이녹스첨단소재 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021년 상반기)

 

고분자 합성 및 배합 기술 기반의 FPCB용 소재, 반도체 패키징용 소재, 디스플레이 OLED 소재 등 첨단 산업의 핵심 소재를 개발, 공급하는 (주)이녹스첨단소재의 2021년 2 분기 실적 분석 및 주가 전망을 공유합니다.

당사의 자세한 사업 내역과 이전 실적은 아래 링크를 참조하시기 바랍니다.

2021년 1분기 실적 및 사업 현황 분석

이녹스첨단소재 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021년 1분기)

2020년도 결산 실적 및 기업 분석

이녹스첨단소재 (272290) - 주가 전망 및 실적 분석

실적 분석

주요 사업 부문 및 제품의 매출 현황

(주)이녹스첨단소재 주요 사업부문 및 제품 현황

당사는 고분자 신소재 융합에 대한 원천 기술을 통하여 FPCB(Flexible PCB, 연성회로기판), 반도체 패키징 및 디스플레이용 OLED 소재 등을 제조, 공급하고 있습니다. 지난 상반기 FPCB용 소재의 매출액은 708억 원으로 전체 매출의 18.74%를 차지하였으며, 반도체 패키징용 소재는 189억 원으로 9.23%, 디스플레이용 OLED 소재는 1,147억 원으로 56.12%의 매출 비중을 기록했습니다.

이녹스첨단소재 매출 실적 구분 현황

당사의 2021년 상반기 실적에서 내수와 수출이 차지하는 비중은 각각 20%, 80%를 기록하였습니다.

손익계산서 - 실적

이녹스첨단소재 2021년 2분기 실적

당사의 지난 2분기 실적에서는 매출액 1,084억 원으로 전년 동기 대비 46.9% 증가했으며, 영업이익은 199억 원으로 184.7% 증가, 당기순이익은 192억 원을 기록하면서 544.8% 증가했습니다. 2분기 중 고객사의 OLED TV  패널의 출하량 증가로 당사의 소재 수요가 확대되면서 호실적을 기록하였습니다. 

추정 실적 컨센서스

이녹스첨단소재 컨센서스

2021년 연간 예상실적은 매출액 4,469억 원으로 전년 대비 32.9% 증가하고, 영업이익은 772억 원으로 879% 증가할 것으로 추정했습니다. 향후 TV 및 모바일 시장에서 OLED 디스플레이가 차지하는 침투율 증가, 하반기 폴더블 폰 판매 확대, FPCB의 꾸준한 실적 등으로 꾸준한 성장을 예상하고 있습니다.

현금흐름표

이녹스첨단소재 2021년 상반기 현금흐름표

지난 상반기 영업활동 현금흐름에서는 총 31억 원의 현금이 유입되었습니다. 투자 활동에서는 설비 투자로 인한 유형자산의 취득으로 111억 원의 현금이 유출되었습니다. 재무활동 현금흐름에서는 차입금 및 사채를 조달하여 당기 부채를 상환하고, 배당금을 지급하였습니다. 2021년 6월 30일 기준 현금 및 현금성 자산은 전년 동기 말보다 67억 원이 증가한 930억 원을 보유하고 있습니다. 

재무제표, 재무 안정성 비율

이녹스첨단소재 2021년 상반기 재무상태표

2021년 상반기 말 기준 자산총계는 전기 말 대비 28.4%(905억 원) 증가한 4,091억 원으로 현금 및 현금성 자산, 매출 채권, 재고 자산 및 유형 자산의 증가에 기인합니다. 부채 총계는 45.9%(533억 원) 증가한 1,695억 원으로 차입금의 증가가 주 요인입니다. 자기 자본은 이익의 증가로 인해 372억 원이 증가하면서 2,396억 원을 기록했습니다.

이녹스첨단소재 재무안정성 비율

지난 2021년 상반기 말 현재 재무 안정성에서는 유동비율 209%, 부채비율 70.7%, 자기 자본비율 58.6%, 자본 유보율 4,770.5%를 기록하면서 안정적인 재무상태를 유지하고 있습니다. 

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최근 사업 및 연구 개발 현황

연구개발 및 비용 현황

당사는 2017년 설립한 기술연구소를 통해 회로소재, 반도체, OLED, 자동차 첨단소재 및 바이오 소재 등의 연구를 지속하고 있으며, 지난 상반기 매출액의 3.2%인 65억 원 규모의 비용을 투입하였습니다.

이녹스첨단소재 무상증자 실시

당사는 지난 8월 17일 공시를 통해 보통주 1주당 1주(1:1 배정)를 배정하는 무상 증자를 실시한다고 밝혔습니다. 무상증자 실시 전 보통 주식 수는 9,820,829였으며, 무증 후 발행 주식 수는 19,641,658주로 변경되었습니다.

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주가 정보 및 주식 시세, 목표 주가

이녹스첨단소재 주가 정보(2021.09.06)

9월 6일 장 종료 기준 당사의 주가는 전 거래일 종가와 같은 가격인 42,250원에  거래를 마쳤습니다. 외국인 비중은 14.62%이며, 시가 총액 4,149억 원으로 코스닥 시총 기준 240위 종목입니다.

이녹스첨단소재 주가 추이(일봉: 2021.01 ~ 2021.09)

최근 당사의 주가는 지난 5월부터 지속되어 온 OLED 수요 증가에 따른 호실적 전망에 상승하면서 최근에는 주 고객사의 스마트폰 판매의 호조로 주가 상승이 이어지고 있으며, 8월 무상증자에 따른 부분도 상승의 한몫을 했다고 판단됩니다. 최근 수급에서는 개인이 4 거래일 연속 순매수하였고, 기관과 외국인은 매도세를 보이고 있습니다. 차트 소견 및 예상 실적을 종합한 개인적인 목표주가는 54,500원으로 설정했습니다.

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투자 포인트

1. OLED의 성장과 함께 LG디스플레이 및 삼성디스플레이 고객사 확보로 안정적인 매출 전망

2. 주력 제품인 FPCB 및 디스플레이 소재 시장 점유율 국내 1위 기업으로 꾸준한 매출 견인

3. 반도체 패키지용 소재 국산화로 국내 점유율 상승 중

4. 2018년 중국과 베트남에 각각 디스플레이, 회로소재 사업 확장을 위한 설립 이후 성장 시작

5. OLED 및 폴더블 폰용 신제품 출시 및 공급 소재 종류가 4종류로 확대되면서 매출 증대 전망

6. 자동차 전장 및 전기차 배터리 소재 시장 진출로 신규 성장 동력 확보

7. 최근 LG디스플레이 OLED에 3.3조 투자, 삼성전자 240조 투자 소식에 따른 수혜

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최근 주요 이슈, 공시

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오늘도 이 글을 읽으시는 모든 분들의 성공투자를 기원합니다.

 

*** 본 내용은 투자에 대한 참고자료로서 투자에 대한 최종적인 책임은 투자자 본인에게 있습니다 ***