신소재 융합기술 기반으로 FPCB, 반도체 및 디스플레이 소재 국산화를 통해 성장하고 있는 (주)이녹스첨단소재의 2021년 1분기 실적 분석과 최근 사업 현황을 통한 주가 전망을 공유합니다. 당사의 자세한 사업 내역과 이전 실적은 아래 링크를 참조하시기 바랍니다.
2020년 결산 실적
이녹스첨단소재 (272290) - 주가 전망 및 실적 분석
고분자 신소재 융복합 기술 기반의 다양한 기능성 수지, IT 분야의 핵심 소재를 개발 및 공급하는 (주)이녹스첨단소재의 2020년 실적 리뷰와 최근 사업 분석을 통한 향후 전망을 공유합니다. 당사
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2020년 3분기 실적 및 사업 내역
기업 분석 및 주가 전망 - 이녹스첨단소재 (272290)
반도체, 디스플레이 소재 선도기업 이녹스첨단소재의 기업 분석과 최근 주식 시세를 기반으로 한 적정 주가 분석 기업 개요 Profile 회 사 명 (주)이녹스첨단소재 설 립 일 2017.06.01 대표 이사 장경
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실적 분석
주요 사업 부문 및 제품의 매출 현황
당사는 신소재의 융복합 기술을 바탕으로 FPCB, 반도체 패키징 그리고 OLED 디스플레이 제조 공정에 적용되는 핵심 소재를 제조, 공급하고 있습니다. 지난 1분기 FPCB(연성 회로 기판)의 매출액은 325억 원으로 전체 매출의 33.8%를 차지하였으며, 반도체 패키지용 소재 부문에서는 93억 원의 매출로 0.65% 그리고 OLED 소재 부문에서는 543억 원의 매출로 56.55%의 매출 비중을 기록했습니다.
지난 1분기 당사의 실적에서 내수와 수출의 비중은 각각 22.3%, 77.7%를 기록했습니다.
손익계산서 - 실적
당사의 지난 1분기 실적은 매출액 960억 원으로 전년 동기 대비 34.9% 증가했고, 영업이익은 136억 원으로 156.6% 증가, 당기순이익은 111억 원으로 107.8% 증가했습니다. OLED 디스플레이 소재의 수요 증가가 전체 실적 개선을 이끌었습니다.
추정 실적 컨센서스
2021년 2분기 예상 실적은 매출액 1,040억 원으로 전년 동기 대비 41% 증가하고, 영업이익은 148억 원으로 111.4% 증가할 것으로 내다봤습니다.
당사의 2021년 연간 예상 실적에서는 매출액 4,286억 원으로 전년 대비 27.5% 증가하고, 영업이익은 631억 원으로 44 % 증가할 것으로 추정했습니다. 주 고객사의 OLED TV 패널 출하량의 증가세와 폴더블 폰 소재 종류의 증가에 따라 꾸준한 매출 증대가 전망되는 한해입니다.
현금흐름표
지난 1분기 영업활동 현금흐름은 총 21억 원의 현금이 유출되었으며, 차입금 및 사채를 통한 자금을 조달하여 부채를 상환하고 유무형 자산을 취득했습니다. 2021년 1분기 말 기준 현금 및 현금성 자산은 전년 동기보다 216억 원이 증가한 903억 원을 확보하고 있습니다.
재무 상태표, 재무 안정성 비율
지난 1분기 자산 총계는 전기보다 18.5%(588억 원) 증가한 3,774억 원으로 현금 및 현금성 자산과 매출 채권의 증가가 있었습니다. 부채 총계는 37.8%(439억 원) 증가한 1,600억 원으로 차입금 및 교환사채에 기인합니다.
당사의 2021년 1분기 재무 안정성 비율에서는 유동비율 202.2%, 부채비율 73.7%, 자기 자본비율 57.6%, 자본 유보율 4,331.3%를 기록하면서 양호한 재무구조를 유지하고 있습니다.
최근 연구 개발 및 사업 현황
당사는 지난 1분기 전체 매출액의 2.99%인 29억 원 규모의 연구개발비용을 투입하면서 고분자 설계, 고분자 합성, 고분자 배합을 기반으로 한 신소재의 개발을 위해 노력하고 있습니다.
당분기 중에는 디스플레이 봉지 공정 및 PI 소재의 성능 향상을 위한 연구가 진행되면서 기술 및 가격 경쟁력 확보를 하게 되었습니다.
주가 정보 및 주식 시세, 목표 주가
6월 10일 장 종료 기준 당사의 주가는 전일보다 0.46% 오른 65,300원에 거래를 마쳤습니다. 외국인 비중은 14.3%이며, 시가총액 6,384억 원으로 코스닥 시총 상위 116위 종목입니다.
당사의 주가는 지난 3월 초 올해 최저점을 기록한 이후 최근까지 OLED 디스플레이 수요의 증가에 따른 상승세를 이어오다가 최근에는 5일 이평선을 타고 가파른 상승세를 보여주고 있습니다. 최근 한 달간 수급에서는 기관이 12 거래일 연속 순매수 행진을 하는 와중에 개인은 매도로 대응하고 있습니다. 예상 실적 및 차트 소견을 기반으로 한 개인적인 목표 주가는 지난 분석에서 설정한 72,000원을 유지하기로 합니다.
투자 포인트
1. OLED의 성장과 함께 LG디스플레이 및 삼성디스플레이 고객사 확보로 안정적인 매출 전망
2. 주력 제품인 FPCB 및 디스플레이 소재 시장 점유율 국내 1위 기업으로 꾸준한 매출 견인
3. 반도체 패키지용 소재 국산화로 국내 점유율 상승 중
4. 2018년 중국과 베트남에 각각 디스플레이, 회로소재 사업 확장을 위한 설립 이후 성장 시작
5. OLED 및 폴더블 폰용 신제품 출시 및 공급 소재 종류가 4종류로 확대되면서 매출 증대 전망
6. 자동차 전장 및 전기차 배터리 소재 시장 진출로 신규 성장 동력 확보
최근 주요 이슈, 공시
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