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기업 분석 및 전망

기업 분석 및 주가 전망 - 우리산업 (215360)

by etrue 2021. 3. 7.

전기차, 수소차용 자동차 부품의 독자기술력 확보를 바탕으로

유수의 전기차 업체에 공급 중인 기업, 우리산업에 대한 

기업 분석과 적정 주가 전망

기업 개요

Profile

회 사 명 우리산업(주)
설 립 일 2015.04.01
대표 이사 김정우
임직원 수 319명(2020.09)
주소 경기도 용인시 기흥구 지삼로 89
매출액 3,187억 9,334만 (2019.12)
주요 품목 자동차 부품
홈페이지 www.woory.com

기업 개요

당사는 1989년 2월 자동차 부품의 제조 및 판매를 목적으로 설립된 기업입니다. 2003년 코스닥에 상장했으나, 지주회사인 우리산업홀딩스와 인적 분할하면서 2015년 4월에 신설 법인이 되었습니다. 당사는 자동차 공조 장치를 비롯한 다양한 부품을 생산, 공급하는 완성차 업계의 2차 공급업체로써, 회사 설립과 함께 자동차 부품인 Fuel Sender의 생산을 시작으로 차량용 공조기 부품과 전장 부품 분야에 진출하였습니다. 최근에는 전기자동차, 수소연료전지 자동차 등 친환경 자동차에 적용할 수 있는 핵심 부품을 개발, 공급하고 있습니다. 주요 거래처는 한라공조, 현대모비스, 두원공조 등이며, 해외에는 DENSO, VALEO, BEHR, DELPHI 등을 고객사로 확보하고 있습니다.

종속회사 현황

당사의 종속회사로는 자동차 전장 부품을 제조하는 (주)우리엠오토모티브가 있으며, 우리산업의 최대주주는 당사의 지분 39.46%를 보유하고 있는 우리산업홀딩스입니다.

주요 연혁

날짜 내용
2018.06.20 (주)우리엠오토모티브 지분 29% (주)만도에 매각, 71% 당사 보유
2017.08.24 (주)우리엠오토모티브 계열회사 편입
2016.01.18 우리 멕시코 설립
2015.07.24 우리앤계명(주) 계열회사 편입
2015.05.06 코스닥 재상장
2015.04.01 우리산업홀딩스(주)로부터 인적 분할
2013.12.28 위켐(주) 설립
2011.06.14 중국 대련 우리전자유한공사 설립
2010.12.27 제3회 신기술(전기자동차용 고전압 전기히터) 인증기업 선정, 지식경제부
2009.01.01 우리산업 슬로바키아 설립
2008.03.01 우리산업 고객지원센터 설립
2003.10.20 코스닥 상장
1989.02.28 우리산업(주) 설립

주요 제품 현황

당사는 차량용 HVAC actuator, Clutch Coil, Heater Control, PTC Heater 및 자동차용 전장 부품 등을 공급하고 있습니다.

당사가 제조하는 차량용 공조시스템 부품 및 전장 부품의 구성도

당사는 차량용 HVAC actuator,Clutch Coil, Heater Control, PTC Heater 및 자동차용 전장 부품 등을 공급하고 있습니다.

HVAC (Heating Ventilating and Air Conditioning) Actuator

우리산업 HVAC Actuator 제품

HVAC Actuator는 차량 내 공조장치의 온도, 바람의 방향, 실내외 공기를 전환시키는 기능성 부품으로써, 당사의 제품은 국내외 시장에서 기술 우위와 가격 경쟁력을 확보하고 있습니다. 당사의 HVAC Actuator 구동 시 소음 진동을 최소화할 수 있도록 NVH(소음 진동) 설계에 대한 자체 기술력을 보유하고 있습니다.

Clutch Coil Assembly

Clutch Coil

차량내 에어컨용 컴프레서(압축기, Compressor)에 장착되며, 에어컨의 Pulley와 콤프레서 사이에 클러치 역할을 하여 컴프레서를 작동 또는 정지시켜주는 장치입니다. 당사는 세계 최초로 알루미늄 타입의 클러치 코일 개발 및 양산을 한 기업으로 국내에서 상위 점유율 유지 제품입니다.

Heater Control Assembly

Control Head

차량의 히터 또는 에어컨을 운전자가 원하는 환경으로 작동 시키기 위한 컨트롤러로써, 최근에는 자동타 내부 인테리어에 적합한 3차원 형상의 디자인으로 생산되고 있습니다. 고객이 원하는 사양별로 기계식, 전기식 등 다양한 모델을 생산하고 있으며, FATC/MTC/ATC 방식의 국내 최고 기술 및 제품 경쟁력을 확보하고 있습니다.

PTC(Positive Temperature Coefficient) Heater

고전압 PTC Heater(좌), 저전압 PTC Heater(우)

 

 

주요 제품 매출 현황

우리산업의 주요 제품별 매출 현황

당사의 주요 제품 별 매출에는 PTC Heater가 23.09%, HVAC Actuator 18.93%, Heater Control Assembly 16.60%, Clutch Coil 7.33% 의 비중을 차지하고 있습니다. 

생산 실적 및 가동률

최근 3년간 생산 실적
가동률

당사의 평균 가동률은 80.25%로 낮은 편은 아니지만, 코로나19로 인한 전방 산업의 부진으로 생산 실적은 저하된 상황입니다.

매출 실적

제품 별 매출 실적 추이

전반적으로 당사의 주요 제품의 수출과 내수의 비중은 HVAC Actuator, PTC heater는 수출의 비중이 높은 반면, Heater control. Clutch Coil의 경우 내수의 비중이 월등히 높습니다.

연구 개발 및 지적 재산권 현황

연구개발 비용 현황

연구개발 비용 현황

당사의 최근 3년간 연구개발에 대한 비용은 전체 매출의 3~4%대의 비중을 보이고 있습니다.

지적 재산권 현황

당사의 사업과 연관된 자동차 공조시스템용 부품 및 전장 부품 관련 265건의 특허를 보유하고 있습니다.


재무 정보

손익계산서 - 실적

우리산업 2020년 3분기 실적

당사의 2020년 3분기 누적 기준 매출액은 2,045억 원으로 전년 동기 대비 13.08% 감소했고, 영업이익은 54억 원으로 43.64% 감소했습니다. 코로나19의 영향으로 인한 전방 산업의 수요 부진으로 매출액과 이익 모두 감소했으며, 고정비 등 판관비 부담으로 영업이익이 대폭 감소한 것으로 판단됩니다.

주요 재무 지표

우리산업 주요 재무 지표

4분기부터 자동차 업황이 개선됨에 따라 당사의 4분기 실적도 일부 호전될 것으로 예상되지만 아직 실적 발표 전이라 기다려봐야 할 것 같습니다.

우리산업 재무상태표

당사의 2020년 3분기에는 단기차입금에 560억 원 넘게 증가하면서 부채비율도 높아졌는데, 명확한 이유를 확인할 수가 없네요.

컨센서스

우리산업 연간 컨센서스
우리산업 분기별 컨센서스

당사의 2020년 4분기 컨센서스는 매출액 824억 원, 영업이익 48억 원을 추정했습니다. 

2021년에는 매출액 3,668억 원으로 2020년 대비 23.5% 증가하고, 영업이익은 245억 원으로 133.3% 증가할 것으로 내다봤습니다. 

주식 시세 및 주가 정보

우리산업 주가정보(2021.03.05 장종료)

당사의 주가는 3월 5일 장 종료 기준 25,950원에 거래를 마감했습니다. 외국인 비중은 5.43%이며, 시가총액 2,370억 원으로 코스닥 시총 상위 378위 종목입니다.

우리산업 주가 추이 (일봉 차트)

최근 수급에서는 외국인과 개인의 공방이 치열한 가운데 개인의 매수 우위가 보이고 있으며, 기관의 수급은 낮은 수준이지만 금융투자 업계의 8 거래일 연속 순매수가 눈에 띕니다. 지난 12월 과 1월 사이 급등에 따른 매물 소화 과정과 시장의 조정에 따른 하락이 진행되다가 최근 박스권 횡보하는 모습입니다. 

지난 1월 20일 경에는 미국의 전기차 스타트업 기업인 리비안이 3조 원대 투자유치에 성공했다는 소식에 당사의 주가가 급등하기도 했습니다. 우리산업은 올해 리비안에 약 80억 원 규모의 전기차용 PTC 히터를 공급할 예정이고, 또다른 전기차 스타트업 기업인 카누에도 100억 원 규모의 납품 계획이 있는 것으로 전해졌습니다.

개인적으로는 단기 목표가를 28,500원으로 설정하고 24,300원을 1차 지지로 보고 접근할 생각입니다.

조만간 발표될 4분기 실적이 시장 기대치에 부합하는지 여부가 단기 적 주가에 영향을 줄 것이고, 2021년 중장기 관점에서는 친환경 자동차용 고전압 PTC 히터의 실적에 달려있다고 판단됩니다.

우리산업 주가 추이(주봉 차트)


투자 포인트

1. 세계 최초 알루미늄 소재의 Clutch Coil 개발 및 고품질 HVAC Actuator 등 공조 부품 독자 기술 확보

2. PTC 히터, 최종 고객사로 현대차를 비롯한 테슬라, FCA, BMW, 리비안, 카누 등에 공급하면서 세계 경쟁력 확인

3. 인도, 태국, 베트남, 중국, 미국 등의 현지 법인을 통한 글로벌 지원 네트워크 망 구축

4. 자동차 전방 시장의 회복 및 전기차, 수소차 수요 확대에 따른 수혜 기업


참고 자료

테슬라 잡는다는 '아이오닉5' 돌풍…주목해야 할 수혜주는? - 한국경제

 

테슬라 잡는다는 '아이오닉5' 돌풍…주목해야 할 수혜주는?

테슬라 잡는다는 '아이오닉5' 돌풍…주목해야 할 수혜주는?, 박의명 기자, 뉴스

www.hankyung.com

[특징주] 우리산업, '제2의 테슬라' 리비안 3조 투자유치소식에 공급사로 강세 - 헤럴드경제

 

[특징주] 우리산업, '제2의 테슬라' 리비안 3조 투자유치소식에 공급사로 강세

미국 전기차 스타트업인 리비안이 약 3조원에 달하는 자금을 조달하는데 성공했다는 소식에 올해부터 리비안에 PTC히터 공급하는 우리산업이 강세를 보이고 있다. 20일 한국거래소에 따르면 우

biz.heraldcorp.com

우리산업, 이제 테슬라 없이도 달린다 - 베타뉴스

 

우리산업, 이제 테슬라 없이도 달린다 - 베타뉴스

[베타뉴스=이춘희 기자]삼성증권이 우리 산업에 대해 투자 의견 매수와 목표 주가 3만5000원을 제시했다. 임은영 삼성증권 연구원은 커지는 전기차 열관리 시장에서 우리산업의 해법

www.betanews.net

전기차 혁명 기대주…'K자동차'가 달린다 - 한국경제

 

전기차 혁명 기대주…'K자동차'가 달린다

전기차 혁명 기대주…'K자동차'가 달린다, Cover Story 급부상하는 자동차 'K-밸류체인' 현대차그룹에 러브콜, 왜? 글로벌 빅테크 기업부터 스타트업까지 전기차 도전 생산구조 수직계열화한 한국이

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오늘도 이 글을 읽으시는 모든 분들의 성공투자를 기원합니다.

 

*** 본 내용은 투자에 대한 참고자료로서 투자에 대한 최종적인 책임은 투자자 본인에게 있습니다 ***

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