소재 원천기술 기반의 세라믹 칩과 안테나 칩 부품에서 MLCC 사업이 추가되면서
스마트폰, 무선통신 및 자동차 전장으로 사업 다각화 성공한 아모텍
기업 분석과 적정 주가 전망
기업 개요
Profile
| 회 사 명 | (주)아모텍 |
| 설 립 일 | 1994.10.19 |
| 대표 이사 | 김병규, 정준환 |
| 임직원 수 | 845명(2020.09) |
| 주소 | 인천광역시 남동구 남동서로 380 |
| 매출액 | 2,485억 5,160만 (2019.12) |
| 주요 품목 | BLDC모터, 안테나, 수동 소자, MLCC |
| 홈페이지 | www.amotech.co.kr |
기업 개요
당사는 1994년 전기 전자 부품의 제조 및 공급을 목적으로 설립된 기업입니다. 회사 설립 후 신소재 연구소를 설립하는 등 신소재 기술 기반의 세라믹 칩, 안테나 관련 부품, BLDC 모터 등의 연구 개발을 지속하면서 회사의 기반을 다졌고, 2003년 코스닥에 상장하였습니다. 이후 중국 등 현지 법인의 설립과 각종 인증을 획득하면서 해외 진출을 통한 매출 다변화에 노력하면서 월드클래스 300에 선정되는 등 성장해왔습니다. 최근에는 MLCC의 개발에 성공하면서 국내 주요 고객사의 사용 승인을 받는 등 축적된 기술력으로 스마트폰, 통신 및 자동차 전장 분야로 사업 다각화를 이루고 있습니다.
당사는 중국 3개, 베트남 1개 및 국내 아모에스넷 등 총 5개의 종속회사가 있습니다.
2020년 3분기 말 기준 당사를 제외하고 4개의 계열회사가 있으며, 신소재 부품의 개발, 제조 및 판매를 영위하는 아모그린텍을 제외한 3개 사는 비상장입니다. 한편 이 중에서 (주)아모센스는 4월 코스닥 상장을 추진하고 있습니다.
당사의 최대주주는 대표이사 김병규 본인으로 16.5%의 지분을 확보하고 있습니다.
주요 연혁
| 날짜 | 내용 |
| 2019.10 | 자동차부품산업대상 현대자동차그룹 회장상 (자동차부품산업진흥재단 / 현대자동차그룹) |
| 2019.09 | Outstanding Quality Award (FCA) |
| 2016.12 | 제53회 무역의날 기념 2억불 수출탑 수상 (한국무역협회) |
| 2015.12 | 세계일류상품 재선정, Chip Varistor (산업통상자원부) |
| 2012.05 | 월드클래스300기업선정(지식경제부) |
| 2007.03 | ISO/TS16949,2004품질인증획득(한국능률협회) |
| 2007.01 | ISO 14001, 2004 환경인증 획득(한국능률협회) |
| 2006.05 | 청도 아모텍(우) 설립 및 계열사 편입 |
| 2005.09 | 산동 아모텍 사업장 준공 |
| 2003.08 | 코스닥 상장 |
| 2003.05 | 세계 일류 상품 선정, Chip Varistor (산업통상자원부) |
| 2000.08 | 차세대 일등 상품 선정, 평탄도 개선 필터 (산업통상자원부) |
| 2000.05 | '아몰퍼스 코너' 밀레니엄 상품 선정 (산업통상자원부) |
| 1999.12 | 상호변경 (주)아모스 -> (주)아모텍 |
| 1999.11 | (주)아모스, (주)아모트론, (주)아멕스 3사 합병 -> (주)아모스 |
| 1999.12 | (주)아멕스 설립 |
| 1998.07 | 모터연구소 설립 |
| 1998.03 | 신소재 제2 연구소 설립 |
| 1997.07 | (주)아모스 비정질 코어 자본재산업 전략 품목 선정 |
| 1997.05 | 신소재 연구소 설립 |
| 1995.08 | (주)아모트론 설립 |
| 1994.10 | 회사 설립((주)아모스) |
주요 사업 부문 및 제품 현황
당사의 주요 사업 부문은 전자회로에서 신호를 처리하고 회로의 오작동을 방지하는 기능을 하는 MLCC 부품 사업, 정전기 및 전자파 방지용 부품을 제조하는 세라믹 칩 부품 사업, 블루투스, GPS, NFC 등 무선통신을 위한 안테나 부품 사업, 고효율 저소음, 장수명의 장점을 가진 가전 및 자동차용 BLDC 모터 사업으로 구분됩니다.
Ceramic Capacitor Solution
MLCC(MultiLayer Ceramic Condenser)는 통신장비, 스마트폰, 전기차 등 다양한 분야에 사용됩니다. 당사는 최근 수년 간의 연구 개발 끝에 자체 기술 기반의 통신 및 전장용 MLCC의 개발에 성공하였으나, 2020년 코로나19의 영향으로 사업화가 지연되다가 지난 1월 삼성전자 네트워크사업부로부터 제품 사용 승인을 받았습니다.
당사가 개발한 세라믹 콘덴서는 PME(Precious Metal Electrode) MLCC 방식으로 국내에서는 생산하는 곳이 없어서 삼성전자도 일본 무라타 등 해외 업체에서 수입하는 것으로 알려졌습니다. 만일 제품 승인 후 납품이 되어 적용된다면 PME MLCC 국산화에 성공하게 되는 것으로 향후 매출 확대가 기대되는 부문입니다.
Ceramic Chip Solution
당사의 Ceramic Chip 제품에는 Chip Varistor 및 EMI Filter 등이 있습니다. 이러한 부품들은 정전기(ESD, Electro Static Discharge) 또는 전자파(EMI, Electro Magnetic Interference)로부터 전자기기의 손상 및 오작동을 방지하는 부품으로 다양한 전자회로 상에서 IC 칩, 인터페이스 단자 등을 보호하는 역할을 합니다.
당사는 세라믹 칩 부품에서 글로벌 Top Maker로서 가격 경쟁력과 제품의 신뢰성을 확보하고 있으며, 전자기기의 소형화, 복합화, 고집적화에 따른 다양한 제품을 개발하고 있습니다.
Antenna Solution
당사의 안테나 부품에는 전자기기 무선화와 모바일화의 핵심 부품으로써, 차세대 무선통신을 겨냥한 핵심 신소재 부품입니다.
당사의 안테나 부품군 중 블루투스 및 GPS용 칩 안테나인 cellular, Short Range 등은 스마트폰 제조업체 및 차량에 채택되고 있으며, 고집적화된 프리미엄 제품으로 갈수록 안테나의 종류 및 탑재 비율이 증가하면서 매출 확대로 연결되고 있습니다.
특히 당사의 칩 안테나는 다년간의 연구개발을 통해 다양한 유전체 재료에 대한 세계 특허를 출원 및 등록하고 있으며, 이를 통해 유전체 세라믹을 이용한 다양한 종류의 안테나 부품의 개발에 힘쓰고 있습니다. 또한 안테나 부품의 세라믹 원재료인 파우더의 경우 당사가 자체적으로 개발한 재료로 대체하면서 제품 신뢰성 확보 및 원가 절감을 이루고 있습니다.
NFC(Near Field Communication), MST(Magnetic Secure Transmission) 등 최신 결제 시스템을 채택하는 환경에 대응하기 위해 소재 및 설계 기술을 기반으로 NFC 및 MST 안테나를 개발하여 공급하고 있습니다.
또한 스마트폰의 NFC+MST+무선충전 기능이 동시 적용되는 모듈은 국내 스마트폰 업체의 주력 모델을 중심으로 확대 적용되고 있어 매출 신장이 기대되는 부품입니다. 당사의 UWB Module은 제품 내의 모든 무선 회로를 통합한 모듈로서, 스마트폰과 차량의 원격제어 및 보안 등에 활용됩니다.
Motor Solution
기존에 DC모터에 사용하는 브러시를 전자적인 방법으로 대체한 BLDC(Brushless DC) 모터는 브러시와 정류자가 없기 때문에 브러시 마모에 의한 먼지가 발생하지 않으며, 고효율, 고속 운전, 긴 수명, 저소음 및 속도 제어가 용이한 특징을 가지고 있습니다. 따라서 BLDC 모터는 냉장고, 세탁기, 믹서기와 같은 가전제품을 비롯한 하이브리드 자동차, 전기자동차는 물론 내연기관 차량에도 채택되고 있습니다.
자동차 분야에서는 차량실내의 온도제어를 위한 온도 응답특성이 뛰어난 In-Car Senseor Motor가 전 세계 시장에 공급이 확대되고 있으며, 하이브리드 자동차 및 전기차용 배터리 쿨링 팬, 전장용 헤드라이트 쿨링팬의 BLDC 모터 등을 공급하고 있습니다. 이중 배터리 쿨링 팬의 경우 배터리 폭발 및 성능 저하의 원인이 될 수 있는 발열을 방지하는 역할을 하여 전기차 및 하이브리드차의 핵심 부품으로 자리 잡고 있습니다. 또한 당사는 다양한 차량용 actuator를 공급하고 있는데, HUD 시스템의 각도 구현에 필요한 모듈 등 차량의 안전성과 편의성을 위한 제품을 공급하고 있습니다.
사업부문 별 매출 현황
2020년 3분기 부문 매출에는 주요 사업인 EMC, 안테나, 모터 사업 부문의 매출이 전체 95.8%의 절대적인 비중을 차지하고 있습니다.
생산 실적 및 가동률
생산 실적 면에서는 EMC 부품이 25.3%, 안테나 부품이 51.16%, 모터 부품이 15.62%의 비중을 보이고 있습니다.
당분기 부문 별 생산 실적 대비 가동률은 회사 전체적으로 66.2%를 기록하였습니다. 모토 부문외에는 전반적으로 코로나19의 영향으로 인한 수요 감소에 원인이 있는 것 같습니다.
연구 개발 및 지적 재산권 현황
연구개발 실적 및 현황
당사는 최근 수 년간의 연구 개발 끝에 MLCC를 상용화하는 데 성공하면서, 국내 주 고객사에 제품 사용 승인을 받았습니다. MLCC를 생산하는 국내 기업은 삼성전기, 삼화콘덴서에 이어 아모텍이 세 번째 기업으로서, 특히 팔라듐과 은을 비롯한 귀금속을 전극재료로 사용하는 PME MLCC는 그동안 해외 기업의 제품에 의존하였으나, 당사가 국산화에 성공하면서 향후 매출이 기대되는 제품입니다.
그밖에 ESD, EMI filter 관련해서는 High Performance ESD/EMI 복합소자를 개발하는 데 주력하고 있으며, BLDC 모터의 경우 모터 구동을 위한 회로설계 기술 및 운용을 위한 메커니즘인 컨트롤 시스템 등 전반적인 설계 기술을 확보하기 위해서 다수의 정부과제를 포함한 다양한 영역의 연구를 수행하고 있습니다.
당사는 최근 3년간 연구개발 비용으로 전체 매출의 7~8%에 달하는 금액을 투자하고 있습니다.
지적 재산권 현황
당사는 2020년 3분기 말 현재 당사의 사업과 연관된 441건의 국내 특허와 219건의 해외 특허를 보유하고 있으며, 출원 중인 특허는 총 436건에 달합니다.
고객사 현황
당사의 제품은 전방산업으로 볼때 스마트폰 부문과 자동차 전장 부문으로 구분됩니다.
스마트폰 분야에서는 국내에는 삼성전자, LG전자를 고객사로 확보하고 있으며, 해외에는 애플, 구글, 화웨이 및 오포 등이 있습니다.
자동차 전장 부문에서는 LG전자와 현대모비스를 주 고객사로 확보하고 있습니다.
재무 정보
손익계산서 - 실적
당사는 지난 2월 19일 손익구조 변동에 따른 공시를 통해 2020년 잠정 결산 실적을 밝혔습니다.
연매출은 2239억 원으로 전년 대비 9.9% 감소, 영업이익과 당기순이익은 적자전환 했습니다.
주요 요인은 코로나19의 영향으로 스마트폰 부품의 수요 감소 및 MLCC 등 신규 사업에 대한 투자 등으로 매출과 손익이 모두 감소했습니다.
주요 재무 지표
당사는 지난 2017년 매출액 3,154억 원으로 최고 매출을 달성하면서 MLCC의 개발 등 신규 분야 진출을 위한 연구개발에 박차를 가했습니다. 2021년 5G, 스마트폰 및 전장 부문의 활성화에 따라 예년의 실적이 회복될지 주목되는 한 해입니다.
컨센서스
먼저 2020년 컨센서스 대비 당사의 잠정 실적에서는 매출액은 시장 기대치를 웃돌았으나, 손실규모는 예상보다 컸습니다. 2021년에는 매출액 3,326억 원으로 48.5% 증가하고, 영업이익과 당기순이익은 각각 274억, 220억 원으로 흑자전환할 것으로 추정했습니다.
주식 시세 및 주가 정보
3월 9일 장 종료 기준 당사의 주가의 33,550원으로 거래를 마쳤습니다. 외국인 비중은 4.47%이며, 시가총액 3,094억 원으로 코스닥 시총 상위 260위 종목입니다.
최근 미국발 인플레이션 이슈때문에 코스닥 시장의 조정이 진행되고 있는 데다, 기관의 주식 비중 축소에 따른 거래량도 둔화되어 어려운 상황입니다. 당사의 주가도 지난 1월 5일 43,700원으로 장중 최고점을 기록한 후, 시장의 예상치를 하회하는 실적까지 더해지면서 하락세를 이어가고 있습니다. 오늘 오전 추세선을 그어놓고 31,750원 선을 하향 돌파하는지 봤는데 다행히 시장이 일부 회복하면서 아모텍도 소폭 하락하는데 그쳤습니다. 최근 한 달간 수급에서는 지난 2월 연기금이 10% 지분을 확보했다고 공시했으나, 최근 기관은 대부분 비중을 축소하고 있으며, 개인의 매수우위가 강한 모습입니다. 당분간 금리 이슈가 지속될 것으로 보이므로 주가 변동성은 예상해야겠습니다. 개인적으로 2021년 예상 실적이 좋은 종목의 경우 조정 시 매수하면 좋겠습니다. 30,000 ~ 36,000 원으로 조금 넓게 보면서 분할 매수하는 방법을 택하고 있습니다. 당사의 사업 전망과 일부 컨센서스에 기반한 개인적인 목표가는 52,000원으로 설정했습니다.
투자 포인트
1. 세라믹 칩 부품 세계시장 Top maker
2. 소재, 설계, 공정 기술 기반의 MLCC, Ceramic Chip 등 다양한 제품 경쟁력 확보
3. MLCC 국산화에 따른 수혜
4. MLCC, 삼성전자 네트워크 사업부 사용 승인에 따른 신규 매출 확대 예상
5. 5G, 전기차, 하이브리드 자동차 등 신규 시장의 도래에 따른 MLCC 수요 증가
6. BLDC 모터 등 자동차 전장 관련 부품 공급 증가
7. 모바일, 통신, 자동차 전장 사업 진출로 스마트폰 위주의 매출에서 사업 다각화로 변신 중
8. 4월 IPO를 준비 중인 계열사 아모센스 모니터링 필요
참고 자료
아모텍, 삼성전자 네트워크사업부 MLCC 제품 사용 승인 - Thelec
아모텍, 삼성전자 네트워크사업부 MLCC 제품 사용 승인 - 전자부품 전문 미디어 디일렉
적층세라믹콘덴서(MLCC) 시장 진출을 노리는 아모텍이 국내에서 활로를 찾을 가능성이 커졌다. 당초 아모텍은 중국 통신장비 시장을 우선 노렸지만 코로나19 확산과 미국의 화웨이 제재 등으로
www.thelec.kr
아모센스, 4월 코스닥 상장 추진 - 파이낸셜뉴스
아모센스, 4월 코스닥 상장 추진
[파이낸셜뉴스] 차세대 전장 및 사물인터넷(IoT) 솔루션 전문 기업 아모센스는 금융위원회에 증권신고서를 제출하고 본격적인 공모 절차를 밟는다고 3일 밝혔다. 아모센스는 기술특례로 코스닥
www.fnnews.com
다각화 무대 마련 '아모텍' 허리띠 조인다 -the bell
[소부장 으뜸기업 리포트]다각화 무대 마련 '아모텍' 허리띠 조인다
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