메모리 및 비메모리 반도체 후공정 전문 기업으로서 SK하이닉스와 후공정 턴키 공급 계약을 통해 성장하는 하나마이크론(주)의 2022년 결산 실적에 대한 분석과 주가 전망을 공유합니다.
당사의 자세한 사업 내역과 이전 실적은 아래 링크를 참조하시기 바랍니다.
2021년 결산 실적 분석 및 주가 전망
2022.04.07 - [기업 분석 및 전망] - 하나마이크론 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021.12)
2020년도 결산 실적 및 기업 분석
2021.04.12 - [기업 분석 및 전망] - 하나마이크론 (067310) - 주가 전망 및 실적 분석
2020년 3분기 실적 분석 및 주가 전망
2021.01.15 - [기업 분석 및 전망] - 기업 분석 및 주가 전망 - 하나마이크론 (067310)
실적 분석
주요 사업 부문 및 제품의 매출 현황
당사는 반도체 후공정 전문 기업으로서 반도체 칩을 부품 화하는 패키징과 테스트 서비스를 제공하고 있습니다. 또한 종속회사인 하나머티리얼즈(주)를 통해 반도체 식각 공정에 적용되는 소모성 부품인 실리콘 부품(Si-Parts)과 실리콘 카바이드(SiC-Parts)를 제조, 공급하고 있습니다.
지난해 실적에서 반도체 후공정 부문은 5,871억 원의 매출로 65.6%의 비중을 차지하였으며, 반도체 소재 부문에서는 3,073억 원으로 34.4%의 매출 비중을 나타냈습니다.
손익계산서 - 실적
2022년 매출액은 전기보다 33.6%(2,249억) 증가한 8,944억 원으로 마감했습니다. 영업이익에서는 1,035억 원을 기록하면서 지난해보다 소폭(1.3%) 감소했으며, 당기순이익은 582억 원으로 13.3% 줄었습니다. 전방산업이 침체된 가운데 전사 부문 고른 성장세를 보이고 있습니다. 세부적으로는 반도체 패키징 부문이 33.4%, 테스트 및 기타 부문이 89.4% 증가하면서 매출 성장을 이끌었으나, 영업이익은 57% 감소했습니다. 한편 실리콘 부품에서는 8.1%, 특수가스는 76% 증가했습니다. 특히 재료 부문에서는 영업이익이 14% 증가한 937억 원을 기록하면서 큰 폭의 수익성을 시현했습니다.
추정 실적 컨센서스
2023년 예상 실적은 매출액 1조 543억 원으로 전년 대비 17.9% 증가하고, 영업이익은 1,277억 원으로 23.4% 증가할 것으로 추정했습니다. 2024년에는 매출액 1조 4,859억 원으로 2023년 대비 40.9% 증가하고, 영업이익은 1,597억 원으로 25% 증가할 것으로 전망했습니다. 지난 3월 14일 480억 원 규모의 전환사채를 발행 결정하면서 이중 280억 원은 베트남 생산법인의 설비 투자에 사용될 것으로 밝혔습니다. 이는 대부분 SK하이닉스의 후공정 계약에 따른 증설로 생각되며, 당분간 꾸준한 성장이 예상됩니다.
현금흐름표
지난해 영업활동 현금흐름에서는 1,300억 원의 현금이 유입되었으며, 투자활동에서는 유무형 자산의 취득 등으로 3,989억 원이 유출되었습니다. 재무활동에서는 당기 부채를 상환하고 장단기 차입금의 증가와 사채의 발행을 통해 2,453억 원이 유입되었습니다. 2022년 말 기준 당사가 확보하고 있는 현금은 1,007억 원으로 전기 대비 18.2%(224억) 감소했습니다.
재무제표, 재무 안정성 비율
2022년 총자산은 전기보다 34.1%(3,580억) 증가한 1조 4,090억 원으로 재고자산 및 유무형 자산의 증가에 기인합니다. 부채총계는 52.8%(3,182억) 늘어난 9,208억 원으로 매입채무, 장단기 차입금 및 사채의 증가에 따릅니다. 자본총계는 당기순이익과 해외사업 환산이익의 발생으로 8.9%(398억) 증가한 4,682억 원을 기록했습니다.
당사의 재무 건전성에서는 유동비율 86.7%, 부채비율 188.6%, 자기자본비율 34.6%, 자본유보율 905.8%를 기록했습니다. 반도체 후공정 사업의 확장에 따른 설비투자로 부채비율이 증가하고 있으나, SK하이닉스와의 턴키 공급계약으로 중장기적 성장이 예상됩니다.
최근 사업 및 연구 개발 현황
최근 주요 설비 투자 현황
당사는 반도체 재료 부문의 수요 증가에 대비하기 위해 당기 중 898억 원 규모의 시설 투자를 수행하였습니다. 또한 2023년 3월 14일 전환사채의 발행을 통해 반도체 후공정 사업을 위한 자금 확보를 결정했으며, 이중 280억 원은 베트남 현지 법인의 시설 투자에 사용된다고 밝혔습니다.
연구 개발 현황
당사는 지난해 매출액의 3.56%인 319억 원을 투자하면서 반도체 패키징, 재료 부문의 연구 개발을 수행하고 있습니다.
하나마이크론(067310) - 주가 정보 및 주식 시세, 목표 주가
하나마이크론 - 주가 정보
5월 4일 장 종료 기준 당사의 주가는 전일보다 3.22% 내린 14,710원에 거래를 마쳤습니다. 외국인 비율은 5.87%이며, 시가총액 7,049억 원으로 코스닥 시총 기준 87위 종목입니다.
하나마이크론 - 주식 시세
지난 3월 중순까지 1만 원 부근에서 변동성을 보이던 주가는 일본 반도체 수출 규제 폐지 소식과 반도체 바닥론이 대두되면서 급등하여 최근에는 1만 원대 중반에서 거래가 형성되고 있습니다. 예상 실적, 투자 포인트 및 차트 소견을 종합한 개인적인 목표주가는 20,000원으로 설정하였습니다. 중장기적으로는 2만 원대 후반까지도 보고 있으나, 시장 외적인 변동성과 전방산업의 불투명성이 지속된다는 판단 하에 보수적인 목표가를 유지합니다.
투자 포인트
1. SK하이닉스향 턴키 사업 목적으로 베트남 법인 투자, 2022년 10월 후공정 업무 개시
2. 삼성전자 모바일 등 비메모리 향 생산 능력 증대를 위한 1,500억 원 규모 설비 투자
3. 기타 비메모리향 시장 대응을 위한 선제 투자 (1,353억 원)
4. Flip-Chip, Flexible Package, FOWLP 등 첨단 패키지 기술 보유로 글로벌 OSAT 시장 14위 기업
5. Flexible Package 솔루션을 기반으로 모바일용 RF 모듈, 지문인식 센서용 모듈 등 제품군 확보
6. 반도체 미세화, NAND 고단화 추세에 따른 실리콘 부품의 점진적 수요 증가
최근 주요 이슈, 공시 및 증권사 리포트
증권사 리포트: 하나마이크론의 480 억원 규모 영구전환사채 발행 결정 - SK증권
오늘도 이 글을 읽으시는 모든 분들의 성공투자를 기원합니다.
*** 본 내용은 투자에 대한 참고자료로서 사실과 다를 수 있으며
투자에 대한 최종적인 책임은 투자자 본인에게 있습니다 ***
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