희토류 대체 페라이트, 파인 세라믹, SiC웨이퍼와 연료전지로 사업을 확대하는 유니온머티리얼
기업 분석과 적정 주가 전망
기업 개요
Profile
| 회 사 명 | 유니온머티리얼(주) |
| 설 립 일 | 2000.06.30 |
| 상 장 일 | 2009.09.29 |
| 대표 이사 | 김진영, 이우선 |
| 임직원 수 | 304명 (2020.09) |
| 주소 | 대구광역시 달서구 성서공단남로 151 |
| 매출액 | 1,091억 928만(2019.12) |
| 주요 품목 | 페라이트 마그네트, 절삭공구 |
| 홈페이지 | www.unionmaterials.com |
기업 개요
당사는 2000년 6월 설립되어 파인세라믹 중 자기적 기능을 이용한 페라이트 마그네트, 기계구조적 기능을 이용한 절삭공구, 절연성 및 내열성을 이용한 마그네트론 스템(Magnetron Stem), 내마모성을 이용한 수도밸브용 디스크 등 세라믹 고유의 성분을 이용한 부품 소재사업을 영위하는 기업입니다. 2009년 코스피에 상장하였으며, 2010년에는 정부의 10대 핵심 소재인 초고순도 실리콘 카바이드(Sic) 개발에 참여했습니다. 이듬해인 2011년에는 희토류 자석 대체용 페라이트의 개발로 자동차 전장 및 가전제품에 대체품으로 공급하고 있습니다.
당사는 2020년 3분기 말 현재 당사를 제외한 3개의 종속회사를 보유하고 있으며, 페라이트 사업을 영위하는 유니온머티리얼베트남, 호환성 공구 사업을 영위하는 유니온툴텍 및 유니온툴텍공구 등이 있습니다.
당사의 최대주주는 지난 2017년 3월 14일 (주)유니온이 경영권 참여 목적으로 쌍용양회공업(주)로부터 회사의 지분을 인수함에 따라 당사의 최대 주주가 되었고, 현재 44.07%의 지분을 보유하고 있습니다.
주요 연혁
| 날짜 | 내용 |
| 2019.01 | Union Materials Vietnam 설립 |
| 2018.05 | 페라이트 마그네트 IATF 16949 전환 |
| 2017.09 | 상호 변경: 유니온머티리얼 주식회사 |
| 2015.07 | World Class 300 및 글로벌 전문 기업 선정 |
| 2012.04 | 희토류 자석 대체용 고특성 Ferrite(XT재질) 생산설비 준공 |
| 2011.11 | 희토류 자석 대체용 고특성 Ferrite(XT재질) 특허 등록 |
| 2010.08 | 정부 10대 핵심소재 기술개발과제(WPM) 중 초고순도 실리콘 카바이드(SiC) 개발 사업 참여 |
| 2009.09 | 유가증권시장 상장 |
| 2007.11 | 대구 공장 TS 16949 인증 |
| 2003.08 | 페라이트 마그네트 TS16949, ISO 14001 인증 |
| 2003.02 | 세라믹 ISO 9001 인증 |
| 2002.04 | Magnetron Stem 세계 일류 상품 선정(산업자원부) |
| 2000.06 | 회사 설립(쌍용머티리얼) |
주요 사업 부문 및 제품 현황
페라이트 사업
페라이트란?
당사의 주요 소재 사업인 페라이트에 대한 소개는 다음 백과의 내용을 대신합니다.
100.daum.net/encyclopedia/view/b23p1975a
다음백과 요약: 페라이트는 단단하고 부서지기 쉬우며 철을 포함하고 있고 보통 회색이나 검은색의 다결정, 즉 수많은 결정으로 이루어져 있다. (중략) 페라이트의 가장 중요한 설질은 자기 투과성이 크고 전기저항이 크다는 점이다. 자기장에 대한 투과성이 크기 때문에 안테나 같은 장치에 사용되며, 전기저항이 크기 때문에 와전류를 감소시키는 변압기의 자심으로 이용될 수 있다. 또한 페라이트는 전류에 의해 두 방향 중 한 방향으로 자화 될 수 있다. 이 성질로 인해 디지털 컴퓨터의 기억장치로 쓰이는데, 이는 매우 작은 페라이트 고리가 비트 단위의 정보를 저장할 수 있기 때문이다.
페라이트는 비교적 온도에 대한 안정성이 높고, 자기 특성이 뛰어나며, 부식에 강한 성질을 가지고 있어 자동차 전장용 모터 및 가전 제품용 부품 등에 다양하게 사용됩니다.
자동차용 모터에 사용되는 페라이트 마그네트는 신뢰성과 안전성을 확보하기 위해 장시간의 내구성을 거쳐야 적용될 수 있습니다. 자동차의 편의성, 안정성, 주행성 향상 및 연비 개선을 위한 모터에 사용되며, 최근 출시되는 자동차에는 HVAC motor, Starter motor, Cooling Fan motor, ABS motor 등 약 50여 개의 모터가 장착되고 있습니다.
자동차 전장외에 가전제품 중 세탁기용 모터와 냉장고, 에어컨의 핵심 부품인 컴프레서의 경우 소형화에 따른 에너지 효율성, 소음 저감 등의 목적을 위해 기존의 코일 타입의 모터에서 페라이트 마그네트가 적용된 모터로의 대체가 가속화되고 있습니다.
특히 고성능의 페라이트 마그네트(XT Grade: 12재)는 자동차 전장용 및 가전제품용 모터의 소형화와 고효율화에 따른 수요가 증가할 것으로 전망되며, 2000년대 들어서면서 수요가 급증하고 있는 희토류(Nd) 자석 대체품으로 적용될 수 있습니다. 당사는 지난 2011년 고특성 페라이트 마그네트(XT 재질)에 대한 특허를 획득하여 진입장벽을 구축하였으며, 이듬해인 2012년 생산설비를 완비한 이래 공급을 확대해오고 있습니다.
현재 주요 수요처는 Bosch, Brose, Valeo 등 자동차 전장용 부품업체 및 가전제품 제조업체로써, 최종고객사인 다양한 글로벌 완성차 업체(현대차, 기아차, 한국 GM, VW , GM, Ford, Benz, BMW, PSA 등)에서 적용하고 있습니다.
세라믹 사업 - Magnetron Stem Ceramic
미크론 단위의 초정밀 기술로 생산되는 광통신용 페롤은 동심도, 진직도, 진원도 등 품질을 좌우하는 핵심 치수를 정확하게 맞추고 있을 뿐만 아니라 재료의 물리적 특성, 가공성 등 사용자의 요구에 대응하고 있습니다.
참고사항 (네이버 지식백과)
동심도: 기준 축과 동일한 직선 위에 축심을 가져야 할 원통 부분의 축심과 기준축심의 오차의 크기
진직도: 기계의 직선 부분이 직선 부분위의 두 점을 지나는 이상 직선으로부터 어긋남의 크기
진원도: 환봉이 진원인지 여부 정도
가전용으로 많이 쓰이는 전자레인지는 마그네트론(고주파 발진소자), 턴테이블 및 하우징으로 구성된 제품으로써 마그네트론의 제조 기술에 따라 제품의 품질 특성이 좌우됩니다. 또한 마그네트론의 품질은 고온 조건에서 절연특성과 기밀성(진공상태를 만들기 위한)이 요구됨에 따라 마그네트론의 핵심 부품인 마그네트론 스템 세라믹은 중요한 부품입니다.
당사는 전자레인지용 마그네트론 스템 세라믹을 지난 95년 자체 기술력으로 개발하여 국산화에 성공함으로써, 국내 가전제품 제조업체인 삼성전자, LG전자에 공급을 시작으로 최근에는 국내뿐만 아니라 Panasonic. Toshiba, Galanz, Midea 등 다수의 전자제품 제조업체에 공급하고 있습니다. 2019년 현재 마그네트론 시장 점유율 40%, 생산 능력 세계 1위 기업입니다.
내마모성, 내부식성, 절연성, 고경도 등 세라믹의 특성을 활용한 제품을 산업 전반에 적용할 수 있도록 대응하고 있습니다. 주요 산업분야에는 치아 임플란트 재료, 압출 다이스, 산소 센서, 가이드, 샤프트, 씰, 볼, 노즐, 커터, 산업용 지그 등 다양합니다.
Faucet Disc는 수도 밸브 내부에 냉/온수의 유량을 제어하는 세라믹 디스크로 사용되며, 누수 없이 부식되지 않고 내마모성을 유지하기 위해 세라믹을 사용하는데, 당사는 제품의 품질을 좌우하는 표면 가공 기술과 치수 정확도, 재료의 물리적 특성에서 세계 최고 수준을 확보하고 있습니다.
호환성 공구 사업
당사의 세라믹 공구는 고도로 정제된 천연 또는 인공 합성 원료로 성형, 소결하여 내열성 및 내마모성이 우수하고 고온 강도와 경도가 뛰어난 첨단소재 공구입니다.
주요 사업 부문 및 제품 별 매출 현황
2020년 3분기 기준 페라이트 사업 부문의 매출(외부 매출)은 436억 원으로 전체 매출의 64%를 차지하고, 세라믹 사업부문은 32%의 비중을 보이고 있습니다.
생산 능력, 생산 실적, 가동률
연구 개발 및 지적 재산권 현황
당사는 주요 소재인 페라이트와 세라믹 기반 관련 다양한 연구개발에 약 2% 대의 비용을 투자하고 있습니다.
당사는 희토류 대체용 페라이트의 개발에 이어 국책 과제 등을 포함한 Co 대체 조성 및 저감을 위한 15 Grade 재질 개발을 하면서 지난해 2건의 Co 저감 제품의 양산을 시작했습니다.
당사는 최근 3년간 국책과제로써 실리콘 카바이드 계열의 단결정 웨이퍼를 개발, 고체산화물 연료전지 스택 개발 및 세라믹 복합 소재 등의 연구 개발에 집중하고 있습니다.
지속적인 연구개발의 결과로 고체산화물 연료전지, 세라믹 복합 소재 및 페라이트 소재 관련된 특허를 획득하여 진입장벽을 구축하고 있습니다.
재무 정보
손익계산서 - 실적
지난 달 공시된 잠정실적에 의하면, 당사의 매출액은 935억 원으로 전년 대비 12.4% 감소했고, 영업이익은 9천4백만 원으로 97.5% 감소, 당기순손실 6억 9천만 원을 기록하면서 적자전환했습니다. 실적 부진의 주요 요인은 코로나19의 영향으로 인한 수요 감소에 따른 것으로 확인됩니다. 또한 환율 변동에 따른 외화 환산 손실도 4억 원 정도로 파악됩니다.
주요 재무 지표
1분기를 제외한 2,3분기 연속 영업손실을 기록했으나 연간으로는 소액이나마 영업흑자를 기록한 부분이 사업이 회복되는 긍정적 요소로 판단됩니다. 연매출은 지난 2016년부터 큰 변화없이 꾸준한 모습입니다. 현금 창출 및 외부 차입을 통해 배당금을 지급했고, 유형자산을 취득하는 등의 투자활동이 있었습니다.
주식 시세 및 주가 정보
3월 18일 장종료 기준 당사의 주가는 4,160원으로 거래를 마쳤습니다. 외국인 비중은 없으며, 시가 총액 1,747억 원으로 코스피 시총 상위 602위 종목입니다.
최근 1년간 당사의 주가는 코로나19 팬데믹으로 인한 급락 이후 회복하면서, 정부의 그린뉴딜 정책에 대한 기대감과 희토류 관련 테마로 코로나19 이전 주가를 뛰어넘는 상승을 보였으나 이후 한동안 횡보하는 모습을 보이고 있습니다. 최근 1개월 동안 수급에서는 외국인과 개인의 매수 우위 속에 기관은 매도위주의 거래가 지속되는 상황입니다. 차트상 큰 매물대를 소화하면서 상승을 시도하고 있는 모습입니다. 개인적인 목표주가는 5,700원이며 최근 하락 시 3,600원 손절가 기준으로 최근 소액 저가 매수 중입니다. 중기적 관점에서 자리가 좀 더 나아 보입니다. 당사의 주가는 희토류 때문에 올랐고 희토류 때문에 변동성을 보여 온 만큼 대체제로서의 시장 확대에 의한 실적 여부가 주가를 한 단계 올릴 수 있는 척도가 될 것이며, 기타 실리콘 카바이드 웨이퍼 및 고체산화물 연료전지 등 신규 사업 진출로 인한 매출 확대가 중장기 방향을 제시할 것으로 판단됩니다.
당분간은 바이든 정부 출범 이후 다시 시작된 미중 무역 논쟁의 한부분인 희토류 관련 내용이 당사 주가의 변동성을 보여줄 것으로 예상됩니다. 해당 내용을 수시로 점검하면서 투자에 임해야 할 것 같습니다.
투자 포인트
1. 페라이트 마그네트 시장점유율 국내 30%, 글로벌 10~20%
2. 마그네트론 스템 세라믹 세계 시장 1위
3. 자동차 전장, 가전제품의 경량화, 고효율화에 따른 페라이트 마그네트 수요 확대 예상
4. 희토류(Nd), Co 등 대체용 페라이트의 지속적인 개발로 산업 전반의 대체 수요 증가 확대
5. 실리콘 카바이드(SiC) 웨이퍼 및 고체산화물 연료전지 개발 및 특허 확보를 통한 전력반도체 및 신재생에너지 분야로 사업영역 확대 예정
참고 자료
[특징주] 미·중 희토류 분쟁 가능성… 관련주 유니온머티리얼. 강세 - 머니S
[특징주] 미·중 희토류 분쟁 가능성… 관련주 유니온머티리얼. 강세 - 머니S
미국과 중국이 희토류 분쟁을 벌일 것으로 보이면서 관련주 유니온머티리얼 주가가 강세다.19일 오후 2시22분 기준 유니온머티리얼은 전 거래일 대비 255원(6.06%) 오른 4465원에 거래되고 있다.지난
moneys.mt.co.kr
오늘도 이 글을 읽으시는 모든 분들의 성공투자를 기원합니다.
*** 본 내용은 투자에 대한 참고자료로서 투자에 대한 최종적인 책임은 투자자 본인에게 있습니다 ***
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