하나마이크론 (067310) - 주가 전망 및 실적 분석

반도체 메모리 및 비메모리 분야의 패키징 공정에 대한 다양한 핵심 기술 확보와 실리콘 잉곳 성공을 통한 반도체 소재의 개발 및 공급을 전문으로 하는 하나마이크론(주)의 2020년 실적과 최근 사업 동향을 통해 향후 전망을 공유합니다.

당사의 자세한 사업 내역과 2020년 3분기 실적 분석은 이전 글인 아래 링크를 참조하시기 바랍니다.

기업 분석 및 주가 전망 - 하나마이크론 (067310)

실적 분석

주요 사업 부문 및 제품의 매출 현황

하나마이크론 주요 사업 부문 및 제품 현황

당사의 사업 부문은 반도체 후공정인 패키징과 공정 중 소요된 소모품 및 특수가스 등의 반도체 재료 부문으로 구분됩니다. 지난해 반도체 제조 부문의 매출은 전체 매출의 62.6%의 비중을 보였고 반도체 재료 부문 매출이 37.4%를 차지하였습니다.

매출 유형 별 제품의 현황

반도체 제품관련 매출에서 수출이 차지하는 비중은 93.8%, 내수가 6.2%를 나타냈으며, 전극 및 SiC Ring 등 반도체 재료 부문에서는 수출 13.2%, 내수가 86.8%의 비중을 기록했습니다.

손익계산서 - 실적

하나마이크론 2020년 실적 - 손익계산서

당사의 2020년 실적은 매출액 5,395억 원으로 전년 대비 8.3% 증가했고, 영업이익은 510억 원으로 12.7% 증가, 당기순이익은 75% 감소한 36억 원을 기록했습니다. 반도체 패키징 매출은 감소하였으나, 재료 부문(하나머티리얼즈)의 매출이 증가하면서 전체 실적을 견인했습니다. 당기순이익의 감소 원인은 환율 변동에 따른 외환차손, 외화 환산 손실 및 자산 처분에 따른 손실 등이 반영되면서 당기순이익 규모가 줄었습니다.

현금흐름표

하나마이크론(주) 최근 3년간 현금 흐름표

당사는 영업활동으로 꾸준한 현금 창출을 하고 있으며, 장단기 차입금을 조달하여 최근 수년간 반도체 슈퍼사이클에 대비한 국내외 설비 투자 등에 과감한 투자활동을 하고 있습니다. 2020년 12월 31일 현재 당사의 현금성 자산은 538억 원입니다.

재무 상태표

하나마이크론 재무상태표

2020년 당기 말 기준 자산은 전년 대비 8.2% 증가한 7,648억 원을 기록하였으며, 자산 증가의 주된 요인은 현금성 자산의 증가, 매출채권 및 기타 수취채권의 증가에 따른 것으로 파악됩니다.  부채는 10.2% 증가한 5,181억 원으로 장단기 차입금의 조달이 주요 증가 요인입니다.

재무 안정성 비율

당사의 재무 안정성 비율에서는 유동비율 73.1%, 부채비율 210%, 자기자본비율 32.3%, 자본유보율 689.8%를 기록하였습니다. 전반적으로 최근 수년간의 설비 투장에 따른 부채의 증가로 인한 부담이 있을 수 있으나, 최근 도래한 반도체 슈퍼사이클에 대비한 선제적 대응으로 판단되기 때문에 올해 결산 재무상태는 좀 더 개선될 것으로 기대합니다.

2021년 컨센서스 - 실적 추정치

2021년 컨센서스

당사의 2021년 컨센서스는 매출액 6,618억 원으로 전년 대비 22.7% 증가하고, 영업이익 930억 원으로 82.4% 증가, 당기순이익은 309억 원으로 전년의 36억 원 대비 758% 증가할 것으로 추정했습니다.

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최근 연구 개발 및 신규 사업 현황

반도체 공정용 CVD SiC Parts 개발 및 CVD SiC Ring 양산

당사는 주요 종속회사인 하나머티리얼즈(주)를 통해 실리콘 부품 위주의 사업 구조에서 제품 포트폴리오 다각화 차원에서 파인세라믹 부품사업(SiC)을 추진하고 있습니다. CVD SiC Parts는 최근 반도체 공정의 고집적도를 위한 선폭 미세화에 따라 고밀도 플라즈마 환경의 도입과 Dry Etching(건식 식각) 공정 도입이 확산되면서 고온 공저의 제어가 필요해짐에 따른 개발입니다. 지난 2018년 CVD SiC Ring 코팅 기술을 개발 후 공급하는 중이고, 2021년 중 고밀도 플라즈마 장비 부품용 대구경 단결정 실리콘 소재 개발이 완료 예정으로, 향후 CVD SiC ring의 양산을 통한 매출 확대가 예상됩니다. 

범핑 사업 부문 물적분할을 통하여 하나WLS 설립

당사는 지난 2021년 1월 1일을 기점으로 기존의 범핑 사업부문을 물적 분할하여 하나WLS를 설립하였습니다.  범프 사업의 전문성을 강화하기 위한 조치로 판단됩니다.

베트남 공장 준공

지난해 2월 베트남 공장이 준공하면서 그동안 반도체 분야에 막대한 투자를 한 결과로 2020년 매출은 전년 대비 30% 증가하는 등 향후 꾸준한 생산성 및 실적 확대가 기대됩니다.

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주가 정보 및 주식 시세, 목표 주가

하나마이크론(주) 주가 정보 (2021.04.12 장종료 기준)

4월 12일 장종료 기준 당사의 주가는 전 거래일보다 0.83% 상승한 12,200원에 거래를 마쳤습니다. 외국인 비중은 3.27%이며, 시가 총액 3,896억 원으로 코스닥 시총 상위 236위 종목입니다.

하나마이크론 주가 추이 (일봉: 2020.09.01 ~ 2021.04.12)

당사의 주가는 지난해 코로나19 팬데믹으로 인한 급락 이후 회복하면서 연말에는 삼성전자 등 전방 산업의 사상 최대 규모 투자 계획 등 반도체 슈퍼사이클에 대한 전망과 당사의 범핑 사업 전문화를 위한 물적 분할 소식 등이 겹치면서 급등하였으나, 수급 변동 등으로 일부 반납하면서 최근에 반등을 시도한 모습입니다. 수급에서는 최근 5 거래일 동안에는 개인과 외국인의 매수가 활발했으나, 한 달간 놓고 보면 기관이 매수 우위를 보였습니다. 지난해 실적 및 1분기 예상실적이 나쁘지 않기에 시장 전반의 악영향이 없는 한 주가의 급변은 없을 것으로 보입니다. 신규 진입 시에는 좀 더 관망해도 늦지 않을 것 같고, 컨센서스 및 차트 관점에서의 개인적인 목표주가는 14,000원으로 설정하였으며, 12,800원 근처에서 저항이 예상됩니다. 추가 하락 시에는 11,400원을 지지하는지 보고 전략을 검토할 생각입니다.

하나미이크론 주가 추이 (주봉 차트)

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투자 포인트

1. 삼성전자 '시스템 반도체 2030' 전략 등 비메모리 투자 확대에 따른 패키지 시장 성장

2. 반도체 고집적화에 따른 선폭 미세화로 식각공정 스텝 수 증가에 따른 SiC Ring의 수요 증가 전망

3. 3차원 플렉시블 반도체 패키지, 유연 실리콘 메모리 패키지 등 기술 확보로 지문인식 센서, RF 모듈 등 시장 진출 확대

4. 베트남 공장 준공으로 향후 생산성 및 매출 증대 전망

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최근 3개월 주요 이슈, 공시

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하나마이크론/합병등종료보고서/2021.01.06

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오늘도 이 글을 읽으시는 모든 분들의 성공투자를 기원합니다.

 

*** 본 내용은 투자에 대한 참고자료로서 투자에 대한 최종적인 책임은 투자자 본인에게 있습니다 ***