전자재료 및 화학 사업에서 자율 주행 솔루션을 선도하는 켐트로닉스
기업 분석과 적정 주가 전망
기업 개요
Profile
| 회 사 명 | (주)켐트로닉스 |
| 설 립 일 | 1983.10 |
| 대표 이사 | 김보균 |
| 임직원 수 | 471명(2020.09) |
| 주소 | 세종특별자치시 전동면 배일길 31 |
| 매출액 | 4,034억 7,431만 (2019.12) |
| 주요 품목 | 자율주행, 전자재료 케미칼, 디스플레이 |
| 홈페이지 | www.chemtronics.co.kr |
기업 개요
당사는 1983년 각종 산업 분야에 사용되는 페인트 제조 등에 사용되는 화학제품의 제조 및 공급을 목적으로 설립된 기업으로 1997년 협진화학이 설립되면서 전자 재료 케미칼 사업 등을 시작하면서 국내 주요 전자제품 제조사에 공급을 하면서 회사 성장의 기반을 다졌습니다. 이후 2007년 무선 충전 사업을 시작하면서 독자 기술로 다양한 소재를 개발하였고, 2014년에는 자율주행 연구소를 설립하면서 V2X 및 SVM solution을 확보하여 자동차 전장 분야에 진출하였습니다.
2020년 3분기 말 현재 당사는 11개의 종속회사를 보유하고 있습니다. 2019년 4월, 당사의 종속회사인 위츠에서 삼성전기의 무선충전 및 NFC 칩 코일 사업을 전략적으로 인수하였고, 2020년에는 자율주행의 핵심 기술인 SVM, ADAS를 보유한 (주)비욘드아이(구 KSS-Imagenext)를 기존 종속 회사인 넥스비를 통해 인수하였습니다.
주요 연혁
| 날짜 | 내용 |
| 2020.09 | 손자회사 (주)비욘드아이 설립 |
| 2020.09 | 자율주행사업 대구 수성 알파 지구 OBU 및 RSU 공급 협약 |
| 2020.07 | 자회사 넥스비 'KSS-IMAGENEXT'인수 |
| 2020.07 | 자율주행사업 제주도 CITS와 연동가능한 BIS용 플랫폼 기반 운전자용 단말기 기술개발 참여 |
| 2019.10 | 세종시 규제자유특구 혁신사업육성 R&D 자율주행셔틀서비스 주관자 선정 |
| 2019.08 | 자율주행사업 르노삼성자동차 SVM 공급 시작 |
| 2019.07 | 자율주행 사업 DSRC/C-V2X Dual Active SW Stack 개발 완료 |
| 2019.04 | 삼성전기 무선충전 및 NFC칩 코일 사업 인수 |
| 2019.01 | 자회사 (주)팜비전 인수 |
| 2018.07 | 산업통상자원부 V2X 기술 관련 첨단기술제품 확인서 획득 |
| 2018.01 | 경기도 판교제로시티 V2X 단말기 공급 |
| 2016.02 | 화학사업 평택 2사업장 증설 |
| 2014.09 | 무선충전사업 무선충전기 소재 양산(RX) |
| 2014.04 | 자율주행 연구소 설립 |
| 2013.07 | 무선충전사업 Digitizer 소재 양산(Galaxy Note 2) |
| 2013.03 | 무선충전사업 무선충전기 소재 양산(TX) |
| 2008.01 | (주)HS솔라 지분 취득 |
| 2007.09 | 무선충전사업 개시 |
| 2007.01 | 코스닥 상장 |
| 2006.02 | 전자재료 연구소 설립 |
| 2005.07 | ICT연구소 설립 |
| 2004.06 | LG전자 협력업체 지정 |
| 2004.05 | 화학사업 평택사업장 준공 |
| 2002.02 | 중국 협진전자(천진법인)설립 |
| 2000.07 | 화학사업 용인사업장 준공, 전자사업 광주사업장 준공 |
| 1997.10 | 삼성전자, 삼성전기 협력업체 지정 |
| 1997.04 | 협진화학(주) 설립 |
| 1983.10 | (주)신영화학 설립 |
주요 사업 부문 및 제품 현황
석유화학 원자재를 공급하는 화학사업 부문, 전자부품, 글래스 솔루션을 주력으로 하는 디스플레이 사업부문 및 자율주행 사업부문으로 구분됩니다.
화학 사업
당사는 1983년 신영화학으로 출범하여 지금까지 국내 페인트 제조사 및 전자재료 화학 제조사들의 주요 파트너로서 역할을 해왔습니다.
당사의 화학 사업에는 전자용 케미칼과 공업용 케미칼로 구분되어 있습니다. 화학 제품의 분석 장비 및 자체 설비와 탱크 운영으로 다양한 제품을 확보하고 탄력적인 재고관리를 운영합니다.
전자용 케미칼
반도체 및 디스플레이 제조 공정에 사용되는 PR(Photo Resist), CF(Color Filter) Stripper용 화학소재, 신너(Thinner), Chemical Rinser, Rework Solution, Etchant 등에 사용되는 유기화학 Solvent를 제조, 공급하고 있습니다.
공업용 케미칼
페인트, 잉크, PVC 안정제, 농약, 세정제 등 국내 산업 분야에 널리 사용되는 유기화학 Solvent를 생산, 공급하고 있습니다.
전자 사업
당사의 전자사업 부문은 지난 1997년 가전용 Touch Sensor의 부품을 공급하면서 시작되어, 현재는 TV, 가전, 모바일 및 자동차 산업 등의 글로벌 제조사에 핵심부품을 공급하고 있습니다.
전자사업 부문은 크게 TV, 가전제품, 모바일, 자동차 전장용 및 전자 칠판 등과 관련된 핵심 부품을 제조합니다.
TV의 주요 구성품인 미디어 수신기, LCD 패널 컨트롤 보드, Wifi 모듈, LED backlight 모듈 및 TV 환경을 조정하는 Function 모듈 등을 생산하고 있습니다.
가전제품에는 Touch Key 모듈, 디스플레이 보드 등을 생산합니다.
모바일 영역에서는 자회사 위츠와의 협업으로 자기 유도방식의 모바일용 무선충전 기술을 개발하여 다양한 제품의 무선충전 TX(송신부) 제품을 생산하고 있습니다.
자동차의 발전에 자동차 본래 목적 외에 차량용 편의시설을 위한 다양한 전자장치의 사용이 보편화되고 있으며, 이에 따라 당사의 전자산업 기술을 기반으로 차량용 무선충전 솔루션, 차량 내 안정적인 전압을 공급하는 LDC, 디지털 계기판 등을 개발하고 있습니다.
터치 센서를 적용한 전자 칠판은 교육, 회의, 게임, POS 등 다양한 분야에 터치 패널을 개발, 공급하고 있습니다.
디스플레이 사업
최근 스마트폰, 태블릿 PC, 노트북 등을 포함한 다양한 IT 기기의 슬림화, 경량화 추세에 따라 이에 대응하는 디스플레이용 글라스 솔루션을 공급하고 있습니다.
당사의 원천 기술인 Glass Slimming, Pattern Slimming, Polishing 기술 및 초박형 식각 및 Cutting, 화학강화 기술 등을 기반으로 스마트폰, TV 등 다양한 전자기기 제조사에 공급하고 있습니다.
자율주행 사업
켐트로닉스는 지난 2014년 자율주행 사업을 위해 자체 연구소를 설립하면서 자율주행의 핵심 기술인 V2X, WAVE 기술 기반의 다양한 제품과 솔루션을 개발하고 있습니다.
V2X란?
Vehicle to Everything의 약자로 V2X 솔루션은 통신 기술을 바탕으로 자동차와 자동차 및 도로 교통시스템, 보행자 등 자동차 운행에 필요한 모든 대상과 연결하는 기술입니다. C-V2X는 Cellular-Vehicle to Everything의 약자로, 모바일의 5G 등의 이동 통신망을 이용하여 V2X를 구현하는 기술입니다.
켐트로닉스는 V2X 관련 다음과 같은 솔루션을 제공하고 있습니다.
Connectivity
V2X 솔루션은 내부에 장착된 GPS를 이용하여 고정밀 위치 정확도를 지원하고, 360도 전방위로 반경 1Km 이상의 통신 거리를 보장하며, 자율주행 자동차에 장착된 Radar, Lidar, Camera 등과 같은 센서들과 함께 연결되어 안전한 자율주행을 할 수 있도록 지원합니다.
당사는 V2X Module, V2X OBU(On Board Unit), V2X based smart antenna 및 RSU(Road Side Unit) 등의 독자 기술 기반으로 다양한 connectivity 제품을 공급하고 있습니다.
한편 V2X 관련하여 정부의 뉴딜정책의 일환으로 2024년까지 전국 고속도로, 국도에 V2X RSU를 설치할 예정이며, 2027년 까지 전국 주요 도로 완전 자율주행 레벨 4단계를 위한 기술 확보를 위해 집중 투자가 예정되어 있어 당사의 성장이 기대되는 부분입니다.
ADAS (Advanced Driver Assistance System, 첨단 운전자 보조 시스템)
| ADAS 솔루션 | 상세 |
| SVM(Surround View Monitoring) | 차량의 전후좌우에 장착된 HD 카메라를 통해 차량 주변을 3D 뷰로 지원하여 운전자의 안전과 편의를 제공 |
| LDWS(Lane Departure Warning System) | 주행 차로 이탈 경고 표시 |
| BSD(Blind Spot Detection) | 사각지역 경고 표시 |
| MOD(Moving Object Detection) | 주,정차 시 차량에 접근하는 물체 인식 경고 표시 |
| DVR(Digital Video Recorder) | 자동차용 사고 영상 기록 |
| 자율 주차 | SVM 시스템의 Wide Top-View를 이용하여 주차공간 탐지 및 주차 경로 설정 |
자율주행 자동차의 핵심 솔루션인 ADAS에는 SVM, LDWS, BSD 등 6개 영역의 필수 기능이 있습니다.
당사는 지난 2020년 7월 자회사인 넥스비를 통해 KSS-이미지넥스트를 인수하면서 카메라 부품과 ADAS 솔루션의 원천 기술을 확보하였습니다. KSS-이미지넥스트는 국내 최초로 현대모비스에 SVM 솔루션을 공급하였고, 이후 쌍용차, 중국 Geely, 영국 Lotus, 미국 Karma 등 국내외 다양한 OEM 고객사와 미국, 영국, 독일, 일본의 다양한 After Market의 고객들까지 확보한 기업입니다. 또한 이미지넥스트는 각 영상을 조합해서 360% 화면을 만드는 독자 기술도 보유하고 있습니다.
당사는 ADAS 솔루션을 구현하기 위한 HD급 4채널 카메라 시스템을 공급하고 있으며, 핵심 알고리즘의 개발을 통해 AVN+SVM 통합솔루션 및 Cluster+SVM 통합 솔루션 소프트웨어를 공급하고 있습니다.
당사는 이러한 V2X 통신 기술 및 ADAS 기반의 SVM에 대한 독자 기술로 다양한 자율주행 사업을 수행하고 있습니다.
FMS (Fleet Management System, 차량 관제 시스템)
당사의 FMS 시스템에는 내부에서 운전자의 안구 등 얼굴 인식과 동작의 인식을 통한 졸음운전 경보 시스템(DMS, Driver Monitoring System)과 주행 중 차선 이탈 시 운전자에게 경보를 표시하는 LDW(Lane Departure Warning) 및 안전거리 미확보 인한 충돌 발생 시 경보를 표시하는 FCW(Forward Collision Warning) 시스템을 개발, 공급하고 있습니다.
주요 제품 등의 현황
주요 제품 매출 현황
매출 영역으로는 크게 자동차 전장을 포함한 전자 사업 영역과 화학 사업으로 분류되었으며, 지난 2020년 3분기 기준 전자 사업 부문의 매출은 2,265억 원으로 전체 매출의 58.5%를 차지하며, 화학 사업의 매출은 1,604억 원으로 41.5%의 비중을 차지하고 있습니다.
주요 제품 매출 실적
전자 부품, 무선 충전 및 자율 주행 관련 사업의 매출은 전반적으로 전년 대비 크게 성장할 것으로 보이며, 화학 사업 분야는 2019년과 유사한 실적을 나타낼 것으로 보입니다.
생산 능력 및 생산 실적
| 사업부문 | 단위 | 품목 | 생산능력 | 생산실적 |
| 전자 사업 | K ea | PBA | 27,509 | 10,549 |
| F_PBA + Wifi + BT 통합모듈 | 12,398 | 6,546 | ||
| LED I/F | 1,305 | 553 | ||
| LED Bar | 5,742 | 3,051 | ||
| LD Plate Board | 2,666 | 2,651 | ||
| A-PJT(SET) | 1,534 | 2,311 | ||
| T-CON | 509 | 82 | ||
| OCB(SET) | 248 | 138 | ||
| 무선 Stick | 1,566 | 413 | ||
| 무선충전 모듈 | 70,485 | 29,810 | ||
| 화학 사업 | T | Glycol류(1공장) | 22,500 | 6,229 |
| 합성아민류(2공장) | 810 | 714 |
당사의 2020년 3분기 말 기준 주요 품목의 생산 능력 대비 실적에 대한 내용입니다.
재무 정보
손익계산서 - 실적
주요 재무 지표
먼저 당사의 매출 추이를 보면 사업 다각화에 따른 연매출의 꾸준한 성장세를 나타내고 있습니다. 2020년 실적 발표 직전이지만 사상 최고 실적에는 무리가 없을 것 같습니다. 다만 계속되는 신사업에 대한 설비 등의 투자와 M&A를 하면서 부채가 증가하고 있습니다. 현금 흐름에서도 사업을 통한 현금이 창출되고 있으며, 자산 매각 및 재무 활동을 통해 M&A 등 신사업 분야 등에 진출하고 있는 모습이 보입니다.
컨센서스
컨센서스 기준 당사의 2020년 매출액은 5,110억 원으로 전년 동기 대비 26.6% 증가하고, 영업이익은 225억 원으로 14.4% 감소하는 것으로 추정했습니다.
2021년에는 매출액 5,471억 원으로 2020년 대비 7.1%, 영업이익은 328억 원으로 45.7% 증가할 것으로 내다봤습니다.
주식 시세 및 주가 정보
지난해 12월부터 꾸준히 우상향하고 있는 당사의 주가는 2월 17일 장 종료 기준 31,300원에 거래가 마감되었습니다. 외국인 비중은 8.69%이고, 시가총액 4,651억 원으로 코스닥 시총 183위 종목입니다.
최근 수급에서는 외국인과 기관이 매수우위를 유지하는 가운데 수급 주체별 손바뀜이 잦은 경향입니다. 일봉 상으로나 주봉 추세로는 꾸준한 우상향을 보이면서 상승 추세에 있습니다. 오늘 단기 추세선의 지지라인인 30,800원을 터치하면서 소폭 상승하여 아직 추세는 살아있다고 판단됩니다. 20일 이평선 근처인 30,000원을 1차 지지로 보고 있으며, 34,000원을 저항으로 보고 접근할 예정입니다.
투자 포인트
1. TV PBA(Printed Board Assembled) 분야 국내 시장 점유율 1위 기업
2. 삼성전자 스마트폰 무선충전 시장 점유율: 송신용 80~90%, 수신용 30~40%
3. 무선 충전 자동차 전장 부문으로 확대: 현대/기아차, 르노삼성, 쌍용차, GM, Honda, Volvo 고객사 확보
4. 상장 기업 중 최초 V2X 핵심 H/W 및 S/W 자체 기술 및 설계/개발/생산 시설 보유 기업
5. ADAS 기반의 SVM 독자 기술력으로 한국 및 해외 기업 OEM 대상 양산 공급 확대
6. 40년 가까운 신뢰를 바탕으로 꾸준한 실적을 이루는 전자 재료 케미칼 사업
7. 디스플레이 식각 시장 점유율 1위를 바탕으로 한 성장
참고 자료
오늘도 이 글을 읽으시는 모든 분들의 성공투자를 기원합니다.
*** 본 내용은 투자에 대한 참고자료로서 투자에 대한 최종적인 책임은 투자자 본인에게 있습니다 ***
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