자율주행을 위한 토털 솔루션을 공급하는 V2X 대장주 라닉스
기업 분석과 적정 주가 전망
기업 개요
Profile
| 회 사 명 | (주)라닉스 |
| 설 립 일 | 2003.09.26 |
| 대표 이사 | 최승욱 |
| 임직원 수 | 57명(2020.09) |
| 주소 | 서울특별시 강남구 언주로 135길 25 |
| 매출액 | 90억 4,403만 (2019.12) |
| 주요 품목 | 무선통신 및 보안 인증관련 시스템 반도체 |
| 홈페이지 | www.ranix.co.kr |
기업 개요
당사는 2003년 시스템 반도체의 개발 및 제조를 목적으로 설립된 기업입니다. 2007년 하이패스용 DSRC SoC의 개발 및 상용화 한 이래 자율주행 분야의 핵심 통신기술인 V2X Modem 칩세트를 3세대에 걸쳐 개발하면서 V2X 분야에서는 국내 선두를 달리고 있습니다. 또한 2018년에는 RS232 암호 보안 컨트롤러를 상용화하면서 국내 유일하게 국가 공공기관에 전체 2등급 인증을 획득하였습니다. 당사의 내재화된 무선통신 기술과 보안 솔루션 기반으로 자율주행을 위한 핵심 통신 기술을 선도하고 있습니다.
주요 연혁
| 날짜 | 내용 |
| 2019 | WAVE V2X 통신 솔루션 출시 (N-WAVE, 3세대 ASIC 기반) |
| 2018 | APAC CIO outlook Top10 Automotive Solution Provider 선정 |
| RS232 암호 보안 컨트롤러 상용화 | |
| 하이패스용 SDRC SoC 상용화 (MaaT-V) | |
| 2017 | 2017 IoT innovation Award 스마트 교통 혁신 대상 수상 |
| WAVE V2X 통신 솔루션 개발(G-WAVE, 2세대 ASIC 기반) | |
| 2016 | 중국 ETCS용 DSRC Soc 개발 (THoTH) |
| 2015 | IoT 저전력, 경량화 보안칩 개발 |
| WAVE Modem / MAC 2차 시제품 개발(S-WAVE) | |
| 하이패스용 DSRC SoC 상용화(MaaT IV) | |
| 2014 | 모바일 지불결제용 SD Controller 상용화 (Astroids II) |
| 2013 | 휴대폰 배터리 인증 칩 상용화(RP4301) |
| 2012 | 금융결재용 Micro SD Controller 상용화 |
| 2011 | WAVE Modem/MAC 1차 시제품 개발(E-WAVE) |
| 2008 | DVR용 H.264 코덱 상용화 |
| 2007 | 하이패스용 DSRC SoC 상용화(MaaT I) |
| 2004 | DVB-S용 CAM SoC 상용화 |
| 2003 | (주)라닉스 설립 |
주요 사업 부문 및 현황
당사의 주요 사업에는 자동차 통신 관련 제품을 개발 공급하는 사업과 인증 및 보안 솔루션을 연구 개발하는 사업으로 구분됩니다.
Automotive - 자동차 통신
당사는 국내에서 추진되어 온 지능형 교통시스템(ITS, Intelligent Transport System)의 핵심 기술인 5.8 GHz Active DSRC 자동차 통신 솔루션에 대한 연구개발 끝에 상용화하여 시장을 확보하고 있으며, 현재는 차세대 협력-지능형 교통시스템(Cooperative ITS) 및 자율주행 자동차의 핵심 기술인 IEEE 802.11p 표준의 5.9 GHz WAVE V2X 통신 솔루션을 국내에서 유일하게 개발하여 국내외 사업화를 모색하고 있습니다. 또한 최근에 기술 표준화가 추진된 Celluar V2X(C-V2X, 5G-NR-V2X) 관련된 솔루션 개발에 매진하고 있습니다.
DSRC 통신 용 칩
당사는 사업 초기부터 자동차 및 교통 시스템과 연관된 기술 개발에 주력해왔으며, 지난 2007년에는 하이패스용 DSRC(Dedicated Short-Range Communication, 단거리 전용 통신) 반도체 칩을 상용화 하면서 지능형 교통 시스템의 핵심 기술인 DSRC 통신 솔루션과 자율주행 자동차의 핵심 통신 기술인 V2X 통신 솔루션을 개발 및 공급하고 있습니다.
2000년대 중반 국내에 고속도로 하이패스(DSRC) 시스템이 도입되면서, 국내 DSRC 시장은 꾸준히 성장하다가 최근에는 안정된 시장을 구축하고 있습니다. 초기에 After Market으로 시작한 시장은 2008년 현대/기아차가 룸미러에 하이패스 시스템 보듈을 장착하면서 빠르게 Before Market으로 움직였고 최근에는 Before Market 시장이 70~80%로 안정적인 시장을 형성하고 있습니다.
당사는 2007년 상용화한 DSRC 칩인 'Maat I'가 현대/기아차에 탑재된 이래, 3~4년 주기로 신제품을 출시하여 현재는 Maat-IV가 현대/기아차를 비롯하여 GM대우 및 주요 수입차들의 하이패스 모듈에도 탑재되고 있습니다. 또한 지난 2018년에는 ETC(Electronic Toll Collection) Modem에 대한 신기술 적용 칩을 개발하면서 Maat-V를 출시하면서 국내 DSRC 통신 관련 시장을 주도하고 있습니다. 현재 당사는 하이패스의 Before Market 85% 이상, 전체 Market의 65% 이상의 시장 점유율을 차지하고 있습니다.
해외에서는 중국의 ETC 단말 시장에서 중국 내수 1,2위 업체와 협력관계를 구축하면서 글로벌 전장 기업과 ETC 사업에 관한 기밀유지협약을 맺는 등 공격적인 시장 진입을 진행하고 있습니다. 당사는 중국 ETC용 DSRC 칩(THoTH)을 개발하여 중국 ETC용 단말기 및 주유소와 주차장 자동 결재 시스템에 적용할 수 있는 기반을 확보했습니다.
WAVE-V2X 통신 칩
V2X란 Vehicle to Everything 의 약자로써, 자동차가 자율주행을 하기 위해 다양한 교통 인프라 및 보행자 정보와 소통하는 핵심 기술을 의미합니다.
WAVE V2X 통신 솔루션은 지난 10여 년간의 기술 개발을 통해 상용화 제품들을 출시 중에 있으며, 2023년 자동차 제조사들도 선행 개발을 통한 기술의 안정성과 효율성을 검증하고 장착 계획을 발표하고 있습니다. 국내의 현대/기아차도 WAVE V2X 통신 기술의 유효성과 완성도를 검증하였고, 2023년 최고급 차량에 장착되는 것을 검토하고 있습니다.
시장 조사 기관인 IHS에 따르면 V2X 통신 칩이 장착된 자동차 대수는 2019~2024년까지 연평균 277.5%까지 성장할 것으로 전망했습니다.
인증 / 보안
당사는 보안 분야 중 IoT 디바이스 및 자동차 보안에 특화된 기술 개발을 진행하고 있습니다.
보안 솔루션의 경우 미국 연방정부 정보처리의 4단 계 보안 수준 중 보안 요구 수준에 따라 레벨 1 ~ 4단계에 해당하는 다양한 칩과 소프트웨어 솔루션을 개발하여 사업을 추진하고 있습니다.
IoT 통신 분야에서는 시장의 확대에 따른 저전력 광대역 무선 통신망(LPWAN, Low Power Wide Area Network) 기술인 LoRa(Long Range) 기반의 통신 및 보안 솔루션과 플랫폼을 개발하고 있습니다.
당사 보고자료에 따르면 LPWAN 시장의 연평균 성장률은 2021년까지 89.3%로 알려졌습니다.
주요 제품의 매출 현황
제품별 매출 비중
당사 주요 제품별 매출에는 DSRC 칩인 MaaT 시리즈와 스미트폰 배터리의 보안 및 인증 칩 등으로 구성되어 있습니다. 용역 사업의 경우 전자통신연구원 등 관련 연구소 및 업체로부터 당사 제품 및 공정과 연동된 용역에 한하여 수행하고 있습니다. 지난 2020년 3분기 말 Maat 시리즈의 매출은 69억 원으로 전체 매출의 99.83%를 차지하는 주력 제품입니다.
제품 별 매출 실적
현재 라닉스의 주요 제품인 DSRC 칩과 보안 인증 칩의 경우 내수에 의한 매출이 90%가 넘고 스마트폰 용 보안 인증 칩은 내수 100%입니다.
라닉스 기술 개발 로드맵
당사는 통신 및 보안과 인증 솔루션의 기술을 기반으로 DSRC, V2X 등 다양한 분야에 대한 연구개발을 진행하고 있으며, 개발 단계에서 상용화에 이르기까지 시장과 고객의 요구에 맞추어 사업 범위를 확대하고 성장할 것을 목표로 기술 개발 로드맵에 따른 전략을 취하고 있습니다.
연구 개발 및 지적 재산권 현황
연구 개발 및 국책 연구 과제 현황
미래 먹거리에 대한 성장성이 높은 산업 위주의 솔루션을 개발하는 업체이기 때문에 당사 매출의 20%를 훨씬 웃도는 비용을 연구 개발에 투입하고 있습니다.
당사는 지난 2009년 부터 현재까지 당사의 사업과 연관된 10건의 국책 과제를 수행하였으며, 현재 4건의 국책 연구과제를 진행 중에 있습니다.
지적 재산권 현황
2020년 3분기 말 현재 당사의 사업과 연관된 10건의 특허를 보유 중입니다.
재무 정보
손익계산서 - 실적
당사의 2020년 3분기 누적 기준 매출액은 69억 원으로 전년 동기 대비 16.1% 증가했고, 영업손실은 136% 증가했습니다.
주요 재무 지표
매출액의 추이를 보면 지난 2017년부터 100억 원 밑을 소폭 하회하고 있으며 정체된 모습을 보이고 있습니다. 2020년에는 3분기 기준 매출액이 증가했으나, 영업적자로 인해 펀더멘털 수치가 마이너스를 기록하는 상황입니다. 지난 2분기 중 장기 차입금을 통해 당사 건물을 취득하는 등 유형 자산을 획득했고, 부채가 증가하였습니다.
주식 시세 및 주가 정보
2월 17일 장종료 기준 14,400원에 거래를 마쳤습니다. 오랜 기간 횡보하다가 5G 및 자율 주행 테마로 인한 기대감이 반영되면서 상승 곡선을 그리는 모습입니다. 외국인 비중은 0.26%로 낮은 편이고, 시가 총액 1,382억 원으로 코스닥 상이 678위 종목입니다.
지난 2월 8일 현대차-애플카 소식에 상한가까지 오르면서 상승하던 주가는 애플의 잠정 중단 소식에 따라 일부 상승폭을 반납하는 모습이지만 당시 매물대가 소화된 상황이 아니라서 당분간 상승에 제한이 있을 것으로 보입니다. 추세적으로는 하락 시 13,000원을 지지하는지 확인이 필요하고 상승 시 16,300원 선에서 저항이 예상됩니다. 라닉스는 성장 종목으로써 펀더멘털이 아닌 당사의 원천기술을 통한 사업화에 따라 주가가 결정되는 데, 중장기 주가는 테마성 호재를 제외하고는 DSRC 칩 등의 중국 시장 진출에 달려 있다고 봐야겠습니다.
투자 포인트
1. 차량용 통신 칩(DSRC) 국내 시장 점유율 65%를 차지하고, 독보적인 기술력을 확보한 기업
2. 세계 유일 WAVE V2X 통신 기술의 토털 솔루션(Chip Set+ SW)을 확보한 기업
3. 2021년 하반기 중 차세대 차량용 통신 보안 칩인 'V2X Security' 상용화 예정
4. 고유의 WAVE V2X 통신 알고리즘을 통한 C-V2X 칩 솔루션 개발 중
5. 중국 ETC 단말 내수 시장 1,2위 업체와의 기밀 유지 협약 등 시장 진출 진행 중
참고 자료
[시스템 반도체 프론티어] 라닉스, V2X 분야 국내 선두주자 - 전자신문
[시스템 반도체 프론티어]라닉스, V2X 분야 국내 선두주자
라닉스(대표 최승욱)는 자동차 통신 및 보안·사물인터넷(IoT) 칩 관련 하드웨어(HW)·소프트웨어(SW) 솔루션 전문 업체다. 지난 2003년 팹리스 시스템 반도체 설계업체로 출범한 라닉스는 과감하게
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*** 본 내용은 투자에 대한 참고자료로서 투자에 대한 최종적인 책임은 투자자 본인에게 있습니다 ***
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