이녹스첨단소재 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021.12)

고분자 신소재 융복합 기술을 원천 기술로 하여 반도체 및 디스플레이, 연성회로기판(FPCB)용 핵심 소재를 공급하는 (주)이녹스첨단소재의 2021년 결산 실적의 분석과 주가 전망을 공유합니다.

당사의 자세한 사업 내역과 이전 실적은 아래 링크를 참조하시기 바랍니다.

2021년 3분기 실적 분석 및 주가 전망

이녹스첨단소재 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021년 3분기)

2021년 2분기 실적 분석 및 주가 전망

이녹스첨단소재 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021년 상반기)

2021년 1분기 실적 분석 및 주가 전망

이녹스첨단소재 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021년 1분기)

2020년도 결산 실적 및 기업 분석

이녹스첨단소재 (272290) - 주가 전망 및 실적 분석

2020년 3분기 실적 분석 및 주가 전망

기업 분석 및 주가 전망 - 이녹스첨단소재 (272290)

실적 분석

주요 사업 부문 및 제품의 매출 현황

이녹스첨단소재 - 주요 사업 부문 및 제품 현황(2021년 4분기)

당사는 고분자 합성 및 배합 기술을 기반으로 OLED 소재, 연성회로기판(FPCB) 소재 및 반도체 패키징용 소재를 개발, 공급하는 기업입니다. 지난 2021년 OLED 소재 부문의 매출은 2,838억 원으로 전체 매출의 58.23%를 차지하였으며, FPCB용 소재는 1,635억 원의 매출로 33.55%, 반도체 패키징용 소재는 매출액 401억 원으로 8.22%를 매출 비중을 기록했습니다. 

이녹스첨단소재 - 실적 구분 현황(2021년 4분기)

2021년 전사부문 실적에서 내수는 827억 원으로 17%, 수출은 4,046억 원으로 83%의 매출 비중을 나타냈습니다.

손익계산서 - 실적

이녹스첨단소재 - 손익계산서

2021년 결산 실적은 매출액 4,873억 원으로 전년 대비 44.9% 증가했고, 영업이익은 967억 원으로 120.7% 증가, 당기순이익은 802억 원으로 217.9% 증가했습니다. 모든 부문에서 고른 실적 향상이 있었지만 특히 OLED 부문의 매출이 전기 대비 85.1% 증가하면서 사상 최대 실적을 기록하여 전체 실적을 견인했습니다. FPCB 부문에서도 폴더블 스마트폰, 노트북, 태블릿 수요가 지속적으로 증가했으며, 아이폰 수요도 예상보다 증가한 것으로 보입니다.

추정 실적 컨센서스

이녹스첨단소재 - 컨센서스(2022.04)

올해 당사의 예상 실적은 매출액 5,529억 원으로 전년 대비 13.5% 증가하고, 영업이익은 1,186억 원으로 22.6% 증가할 것으로 추정했습니다. 2023년에는 매출액 6,192억 원으로 2022년 대비 12% 증가하고 영업이익은 1,367억 원으로 15.3% 증가할 것으로 내다봤습니다. OLED TV 시장이 확대에 따라 디스플레이 부문의 성장이 예상되며 폴더블 폰 등 스마트폰 관련 매출 성장도 꾸준할 것으로 전망하고 있습니다.  

현금흐름표

이녹스첨단소재 - 현금흐름표

2021년 말 영업활동 현금흐름에서는 608억 원의 현금이 유입되었으며, 투자활동에서는 금융자산 및 유형자산의 증가로 230억 원이 유출되었습니다. 재무활동에서는 당기 부채를 상환하고 자기 주식을 취득하면서 유출이 있었으나 장단기 차입금, 교환사채의 증가로 총 140억 원이 유입되었습니다. 2021년 말 당사가 확보한 현금성 자산은 1,086억 원입니다.

재무제표, 재무 안정성 비율

이녹스첨단소재 - 재무상태표

2021년 말 총자산은 전기 말보다 41.4%(1,320억) 늘어난 4,506억 원으로 현금성 자산, 매출 채권, 재고 자산 및 유형자산의 증가에 기인합니다. 부채총계는 22.3%(259억) 늘어난 1,420억 원으로 매입채무 및 당기 법인세 부채의 증가에 따릅니다. 자본총계는 당기순이익, 교환사채의 교환권 행사 등으로 유입이 늘면서 총 52.4%(1,061억) 늘어난 3,086억 원을 기록했습니다.

이녹스첨단소재 - 재무 안정성 비율

2021년 말 재무 안정성 비율에서는 유동비율 238%, 부채비율 46%, 자기자본비율 68.5%, 자본 유보율 2990.5%를 기록하면서 안정적인 재무상태를 유지하고 있습니다.

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최근 사업 및 연구 개발 현황

이녹스첨단소재 - 연구 개발 실적(2021)

당사는 지난 2021년 매출액의 3.16%인 154억 원 규모의 비용을 투자하여 Digitizer 소재 및 열 확산 보강재 등 Foldable 모바일 디스플레이용 소재의 연구개발을 수행하였습니다.

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이녹스첨단소재(272290) 주가 정보 및 주식 시세, 목표 주가

이녹스첨단소재 - 주가 정보(2022.04.08)

4월 8일 장 종료 기준 당사의 주가는 전일보다 1.13% 내린 52,600원에 거래를 마감했습니다. 외국인 비율은 23.19%이며, 시가총액 1조 405억 원으로 코스닥 시총 기준 59위 종목입니다.

이녹스첨단소재 - 주식 시세 (일봉: 2021.04 ~ 2022.04)

당사의 주가는 지난 1월 사상 최고가인 57,400원을 기록한 후 시장 불확실성이 확대되면서 반락하여 4만 원 부근까지 급락했다가 1분기 사내 구조조정에 따른 마진 개선 등 1분기 호실적이 예상되면서 반등하여 최근 5만 원대 초반에서 거래되고 있습니다. 수급에서는 최근 외국인의 주도로 상승세를 이끌었으며, 개인은 매도 우위를 나타내고 있습니다. 예상 실적 및 차트 소견을 종합한 개인적인 목표주가는 63,000원으로 설정하였습니다.

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투자 포인트

1. 국내 OLED 및 FPCB 소재 시장 점유율 1위 기업

2. OLED, WOLED/QD-OLED의 성장과 함께 LG디스플레이, 삼성디스플레이 및 다수의 중국 고객사 확보

3. 2018년 중국 광저우에 디스플레이, 베트남에 FPCB 소재 양산을 위한 대규모 설비 투자로 꾸준한 성장

4. 폴더블 폰의 신제품 출시 및 제품 믹스에 따른 꾸준한 매출

5. 자동차 전장 및 전기차 부품 시장 진출로 신규 성장 동력 확보

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최근 주요 이슈, 공시

​이녹스첨단소재, 사업 효율화로 1분기 깜짝 실적 기대 [NH투자증권] - 아주경제

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“이녹스첨단소재, 1분기 기대 이상… 올해도 성장은 진행형” - 뉴스투데이

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“이녹스첨단소재, 고마진 지속”..목표가 상향 - 하나 - 아이투자

아이투자

증권사 리포트: 1분기 기대 이상. 2022년도 사상 최대 실적 - IBK

1분기 기대 이상. 2022년도 사상 최대 실적 - IBK.pdf

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증권사 리포트: 고부가가치 소재 업체로 재평가 필요 - 키움

고부가가치 소재 업체로의 재평가 필요 - 키움.pdf

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증권사 리포트: 1분기가 바닥 - 유안타

1분기가 바닥 - 유안타.pdf

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오늘도 이 글을 읽으시는 모든 분들의 성공투자를 기원합니다.

 

*** 본 내용은 투자에 대한 참고자료로서 사실과 다를 수 있으며,

투자에 대한 최종적인 책임은 투자자 본인에게 있습니다 ***