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기업 분석 및 전망

에코프로비엠 - 주가 전망 및 실적 분석 (2022년 3분기)

by etrue 2022. 11. 17.

주식회사 에코프로비엠 로고(CI)
주식회사 에코프로비엠 로고(CI)

2차 전지 핵심 소재인 양극재 국내 시장 점유율 1위, 세계 시장 점유율 2위 기업인 (주)에코프로비엠의 2022년 3분기 실적 분석 및 주가 전망을 공유합니다.


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당사의 자세한 사업 내역과 이전 실적은 아래 링크를 참조하시기 바랍니다.

2022년 2분기 실적 분석 및 주가 전망

 

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2022년 1분기 실적 분석 및 주가 전망

 

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2021년 결산 실적 분석 및 주가 전망

2022.03.25 - [기업 분석 및 전망] - 에코프로비엠 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021.12)

2021년 3분기 실적 분석 및 주가 전망

 

에코프로비엠 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021년 3분기)

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2021년 2분기 실적 분석 및 주가 전망

 

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2021년 1분기 실적 분석 및 주가 전망

 

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국내 2차전지 양극재 사업의 최강자인 (주)에코프로비엠의 2021년 1분기 실적 점검과 최근 사업 현황을 통한 향후 전망을 공유합니다. 당사의 자세한 사업 내역과 이전 실적은 아래 링크를 참조하

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2020년도 결산 실적 및 기업 분석

 

에코프로비엠 (247540) - 주가 전망 및 실적 분석

2차전지 하이니켈 양극재 글로벌 시장 점유율 3위 기업, 에코프로비엠의 2020년 실적 리뷰와 사업 분석을 통한 주가 전망을 공유합니다. 당사의 자세한 사업 내역은 이전 글인 아래 링크를 참조하

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2020년 3분기 실적 분석 및 주가 전망

 

기업 분석 및 주가 전망 - 에코프로비엠 (247540)

기업 개요 Profile 회 사 명 (주)에코프로비엠 설 립 일 2016.05.02 대표 이사 권우석, 김병훈 임직원 수 915명(2020.09) 주소 충청북도 청주시 청원구 오창읍 2산단로 100 매출액 6,161억 주요 품목 2차전지

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실적 분석

주요 사업 부문 및 제품의 매출 현황

에코프로비엠 -

당사는 이차전지용 양극활물질을 생산, 공급하는 단일 사업부문으로 구성되어 있으며, 양극재 중에서도 NCA, NCM 양극재를 주력으로 생산하고 있습니다. NCA(니켈, 코발트, 알루미늄)에서는 지난 2008년 국내 최초로 High-Nickel 계열의 양극재 상용화에 성공하면서 고출력 전동공구, 전기차 등에 적용되고 있습니다. NCM(니켈, 코발트, 망간) 양극재에서는 전기차용 소재인 NCM811 제품을 세계 최초로 상용화하면서 양극재 산업을 선도하고 있습니다. 

지난 3분기 전사 부문 실적에서 수출은 3조 2,847억 원으로 96.2%, 내수는 1,281억 원으로 3.8%의 매출 비중을 나타냈습니다.

손익계산서 - 실적

에코프로비엠 - 손익계산서
에코프로비엠 - 손익계산서

2022년 3분기 매출액은 1조 5,632억 원으로 전년 동기 대비 283.1% 증가했고, 3분기 누적 기준 매출액은 3조 4,128억 원으로 247.6% 증가했습니다. 영업이익은 3분기에는 1,415억 원으로 247.7% 증가했으며, 누적 기준으로는 2,854억 원으로 226% 증가한 실적을 거두었습니다. 전기차 시장의 개화로 삼성SDI와 SK온을 중심으로 한 NCM 양극재의 수요가 증가하면서 전사 실적을 견인했습니다.

추정 실적 컨센서스

에코프로비엠 - 컨센서스(2022.11)
에코프로비엠 - 컨센서스(2022.11)

올해 당사의 예상 실적은 매출액 5조 2,290억 원으로 전년 대비 252% 증가하고, 영업이익은 4,235억 원으로 268.3% 증가할 것으로 추정했습니다. 2023년에는 매출액 8조 2,746억 원으로 2022년 대비 58.2% 증가하고, 영업이익은 6,750억 원으로 59.4% 증가할 것으로 전망했습니다. 주 고객사인 삼성SDI와 SK온의 수요가 지속되고, 양극재 공급 부족이 이어지면서 당분간 꾸준한 성장이 예상되며, 2024년에는 연매출 10조 원 시대를 기대하고 있습니다.

현금흐름표

에코프로비엠 - 현금흐름표
에코프로비엠 - 현금흐름표

지난 3분기 영업활동 현금흐름에서는 당기순이익에도 불구하고 매출채권 및 재고자산 등 운전사산이 크게 증가하면서 총 5,978억 원의 현금이 유출되었습니다. 투자활동에서는 유형 자산의 취득과 금융상품의 증가로 3,432억 원이 유출되었습니다. 재무활동에서는 당기 부채를 상환하고 배당금 및 이자의 지급 등으로 유출이 있었으나, 주식의 발행 및 차입금의 차입을 통해 1조 575억 원이 유입되었습니다. 2022년 3분기 말 현재 당사가 확보하고 있는 현금은 2,205억 원으로 전년 동기 대비 131.4% 증가했습니다.

재무제표, 재무 안정성 비율

에코프로비엠 - 재무상태표
에코프로비엠 - 재무상태표

2022년 3분기 총자산은 전기 대비 132.9%(1조 8945억) 증가한 3조 3,204억 원으로 현금성 자산, 매출채권, 재고자산 및 유형자산의 증가에 기인합니다. 부채총계는 125.2%(1조 384억) 늘어난 1조 8,681억 원으로 매입채무 및 장단기 차입금의 증가가 있었습니다. 자본에서는 당기순이익과 유상증자 및 비지배지분과의 거래가 발생하면서 143.6%(8,561억) 늘어난 1조 4,522억 원을 기록했습니다.

에코프로비엠 - 재무 안정성 비율
에코프로비엠 - 재무 안정성 비율

당사의 재무 안정성 비율에서는 유동비율 153.2%, 부채비율 128.6%, 자기자본비율 43.7%, 자본 유보율 2,596.9%를 기록했습니다. 전방산업의 수요 급증에 따라 시설 투자에 따른 성장이 지속되면서 자산 규모가 증가하는 모습이 이어지고 있습니다. 


최근 사업 및 연구 개발 현황

설비 투자 현황

당사는 전방산업의 수요에 대응하기 위한 지속적인 증설을 통해 2022년 말 기준 총 18만 톤의 양극활물질 CAPA를 확보할 예정이며, 오는 2026년까지 국내 및 유럽과 북미 지역의 증설을 통해 총 55만 톤의 생산능력을 확보할 예정입니다.

연구 개발 현황

에코프로비엠 - 연구 개발 현황
에코프로비엠 - 연구 개발 현황

당사는 지난 3분기 매출액의 1.15%인 391억 원의 비용을 투입하면서 고밀도 NCA IV 양극재 및 하이니켈 양극재, 고체 전해질 기술 등 차세대 양극 소재 등의 연구 개발을 수행하고 있습니다.


에코프로비엠(247540) 주가 정보 및 주식 시세, 목표 주가

에코프로비엠 - 주가 정보

에코프로비엠 - 주가 정보(2022.11.16)
에코프로비엠 - 주가 정보(2022.11.16)

11월 16일 장 종료 기준 당사의 주가는 전일보다 3.52% 내린 112,500원에 거래를 마쳤습니다. 외국인 비중은 9.91%이며, 시가총액 11조 27억 원으로 코스닥 시총 1위 종목입니다. 

에코프로비엠 - 주식 시세

에코프러비엠 - 주식 시세 (일봉: 2021.11 ~ 2022.11)
에코프러비엠 - 주식 시세 (일봉: 2021.11 ~ 2022.11)

지난 9월까지 시장 불확실성에 따른 조정을 받으면서 한때 9만 원 아래를 내줬던 주가는 10월부터 반등하면서 최근에는 11만 원대에서 거래가 형성되고 있습니다. 수급에서는 투자 주체별 손바뀜이 잦은 모습을 보이고 있으며, 거래가 활발한 모습을 나타내고 있습니다. 예상 실적, 투자 포인트 및 차트 소견을 종합한 개인적인 목표주가는 145,000원으로 설정하였습니다. 국내 양극재 대장 종목으로 확고한 수요를 바탕으로 한 성장을 담보하고 있으나, 시장 외적인 불확실성으로 다소 보수적인 목표가를 설정하였습니다.


투자 포인트

1. 2021년 3분기부터 CAM 라인에서 하이니켈 양극재 양산 추가, 11월 CAM 6 라인 추가 증설 완료

2. 2021년 말 연간 생산능력 7.7만 톤에서 유럽, 미국 시장 진출에 따라 2025년 말까지 48만 톤 양극재 생산능력 확보 발표

3. 고객사 수요 증가에 따라 CAM5, CAM7 공장 연내 조기 가동 전망

4. 총 55만 톤 양극재 생산 능력 확보(2026년), 국내 최대 및 글로벌 2위 양극재 생산 업체

5. 계열사와 진행 예정인 폐배터리 재활용 사업 및 양극재 생산 원가 절감을 통한 수익성 개선 전망

6. 최종 고객사 포드, BMW향 프리미엄 양극재 출하 지속

7. 고객사 요구에 따른 다양한 양극재(하이니켈, 코발트 프리 등) 제조 능력 보유

8. 유럽, 중국에 이어 미국 전기차 시장의 급성장 전망에 따른 수혜


최근 주요 이슈, 공시 및 증권사 리포트

"에코프로비엠, 양극재 출하 지속 증가… 중장기 실적 기대감도 ↑"-키움 - 한경

 

"에코프로비엠, 양극재 출하 지속 증가…중장기 실적 기대감도 ↑"-키움

"에코프로비엠, 양극재 출하 지속 증가…중장기 실적 기대감도 ↑"-키움, 목표가 14만원 제시

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에코프로비엠, 북미 생산 거점으로 캐나다 유력 검토 - 머니투데이

 

에코프로비엠, 북미 생산 거점으로 캐나다 유력 검토 - 머니투데이

국내 대표 양극재 기업 에코프로비엠이 북미 생산시설 거점으로 캐나다를 유력 검토중이다. 31일 배터리 업계에 따르면 에코프로비엠은 북미 양극재 생산시설 부지로 캐나...

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"에코프로비엠, 양극재 기술 경쟁력 부각 전망" - 이투데이

 

"에코프로비엠, 양극재 기술 경쟁력 부각 전망"

(출처=NH투자증권)NH투자증권은 3일 에코프로비엠에 대해 양극재 기술 경쟁력과 수직 계열화 경쟁력이 다시 한번 부각될 것으로 내다봤다. 투자의견은

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증권사 리포트: High-Ni 양극재 최강자 - 유안타 증권

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증권사 리포트: 주력 고객사들의 추가적인 수주는 에코프로비엠의 업사이드 요인 - SK 증권

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증권사 리포트: 편안한 매수 구간 - 대신 증권

에코프로비엠_20221103_편안한 매수 구간 -대신.pdf
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오늘도 이 글을 읽으시는 모든 분들의 성공투자를 기원합니다.

 

*** 본 내용은 투자에 대한 참고자료로서 사실과 다를 수 있으며

투자에 대한 최종적인 책임은 투자자 본인에게 있습니다 ***

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