4%의 비중을 보였으며, 수출과 내수의 비중은 99.8%, 0.2%를 나타냈습니다.

손익계산서 - 실적

(주)엔에스 2021년 1분기 실적 - 손익계산서

당사의 지난 1분기 실적은 매출액 47억 원으로 전년 동기 대비 7.4% 감소했고, 영업이익은 0.66억 원으로 109.2% 감소, 당기순이익은 9억 원으로 18.3% 증가했습니다. 실적은 감소했으나, 당사 보고서에서 밝힌 1분기 말 수주잔고가 1,100억 원 규모로서 지난해 코로나19로부터 지연된 매출이 하반기로 가면서 점차 실적 개선이 될 것으로 판단됩니다.

현금흐름표

(주)엔에스 2021년 1분기 현금흐름표

지난 1분기 영업활동 현금흐름에서는 59억 원의 현금이 유입되었으며, 장단기 차입금을 조달하여 유무형 자산을 취득하였습니다. 2021년 1분기 기준 현금 및 현금성 자산은 276억 원입니다.

재무 상태표, 재무 안정성 비율

(주)엔에스 2021년 1분기 재무상태표

당사의 지난 1분기 자산총계는 전기보다 12.3%(117억 원) 증가한 1,074억 원으로 현금 및 현금성 자산, 재고 자산 등의 증가에 기인합니다. 부채총계는 14.1%(77억 원) 증가한 626억 원으로 매입채무와 유동성 부채의 증가가 주된 요인입니다. 자본총계는 전환사채의 전환 등으로 인해 전기보다 40억 원이 증가한 448억 원을 기록했습니다.

엔에스 2021년 1분기 재무상태 비율

지난 1분기 당사의 재무 안정성 비율에서는 유동비율 141.7%, 부채비율 139.8%, 자기자본비율 41.7%, 자본 유보율 688.7%를 기록했습니다. 부채비율이 전기 대비 소폭 올랐지만 이전 3년간의 부채비율 대비해서는 많이 개선된 상황입니다. 후반기로 갈수록 업황이 개선될 전망으로 재무상태도 점차 좋아질 것으로 기대합니다.

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최근 연구 개발 및 사업 현황

미래 자동차용 2차전지 Packaging, Degassing 장비 개발

당사는 지난 1분기부터 미래 전기차용 2차전지 제조에 적용할 신형 조립공정 장비 및 디개싱 장비를 위한 설비 라인의 개발을 시작했습니다. 1차 개발은 지난해 완료했고, 추가 보완 및 개선을 위한 연구 개발이 진행 중에 있어 향후 점유율 확대를 기대하고 있습니다. 최근 LG에너지솔루션은 디개싱 공정 중 전해질이 새는 것을 막기 위해 파우치를 수평에서 수직으로 바꿔 디개싱하는 방법으로 전환하고 있는데, SK이노베이션에 납품을 주로 하던 당사도 수직 방식의 설계를 도입하여 LG에너지솔루션에 공급 기회를 잡을 수 있을지 지켜볼 일입니다.

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주가 정보 및 주식 시세, 목표 주가

(주)엔에스 주가 정보(2021.05.26)

5월 26일 장 종료 기준 당사의 주가는 전일보다 5.14% 내린 12,000원에 거래를 마감했습니다. 외국인 비중은 0.51%이며, 시가 총액은 1,376억 원으로 코스닥 시총 724위 종목입니다.

(주)엔에스 주가 추이(일봉: 2020.06 ~ 2021.05)

당사의 주가는 지난 1월 배터리 제조사 및 완성차 업체의 전기차 출시 소식 등에 따른 상승을 했으나 2월 들어서 조정을 받기 시작했고 3월부터 완만한 상승을 보이다 5월 초 공매도 재개와 함께 급등 이후 변동성을 보이는 모습입니다. 최근 수급에서는 개인과 기관이 매수 우위를 보이고 있으나 거래량이 많지 않습니다. 차트 소견 상 개인적인 목표주가는 15,000원으로 설정하고, 추가하락 시 11,000원을 지지로 보고 있습니다.

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투자 포인트

1. SK이노베이션, Wanxiang, JEVE, Kunshan 등 국내외 글로벌 2차전지 제조사를 고객사로 확보

2. 중국내 전기차 산업 보조금 지급이 2022년까지 연장됨에 따라 당사의 설비 공급 증가 추세

3. 2020년 당사 매출액 666억 원, 생산능력 기준 당사의 매출 가능액은 약 2,000억 원 규모

4. 코로나19로 지연된 매출 + 신규 매출 확대 전망, 2021년 1분기 말 현재 수주잔고 1,100억 원

5. Degassing 장비는 국내 경쟁자 없고, 해외에는 일본 캐논사 1개사 존재

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최근 주요 이슈, 공시

엔에스, 109억 2차전지 제조 장비 공급계약 체결... 매출비 16% - 아이투자

https://www.itooza.com/common/iview.php?no=2021033110543313472

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엔에스 오너 일가 배불린 '40% 콜옵션' - 팍스넷뉴스

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오늘도 이 글을 읽으시는 모든 분들의 성공투자를 기원합니다.

 

*** 본 내용은 투자에 대한 참고자료로서 투자에 대한 최종적인 책임은 투자자 본인에게 있습니다 ***