IT 기기 PBA 모듈 솔루션에서 나아가 헬스케어 산업에 진출한 드림텍
기업 분석과 적정 주가 전망
기업 개요
Profile
| 회 사 명 | (주)드림텍 |
| 설 립 일 | 1988.09.21 |
| 대표 이사 | 김형민, 박찬홍 |
| 임직원 수 | 371명(2020.09) |
| 주소 | 경기도 성남시 분당구 황새울로 314 |
| 매출액 | 5596억 7032만(2020.09) |
| 주요 품목 | 전자 부품 |
| 홈페이지 | www.idreamtech.co.kr |
기업 개요
당사는 1988년 설립되어 스마트폰, 스마트워치 등 IT기기에 사용되는 각종 PBA 모듈을 개발 및 공급하는 IMC (IT & Mobile Communications) 사업과사업과 생체 인식 모듈과 전통적인 제품에 IT기술을 접목한 컨버전스 제품 및 부품을 개발 공급하는 BHC(Biometrics, Healthcare & Convergence) 사업, 그리고 자동차 전장 부품과 광학 센서 등을 개발 및 공급하는 AES(Automotive Electronics & Sensors) 사업, 스마트폰에 채택되는 카메라모듈을 공급하는 CMS(Camera Module Solutions) 사업 등으로 구분되어 사업을 수행하고 있습니다.
당사는 7개의 종속회사를 보유하고 있으며,최근에는 광학 센서, 전문으로 하는 종속회사의 엑센도의 사업을 양수하여 당사 내 광학 센서 연구 개발에 자원을 투입하여 경쟁력을 강화할 예정이고, 카메라 모듈을 전문으로 제조하는 나무가를 인수하면서 카메라 ToF(Time of Flight, 비행시간거리 측정) 사업에도 진출하였습니다.
주요 연혁
| 날짜 | 내용 |
| 2020 | EMS 사업개시 |
| 주식회사 나무가 인수(카메라모듈) | |
| 2019 | 유가증권시장상장 |
| 2018 | 삼성전자 품질 최우수상 수상 |
| 아산 통합공장 운영개시 | |
| 무선 바이오센서 모듈 공급 개시 | |
| 2017 | OLED 패널 PBA 공급 개시 |
| 2016 | 삼성 향 지문센서 모듈 공급 개시 |
| 2015 | 드림텍 베트남 2공장 운영 개시 |
| 무선바이오 센서 개발 개시 | |
| 2014 | 엑센도 인수 (센서 패키징 및 광학 센서) |
| 2013 | 강소득영특(중국) 운영 개시 |
| 2012 | 지문 센서 모듈 개발 개시 |
| 2011 | 천안 2공장 운영 개시 (전장 사업 진출) |
| 베트남 공장 운영 개시 | |
| 2010 | 스마트폰 모듈 공급 개시 |
| 2008 | 중국 동관 공장 운영 개시 |
| 1998 | 천안 제1 공장 운영 개시 |
| 회사 설립 |
주요 분야별 제품 현황
당사의 사업부문은 위 그림과 같이 4개 부문으로 나눌 수 있으며, 적용 분야로 보면 Mobile, Display, Biometrics, Convergence, Automotive, Sensors 등으로 구분될 수 있습니다.
Mobile
당사는 2008년 부터 모바일폰 내부의 다양한 모듈을 생산해오고 있습니다. 특히 2010년에는 스마트폰 시대가 도래함에 따라 스마트폰 PBA 모듈의 제조 및 공급을 시작하면서 사업을 확장해 왔습니다.
PBA란 Printed Board Assembled의 약자로서 전자회로 기판 상에 반도체, 수동 소자 등을 집적하여 필요한 기능을 실현하는 모듈을 뜻합니다.
최근에는 스마트폰을 넘어 스마트 워치 내부 PBA 모듈, Hall IC 와 VR 기기 등의 모듈까지 활용 분야를 확대하고 있습니다.
Display
당사는 지난 2017년부터 OLED 디스플레이의 패널을 구동하기 위한 PBA 모듈을 개발, 공급하고 있습니다.
Biometrics
당사는2011년부터 쌓아온 지문인식 기술력을 기반으로 업계 글로벌 기업들과 공동으로 선행연구를 진행하고 있습니다. 스마트폰, 노트북 등의 지문 인식 기반 홈버튼 등 고객의 다양한 요구 사양에 대한 솔루션을 제공하고 있습니다.
Convergence
전통 산업에 이용되던 기술에 당사의 첨단 기술을 융합하여 새로운 제품을 개발하여 신규 사업 창출을 꾀하고 있습니다.
당사의 Convergence 사업에서는 지난 2015년부터 미국의 LifeSignals, Inc와 공동으로 심전도 검사에 사용되는 무선 바이오센서를 개발하였습니다. 현재 심전도 검사를 받기 위해서는 신체 부위에 패치를 부착한 후여러 가지 신체적 검사를 하기 위한 장비에 유선으로 연결하여 사용하고 있습니다. 이러한 유선 방식은 진료 행위 중 시공간의 제약을 가져올 뿐만 아니라, 환자에게도 여러가지 불편한 상황을 초래하는 단점이 있는 데 당사의 무선 바이오센서를 적용하게 되면 의료진과 환자의 활동 편의성을 크게 개선할 수 있고, 언제 어디서나 환자의 상태를 실시간 모니터링할 수 있는 장점이 있습니다. 미국 내에서는 해당 제품이 2018년 FDA 승인이 완료되었습니다.
의료 분야 외에도 홈오토메이션, 와이파이와 블루투스를 함께 집적한 무선 솔루션 모듈 등 기존의 개별 솔루션에 대한 PBA 모듈화된 솔루션을 공급하고 있습니다.
Automotive
당사의 자동차용 LED 사업은 지난 2011년 시작되어 고객사에 공급을 개시한 이래로 지금까지 그 기술력을 인정받아 꾸준한 매출을 유지하고 있는 분야입니다. 또한 LED 뿐만 아니라 다양한 센서 모듈도 공급하고 있습니다.
Sensors
당사는 글로벌 업체들과 렌즈, 광학 설계 및 패키징 공정 기술까지 통합하여 다양한 분야의 센서 솔루션을 세계 최고의 기술력으로 공급하고 있습니다. 2016년 삼성전자에 지문형 센서 모듈의 공급을 시작하면서 꾸준한 성장을 하고 있는 분야입니다.
당사의 센서는 지문인식 기반의 센서, 의료 분야, 홈오토메이션, OA 기기 및 자동차 분야 등 다양한 산업 분야에 적용할 수 있으며 자사가 보유한 반도체 패키징 시설과 숙련된 공정 기술로 가격 경쟁력을 갖춘 고품질의 센서를 제공합니다.
주요 사업 부문 및 제품 현황
주요 사업 부문 별 매출 실적
당사의 사업부문 별 실적은 카메라 모듈 부문이 2996억 원으로 전체 매출의 41%를 차지하며, 뒤이어 IMC 부문이 2065억 원으로 28%의 비중을 보이고 있습니다.
주요 제품 별 생산 실적 및 가동률
당사는 지난 2020년 7월 1일 부로 AES 사업부문을 물적분할((주)드림텍오토모비트)하여 일부 설비 등을 강소 법인으로 이전하였습니다. 가동률은 본사 기준의 AES 사업부의 CAPA 및 생산실적이 설비 변동을 포함하여 3분기 누적으로 집계되어 높게 나왔습니다.
EMS(Electronics Manufacturing Service) 사업부문은 각종 IT기기 및 부품을 위탁 제조하는 사업으로 Set Maker로부터 제품 및 부품 등의 생산을 위탁받아 제품의 조립, 테스트까지 일괄로 제공하는 생산 외주 임가공 서비스입니다.
신규(예정) 사업 분야
Healthcare 무선 바이오 센서
당사는 무선 바이오센서를 적용한 심전도 검사를 개발 후 2018년 미국 FDA 승인이 완료됨에 따라 향후 적극적인 영업활동을 통한 신규 매출이 기대되는 부분입니다.
Healthcare 외과 수술용 센서 사업
21세기 들어서면서 인류의 평균 수명 증가와 고령화가 이루어지는 추세에 따라 인공관절에 대한 수술도 증가하는 추세에 있습니다. 미국의 의료기기 센서 개발업체인 Orthosensor, Inc. 는 주요 인공관절 수술 분야인 무릎, 어깨와 척추 등에 기존의 인공 슬관절 치환술의 문제 등을 해결하기 위해 치환술 시 관절의 위치와 근육 밸런스 정도를 수치화하여 표현할 수 있는 센서를 개발하였습니다.
당사는 지난 2018년부터 Orthosensor, Inc. 와 다양한 차세대 센서를 공동 개발하고 있습니다. Orthosensor의 원천기술을 사용하여 양산 가능한 수준의 신규 제품을 개발하고 있어 향후 주요 매출원의 하나로 기대를 모으고 있습니다.
전자코 솔루션
전자코는 공기 중의 미세한 화학물질을 센싱 하고, 화학물질의 성분 및 농도 등 각종 정보를 데이터로 변환하는 장치입니다. 미주 및 유럽 시장을 중심으로 시장이 형성되고 있는 전자코의 경우 주로 사업 현장의 유해가스 누출, 오염물질 탐지 등 안전관리에 사용되고 있습니다. 기존의 산업 현장에서 사용되고 있는 VOC(Volatile Organic Compounds: 휘발성 유기화합물) 탐지기기, 가스센서, 가스감지기 등을 대체할 수 있을 것으로 예상합니다.
연구 개발 및 지적 재산권 현황
연구개발 비용
당사의 지난 2020년 3분기까지 연구개발 비용은 전체 매출의 5.85%를 차지하고 있으며, 최근 3개년 간 증가 추세에 있습니다.
지적 재산권 현황
당사의 사업과 연관된 지적재산권으로 현재 29건의 국내 특허와 6건의 해외 특허를 보유 중이며, 7건의 국내 특허를 출원 중에 있습니다.
재무 정보
손익계산서 - 실적
당사의 2020년 3분기 매출액은 7375억 원으로 전년 동기 대비 76% 증가했고, 영업 이익은 163억 원으로 30% 감소했습니다.
주요 재무 지표
3분기 실적이 대폭 회복되면서 현금흐름도 좋아지는 모습이지만 지난해 부채비율이 상승하고 있는 것은 모니터링이 필요합니다.
당사의 단기성 부채는 2020년 3분기 말 기준 1,464억 원으로, 이익 잉여금 1,614억 원을 비교하면 수치상 상환 능력은 되지만, 여유로운 수치가 아니어서 모니터링이 필요합니다.
컨센서스
당사의 컨센서스 기준 2020년 매출액은 1조 430억 원을 예상했으나 지난 9일 잠정 발표에 따르면 연매출 1조 458억 원으로 소폭 상회하는 결과를 만들었습니다. 영업 이익은 202억을 추정했으나 196억 원을 기록하면서 추정치보다 낮은 수치를 기록했습니다.
2021년 컨센서스는 헬스케어 사업에 대한 목표가 반영되어 연 매출 1조 3040억 원, 영업이익 441 억 원을 추정하면서 전년 잠정 실적치 대비 24.7% 증가, 영업이익 123% 증가할 것으로 추정했습니다.
주식 시세 및 주가 정보
당사의 주가는 2월 실적 발표 이후부터 중기 하락 추세를 보이는 모습입니다. 2월 10일 장 종료 기준 10,450원에 거래를 마쳤습니다. 외국인 비중은 22.33%로, 시가총액 6,888 억 원으로 코스피 상위 268위 종목입니다.
수급에서는 외국인은 2월 들어 8 거래일 동안 하루를 빼고 모두 순매수 행진을 이어갔으나, 기관과 개인은 매도 우위를 보이고 있습니다. 수급만 보면 외국인이 매집 중이라 좋은 현상이라고 생각되지만, 기술적으로는 쌍바닥을 만들면서 저점을 다지는가 싶으면 다시 흐르는 모습으로 보이면서, 단기적 매수신호는 없다고 판단되며 단기 하락 추세로 판단됩니다. 당분간 수급 상황을 모니터링하면서, 9800원을 1차 지지로 보고, 위로는 11,000을 돌파할지 지켜보겠습니다. 개인적으로는 중기적 관점에서 저가 매수를 목표로하고 있습니다. 기타 코로나19 진단키트인 전자코 등 헬스케어 사업 부문의 테마에 따른 주가 변동에 꾸준한 모니터링이 필요하며, 전자코, 바이오센서 및 인공관절 부문의 매출이 가시화된다면 전고점을 노려볼만합니다.
투자 포인트
1. 국내 PBA (인쇄회로기판 상에 다양한 소자를 집적한 부품) 솔루션 절대 강자로 5G 스마트폰, 폴더블폰 등 차세대 IT 기기 확대 및 기기당 모듈 수량 증가에 따른 수혜
2. 심전도 검사 및 심박 모니터링을 무선으로 하는 무선 바이오 센서: 2019년 3분기부터 매출 지속
3. 기존 센서에 호흡 및 체온 측정이 가능한 무선바이오 센서 미국 FDA 허가, 유럽 CE 승인 후 공급 시작
4. 전자코 양산 및 미국, 영국, 한국에 공급 중 - 코로나19 30초 만에 진단
5. 인공관절 센서 분야 등 healthcare 관련 신규 사업 기대
결론적으로 스마트폰 등 전통 IT 시장의 확대에 따른 꾸준한 매출과 새로운 성장 산업인 중앙 모니터링과 원격의료 관련 무선 바이오 센서 등의 사업 확대가 당사의 중장기 가치를 크게 반영할 것 같습니다.
참고 자료
드림텍, 스트라이커에 인공관절 수술 센서 공급 - 메디칼 타임스
드림텍, 스트라이커에 인공관절 수술 센서 공급
|메디칼타임즈=이인복 기자| 드림텍이 세계적 의료기기 전문기업인 스트라이커(Stryker)에 인공관절 수술용 센서를 공급한다고 12일 밝혔다. 스트라이커는...
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