국내 최초로 반도체 배치 타입 증착 장비(ALD)의 국산화에 성공하면서 반도체 제조용 장비 산업을 선도하는 (주)유진테크의 2022년 결산 실적에 대한 분석 및 주가 전망을 공유합니다.
당사의 자세한 사업 내역과 이전 실적은 아래 링크를 참조하시기 바랍니다.
2021년 결산 실적 분석 및 주가 전망
2022.04.05 - [기업 분석 및 전망] - 유진테크 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021.12)
2020년도 결산 실적 및 기업 분석
2021.05.06 - [기업 분석 및 전망] - 유진테크 (084370) - 주가 전망 및 실적 분석
2020년 3분기 실적 분석 및 주가 전망
2021.01.05 - [기업 분석 및 전망] - 기업 분석 및 주가 전망 - 유진테크 (084370)
실적 분석
주요 사업 부문 및 제품의 매출 현황
당사의 사업은 크게 반도체 장비 부문과 반도체 소재 부문으로 구성되어 있습니다. 반도체 장비에는 반응 가스 간의 화학적 반응으로 형성된 입자를 웨이퍼 표면에 증착하여 절연막이나 전도성 박막을 형성하는 장비로 Single Thermal LPCVD가 있습니다. 이 외에도 Plasma Treatment System인 Albatross를 개발하여 공급 중에 있으며, 국내 최초로 국산화에 성공한 배치 타입(Batch Type) ALD system을 개발, 공급하고 있습니다. 한편 소재 부문에서는 DRAM 캐패시터용 고유전율 물질 박막 증착에 필요한 전구체를 개발하여 공급하고 있습니다. 지난해 실적에서 반도체 장비 부문의 매출액은 2,611억 원으로 전체 매출의 84.1%를 차지하였으며, 반도체용 전구체는 173억 원으로 5.6%의 매출 비중을 기록했습니다.
손익계산서 - 실적
2022년 매출액은 3,106억 원으로 전년 대비 4.3% 감소한 실적을 기록했습니다. 영업이익은 536억 원으로 27.4% 감소했고, 당기순이익은 426억 원으로 32.6% 감소했습니다. 주 고객사인 삼성전자, SK하이닉스 등 전방산업의 투자 위축과 연말 재고 조정에 따른 부진한 실적을 시현했습니다. 세부적으로는 반도체 장비 부문 매출이 전년 대비 7.6% 감소한 반면, 전구체는 54.5% 증가했습니다.
추정 실적 컨센서스
2023년 예상 실적은 매출액 2,857억 원으로 전년 대비 8% 감소하고, 영업이익은 473억 원으로 11.8% 감소할 것으로 추정했습니다. 2024년에는 매출액 3,475억 원으로 2023년 대비 21.6% 증가하고, 영업이익은 691억 원으로 46% 증가할 것으로 전망했습니다. 2023년 초반부터 반도체 바닥론이 대두되고, 삼성전자 평택 공장의 P1 공장 마이그레이션과 P3 신규 투자가 시작되면서 점진적인 실적 회복이 예상됩니다. 다만 SK하이닉스는 투자 축소에 따른 실적 감소가 예상됩니다.
현금흐름표
지난해 영업활동 현금흐름에서는 389억 원의 현금이 유입되었으며, 투자활동에서는 유무형 자산의 취득과 금융상품의 증가로 122억 원이 유출되었습니다. 재무활동에서는 당기 부채를 상환하고, 배당금의 지급과 자기 주식의 취득 등으로 128억 원이 유출되었습니다. 2022년 말 기준 당사가 확보하고 있는 현금은 459억 원으로 전년 대비 52.9% 증가했습니다.
재무제표, 재무 안정성 비율
2022년 총자산은 전기보다 13.4%(511억) 증가한 4,340억 원으로 재고자산 및 현금성 자산의 증가에 기인합니다. 부채총계는 21%(152억) 늘어난 873억 원으로 기타유동비금융부채(계약부채)의 증가에 따릅니다. 자본총계는 당기순이익의 발생으로 21%(152억) 늘어난 873억 원을 기록했습니다.
당사의 재무 건전성에서는 유동비율 383.3%, 부채비율 25.2%, 자기자본비율 79.9%, 자본유보율 2,791.6%를 기록하면서 안정적인 재무상태를 유지하고 있습니다.
최근 사업 및 연구 개발 현황
당사는 지난해 매출액의 25.8%인 800억 원의 비용을 투자하면서 반도체용 증착장비의 성능 개선 및 공정 개발을 위한 연구 개발을 수행하고 있습니다.
주가 정보 및 주식 시세, 목표 주가
주가 정보
5월 4일 장 종료 기준 당사의 주가는 전 거래일보다 3.58% 내린 28,300원에 거래를 마감했습니다. 외국인 비중은 21.62%이며, 시가총액 6,485억 원으로 코스닥 시총 기준 99위 종목입니다.
주식 시세
당사의 주가는 지난해 전방산업의 투자 위축과 시장 외적인 변동성에 따른 조정을 받았으나, 9월 이후부터 최근까지 꾸준하게 저점을 높이면서 상승세를 유지하고 있습니다. 예상 실적, 투자 포인트 및 차트 소견을 종합한 개인적인 목표주가는 37,000원으로 설정하였습니다.
투자 포인트
1. 배치타입(일괄처리) ALD 장비 국내 최초 국산화로 외산 대체, 삼성전자 공급 개시
2. 배치타입 ALD는 고객사 요구 조건에 따라 Large Batch, Mini batch ALD 두 가지 타입으로 공급
3. 삼성전자 NAND 고단화에 따른 수요 증가
4. 북미 자회사 DRAM 및 NAND 향 장비 매출 가시화
5. 매년 500억 원이 넘는 연구 개발에 대한 투자로 신규 장비의 지속적인 출시에 따른 포트폴리오 강화
6. 고객사 및 포트폴리오 믹스로 매출 다각화 진행 중
7. 2023년 상반기 삼성전자 평택 공장향 수주 증가 등 전방산업의 회복 속도에 따른 수주 모니터링 필요
8. SK하이닉스향 수주는 감소 전망
최근 주요 이슈, 공시 및 증권사 리포트
증권사 리포트: 전방 Capex 정상화 구간에서의 성장 잠재력 고려 필요 - 한화투자증권
증권사 리포트: 실적 둔화는 불가피하나 - 하이투자증권
오늘도 이 글을 읽으시는 모든 분들의 성공투자를 기원합니다.
*** 본 내용은 투자에 대한 참고자료로서 사실과 다를 수 있으며
투자에 대한 최종적인 책임은 투자자 본인에게 있습니다 ***
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