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기업 분석 및 전망

기업 분석 및 주가 전망 - 동운아나텍 (094170)

by etrue 2021. 2. 10.
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모바일 카메라 AF Driver IC 절대강자, 동운아나텍

기업 분석과 주가 전망

기업 개요

Profile

회 사 명 (주)동운아나텍
설 립 일 2006.07.01
대표 이사 김동철
임직원 수 117명(2020.09)
주소 서울특별시 서초구 남부순환로 2351
매출액 547억 6396만(2019.12)
주요 품목 휴대폰, 태블릿, 전자기기용 반도체 회로 설계 및 개발
홈페이지 www.dwanatech.com

기업 개요 

당사는 2006년 모바일 카메라용 자동 초점 칩(AF Driver IC)의 설계 및 제조를 목적으로 설립된 기업입니다. 설립 당시부터 삼성테크윈, LG이노텍, 삼성전기 등 국내 유수의 업체에 AF Driver IC를 공급하면서 피처폰 중심의 카메라 시장과 함께 성장했습니다. 이후 스마트폰이 본격 도입되면서 OIS Controller IC, Haptic Driver IC 등을 개발하여 공급했습니다. 최근에는 지문인식, Heathcare 등 시스템 반도체를 활용한 사업다각화를 준비하고 있습니다.

주요 연혁

날짜 내용
2020.07 타액 당 측정 시스템(D-SaLife Saliva Glucose Monitoring System for self-testing, DSLS-100)에 대한 탐색 임상 계약(노원을지대학교병원)
2019.07 SHENZHEN CHALLWOON SEMICONDUCTOR 합자법인(JV) 설립
2019.01 AMOLED DC-DC 기술이전계약 및 자산양수도 계약 체결 (홍콩 조인테크놀로지, 한화 115억 원)
2018.07 '타액을 이용한 진단 디바이스 및 이를 이용한 분석 방법' 특허
2016.09 2016 포브스, 아시아 유망기업 200 선정
2016.06 월드클래스 300 선정
2015.06 코스닥 상장
2014.12 AF Driver IC: 세계 일류 상품 선정(산업통상자원부)
2014.10 중국 상해 지사 설립
2014.06 미국 실리콘밸리 지사 설립
2013.02 대만 타이베이 지사 설립
2012.10 일본 동경 지사 설립
2012.03 LG이노텍 'Best Supplier Award' 수상
2009. 중국 심천 지사 설립
2006.07 회사 설립

주요 제품 현황

당사의 주요 제품에는 주력 제품인 AF Driver IC, OIS, Haptic, ToF 등과 신규 사업인 지문인식 분야와 Health Care 등이 있습니다. 당사는 반도체의 회로 설계 및 개발을 위주로 하는 팹리스 기업이며, 개발이 완료되면 다수의 외주처(파운드리)를 통하여 칩의 제조를 완료 후 최종 고객사에 납품을 하고 있습니다. 당사의 오랜 기간 내재화된 설계 및 개발 기술로 최단시간에 고객이 원하는 사양의 시스템 반도체를 제조, 공급합니다. 

AF Driver IC (자동 초점용 반도체) 

AF(Auto Focus) driver IC는 카메라 사용 시 피사체에 초점을 자동으로 맞추기 위해 렌즈를 구동하는 반도체 칩입니다. 당사는 AF driver IC를 국내 최초로 개발하였으며, 2010년 중반부터 현재까지 글로벌 시장 점유율 1위를 지키고 있습니다.

동운아나텍 AF Driver IC

최근에는 스마트폰용 모바일 카메라도 디지털카메라와 동등한 수준의 성능으로 개발되고 있으며, 스마트폰의 고사양화의 핵심에 가장 많이 등장하는 기능이 카메라 관련 기능입니다. 당사의 AF Driver IC는 스마트폰 전면 카메라, 후면 카메라, 멀티 렌즈, 웹 카메라 등 다양한 용도로 공급되고 있으며, 요즘 대세인 멀티 카메라 시장이 개화됨에 따른 수요 증가도 예상됩니다.  

OIS (Optical Image Stabilizer)

OIS는 일명 '손떨방'으로 불리며, 사진 및 영상 촬영 시에 손 떨림을 감지하여 렌즈를 이동시켜 선명한 이미지를 얻을 수 있도록 하는 기능입니다.

동운아나텍 OIS 제품

특히 광학 줌은 기존의 디지털 줌과 달리 렌즈를 움직여 피사체를 확대하기 때문에 렌즈 이동시 발생하는 떨림을 잡아주기 위해 5배 줌 카메라에는 반드시 OIS Controller IC가 필요합니다. 최근에는 플래그십 스마트폰뿐만 아니라 중급 스마트폰 모델에도 OIS 기능이 탑재되는 추세로 당사의 IC에 대한 수요가 증가할 것으로 전망합니다. 

Haptic

햅틱(Haptic)은 화면을 터치하거나 버튼을 눌렀을 때 촉감, 힘, 진동을 느끼게 하는 기술입니다.

당사는 약 3,500개 이상의 터치 피드백 기술 특허를 보유한 미국 기업인 Immersion과 글로벌 IP 라이선스 계약을 체결하여 당사의 Haptic Driver IC를 채용한 고객사는 Immersion과 별도의 계약 없이 햅틱 솔루션을 활용할 수 있습니다. 또한 미중 무역분쟁으로 인해 미국 특허를 사용하기 어려운 중국 고객도 IP 이슈 없이 미국 햅틱 기술을 사용할 수 있게 됩니다.

동운아나텍 Haptic Driver IC 제품 및 용도

당사의 Haptic Driver IC는 경쟁사 대비 뛰어난 성능을 바탕으로 스마트포느 웨어러블 기기, 자동차, PC, 게이밍 기기 등 다양한 분야에 채택되고 있습니다.

ToF

ToF(Time of Flight, 비행 시간 거리 측정)는 빛의 비행시간을 측정하여 사물 간 거리 및 깊이를 계산하는 3D 인식 기술입니다.

동운아나텍 ToF Driver IC 기술 분야

ToF 센서는 안면 인식, 제스처, VR, AR, 3D 지도 등 다양한 기술에 적용되고 있으며, 차량의 자율주행, 로봇, 디지털 광고, 비디오 게임, 홈오토메이션, 스포츠, 의료 및 군사 분야까지 다양한 용도로 사용될 수 있습니다.

지문 인식 (Fingerprint Recognition)

지문 정보를 기반으로 한 보안관련 솔루션을 제공합니다.

당사의 지문인식 알고리즘은 높은 정확성과 빠른 인식 속도를 가지고 있으며, 스마트카드의 경우 배터리 없이 구동이 가능합니다.

 

지문 인식 기반의 다양한 적용 분야와 당사의 제품

높은 보안성으로 금융권의 지불 시스템, 출입 카드, 라커, 자동차 등에 적용할 수 있습니다.

당사는 2019년 기준 전체 출하량 110억 개를 기록했으며, 특히 지불 시스템용 스마트 카드 시장은 향후 2023년까지 가파른 성장(CAGR148%)을 이어 갈 것으로 보고 있습니다.

또한 한국인터넷진흥원(KISA)으로부터 알고리즘 인증서를 획득했고, 온라인 인증인 FIDO 생체인증과 Visa / Master Card EMV 인증도 진행 중입니다.

Health Care

동운아나텍의 타액 기반 당측정기기 제품

당뇨는 인류의 5대 질병 중 하나로 불릴만큼 무섭고 흔한 질병으로써, 시장조사업체인 Global Market Insights에 의하면 혈당 측정기의 시장 규모는 2025년까지 연평균 5.2%씩 성장할 것으로 전망했습니다.

반면 당사의 진단기기는 채혈을 하지 않기 때문에 세균 감염 등의 위험도 없으므로 노약자와 어린이 등 많은 수요자들에게 안전한 검사를 제공할 수 있습니다.

당사는 타액 기반 당측정기 관련하여 국내를 비롯하여 일본과 중국에서 특허를 획득했으며, 미국, 유럽연합 및 인도에 특허를 출원 중에 있습니다.

주요 제품 현황

주요 제품 매출 현황

동운아나텍 주요 제품별 매출 현황

당사의 최근 3년간 제품 별 매출현황을 살펴보면 주력 제품인 AF Driver IC와 Display Driver IC 비중이 감소 추세인 반면 OIS Driver IC는 스마트폰 고사양화 등에 따라 큰 성장을 하고 있는 것으로 보입니다.

신규(예정) 사업

당사의 신규 사업에는 지문인식 기반의 스마트카드 등과 타액 기반 당 측정기를 시작으로 한 디지털 헬스케어 분야로써 시장 진출을 위한 노력을 하고 있습니다. 또한 반도체 관련 제품의 경우 AF Driver IC의 라인업 확대,  AR/VR 게임 및 모바일 용, 차량 전장용 Haptic Driver IC, ToF Driver IC 등이 있습니다.

연구 개발 및 지적 재산권 현황

동운아나텍 연구 개발 상세 내역 및 비용

매출액 대비 연구 개발 비용이 줄어드는 추세이지만, 지난 3분기만 해도 매출액의 17%가 넘는 비용을 연구개발에 투자하고 있습니다. 

당사는 또한 2020년 3분기 말 현재 당사의 사업과 연관된 50건의 국내외 특허를 보유하고 있으며,  최근 3개년 간 23건의 특허를 출원 중에 있습니다.


고객사 현황

당사의 고객사로는 삼성전자, LG전자, LG이노텍 등 국내 유수의 전자제품 및 부품 업체를 비롯하여 미국, 일본, 중국 등 다수의 글로벌 IT제조사로 공급하고 있습니다.


재무 정보

손익계산서 - 실적

동운아나텍 2020년 3분기 실적

당사의 2020년 3분기 누적 기준 매출액은 460억 원으로 전년 동기 대비 23.5% 증가했고, 영업손실은 82.4% 감소했고, 당기순이익은 적자 전환했습니다. 유동부채가 증가했으나 3분기부터 스마트폰 증가에 따른 OIS Driver IC 등의 수요가 증가하면서 당분기 흑자 전환하는 등 향후 양호한 실적이 기대됩니다. 

주요 재무 지표

당사의 주요 재무 지표

당기(3분기) 영업활동에서 현금이 창출되고, 투자활동 등 현금흐름도 점차 개선되는 모습을 보이고 있습니다. 지난 11월 자기 주식 120여만 주를 기초로 한 EB(교환사채) 발행으로 인해 130억 원의 자금을 확보하여 신제품 개발 및 원재료 매입에 사용될 것으로 보입니다. EB 발행으로 4분기에는 부채도 일부 감소할 것으로 예상됩니다.

컨센서스

컨센서스(자료: 다음금융/FnGuide)

당사는 지난 2월 9일 공시를 통해 실적을 발표했습니다. 4분기 매출액은 247억 원으로 전년 동기 대비 124.5% 증가했고, 영업이익은 29억 원으로 흑자 전환했습니다. 

이로써 연매출 707억 원으로 사상 최고 매출을 기록했으며, 영업이익은 22억 원으로 흑자 전환했습니다. 컨센서스 예상치보다 하회하는 수치입니다만, AF Driver IC 및 OIS Driver IC의 매출 증가로 인해 호실적을 달성했습니다.

주가 정보

동운아나텍 주가 정보

2월 9일 실적 공시로 인해 당사의 주가가 7.77% 상승 하면서 11,100원에 거래를 마쳤습니다. 

외국인 비중은 7.68%이고, 시가 총액 1,749억 원으로 코스닥 상위 527위 종목입니다.

동운아나텍 일봉 차트

지난 11월 반도체 대장 주의 상승과 함께 당사 포함 전반적인 테마 상승이 이어지다가 1월 초부터 조정을 받는 모습입니다. 수급에서는 금융투자의 꾸준한 매수세와 개인의 매수 우위가 이어지다가 실적 발표 당일 에는 개인의 차익실현 매물이 나왔습니다. 2월 9일 실적 발표에 따라 주가가 급등했으나, 기술적으로 추세를 판단하기에는 이른 감이 있습니다. 다만 4분기 호실적의 주요 요인들이 2021년에도 지속될 확률이 높기 때문에 실적 모멘텀에 따른 추세 전환이 나타날 수 있겠습니다. 아래 월봉 상으로는 거래량이 뒷받침되지 않아 아쉬움이 있지만 기술적으로 좋은 흐름을 보이고 있습니다. 개인적으로는 추가 조정 시 진입할 계획이며, 18,000원을 적정 주가로 보고 있습니다.

동운아나텍 월봉 차트

 


주식 전망 및 투자 전략

투자 포인트

1. 모바일 카메라용 AF Driver IC(자동 초점 칩) 세계 시장 점유율 1위

2. 국내 최초 AMOLED DC-DC 컨버터 양산, 세계 최초 공급사

3. 중국 스마트폰 고객 확대에 따른 OIS 수요 급증: 화웨이, 샤오미, 오포, 비보 등

4. 10배 폴디드 줌 OIS Driver IC 신규 매출 반영 시작(갤럭시 S 시리즈)

5. 국내 스마트폰 고객사향 AF Driver IC 공급 증가

6. ToF 센서용 Driver IC 시장 진출 - 자율 주행 테마

7. 지문 인식 기반의 지불 시스템용 스마트 카드 시장 진출로 인한 매출 확대

8. 사업 다변화 전략에 따른 반도체 융합 기술로 타액 기반 당 측정기기


참고 자료

동운아나텍, 10배 폴디드 줌 대응 OIS 드라이버IC 상용화..."상반기 공급 개시" - 전자신문

당사는 이미 1월 말 출시되는 삼성전자의 갤럭시 S 시리즈에 10배 폴디드 줌용 OIS Driver IC를 공급하기 시작한 것으로 알려졌습니다.

 

동운아나텍, 10배 폴디드 줌 대응 OIS 드라이버IC 상용화…"상반기 공급 개시"

동운아나텍이 폴디드 카메라 시장 공략에 나선다. 폴디드 카메라는 잠망경처럼 빛을 굴절시켜 렌즈와 센서를 수직이 아닌 수평으로 배치한 카메라를 뜻한다. 고배율 광학줌 구현에 적합한 카메

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오늘도 이 글을 읽으시는 모든 분들의 성공투자를 기원합니다.

 

*** 본 내용은 투자에 대한 참고자료로서 투자에 대한 최종적인 책임은 투자자 본인에게 있습니다 ***

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