리노공업 (058470) - 주가 전망 및 실적 분석

 

반도체 테스트 및 번인 소켓을 위주로 의료기기, 5G, 전기차 등 다양한 분야의 소켓과 리노핀을 개발, 공급하는 글로벌 기업 리노공업(주)의 2020년 실적을 리뷰하고, 최근 사업 동향을 기반으로 한 향후 전망을 공유합니다.

당사의 자세한 사업 내역과 2020년 3분기 실적 분석은 이전 글인 아래 링크를 참조하시기 바랍니다.

기업 분석 및 주가 전망 - 리노공업 (058470)

실적 분석

주요 사업 부문 및 제품의 매출 현황

리노공업(주) 주요 사업부문 및 제품의 현황

당사의 사업 부분은 크게 반도체 및 PCB(인쇄회로기판)의 테스트용 소켓 및 핀을 제조 공급하는 리노핀 테스트 소켓 사업부문과 초음파 프로브에 적용되는 부품을 제조하는 의료기기 사업부문으로 구분됩니다.

지난해 리노핀, 소켓 사업부문의 매출액은 리노핀 제품군이 38.4%, 테스트 소켓 제품 군이 51.08%의 매출 비중을 나타냈고, 의료기기 분야의 매출은 10.45%를 기록했습니다.

매출 유형별 실적 현황

매출 유형면에서는 리노핀과 소켓 제품군의 수출과 내수의 비중은 각각 11%, 89%의 비중을 보였고, 의료기기는 수출이 0.9%, 내수가 99.1%를 기록했습니다. 

손익계산서 - 실적

리노공업(주) 2020년 실적 - 손익계산서

2020년 당사의 실적은 매출액 2,013억 원으로 전년 대비 18.2% 증가했고, 영업이익은 779억 원으로 21.4% 증가, 당기순이익은 4.9% 증가한 554억 원을 기록했습니다.

현금흐름표

리노공업 최근 3년간 현금흐름표

당사는 꾸준한 실적 성장에 따라 영업활동으로 현금을 창출하고 있으며, 금융 자산 및 유형 자산을 취득하였습니다. 또한 배당금을 지급하였고 리스 부채의 상환도 이루어지고 있습니다. 2020년 당기 말 현재 당사의 현금 및 현금성 자산은 994억 원입니다.

재무 상태표

리노공업 재무상태표

2020년 당기 말 기준 자산은 전년 대비 11% 증가한 3,615억 원으로 주요 자산 증가의 요인은 실적 호조에 따른 현금성 자산의 증가입니다. 부채는 전년 대비 5.3% 감소한 242억 원을 기록했습니다. 전반적으로 당기순이익의 증가에 따라 자산 및 자본의 증가가 있었습니다.

리노공업 재무 안정성 비율

당사의 2020년 재무 안정성 비율에서는 유동비율 1,175.7%, 부채비율 7.2%, 자기자본비율 93.3% 및 자본유보율 4,357.2%를 기록하면서 건실하고 안정적인 재무 구조를 유지하고 있습니다.

2021년 컨센서스 - 실적 추정치

리노공업 2021년 컨센서스

당사의 2021년 컨센서스는 매출액 2,362억 원으로 전년 대비 17.3% 증가하고, 영업이익은 912억 원으로 17% 증가, 당기순이익은 727억 원을 기록하면서 31.2% 증가할 것으로 추정했습니다.

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최근 연구 개발 현황

당사는 매년 전체 매출액의 3% 대에 달하는 연구개발 비용을 투자하여 전기자동차, 5G, 반도체 검사용 프로브 카드, 반도체 패키지 검사용 소켓, 의료용 부품, 번인 소켓, 전력반도체용 소켓 등 다양한 분야의 리노핀과 소켓을 선행 개발하여 미래 수요에 대응하고 있습니다. 이러한 수많은 연구 개발의 결과로 2020년 당기 말 현재 총 147건의 국내 특허 및 66건의 해외 특허를 보유하고 있으며, 54건의 특허가 출원 중에 있습니다. 

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주가 정보 및 주식 시세, 목표 주가

리노공업(주) 주가 정보 (2021.04.12 장종료 기준)

4월 12일 장종료 기준 당사의 주가는 전 거래일보다 1.62% 내린 158,200원을 기록했습니다. 외국인 비중은 46.88%이며, 시가 총액 2조 4,113억 원으로 코스닥 시총 상위 15위 종목입니다.

리노공업 주가 추이 (일봉: 2020.09.01 ~ 2021.04.12)

당사의 주가는 말 그대로 남들 내릴 때 안 내리고 남들 오를 때 같이 오른 몇 안 되는 종목 중 하나라고 할 수 있습니다. 반도체 등 전방산업의 영향을 많이 받을 수 있는 사업이지만, 대부분이 소모성 부품 사업으로서 지난 5년간 매출액도 경기 변동에 크게 민감하지 않은 채 꾸준한 상승을 보였습니다. 장기적 관점에서 시장이 조정을 받을 때마다 꾸준히 매집하면 좋을 종목으로, 성장주이면서 가치주라는 생각으로 접근하고 있습니다.  다만, 주가 상승으로 인한 밸류에이션 부담은 생각해야겠습니다. 단기적으로는 좀 더 관망하면서 지지선을 확인해 볼 예정입니다. 컨센서스 및 차트 관점의 평균 목표주가는 개인적으로 205,000원으로 설정하였으며, 상승 시 180,000 부근을 저항으로, 추가 조정 시 148,000원 근처를 지지로 보고 있습니다. 

수급에서는 외국인 비중이 46%가 넘는 종목이고 그동안 당사의 주가와 외국인 비중이 비례한다고 봐도 과언이 아닙니다. 따라서 투자 시 외국인 비중도 함께 검토해야할 항목 중 하나입니다. 

리노공업 주가 추이 (주봉 차트)

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투자 포인트

1. 글로벌 반도체 핀 및 소켓 시장 Top 5 기업

2. 5G 가입자의 꾸준한 증가에 따른 애플 등 스마트폰 출하량 증가로 매출 확대 전망

3. 코로나19로 잠시 주춤한 의료기기용 부품 사업의 실적 개선 예상, 미국 내 의료기기 대리점 확대 중

4. 글로벌 Top 3 반도체 기업 중심으로 테스트 소켓 수요 급증

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오늘도 이 글을 읽으시는 모든 분들의 성공투자를 기원합니다.

 

*** 본 내용은 투자에 대한 참고자료로서 투자에 대한 최종적인 책임은 투자자 본인에게 있습니다 ***