테크윙 (089030) - 주가 전망 및 실적 분석

 

글로벌 메모리 테스트 핸들러 1위 기업이자 OSAT 전문 기업 (주)테크윙의 2020년 실적을 점검해보고, 최근 사업계획을 토대로 향후 전망을 공유합니다.

당사의 자세한 사업 내역과 2020년 3분기 실적 분석은 이전 글인 아래 링크를 참조하시기 바랍니다.

기업 분석 및 주가 전망 - 테크윙 (089030)

실적 분석

주요 사업 부문 및 제품의 매출 현황

테크윙 주요 사업부문 및 제품별 현황

당사의 사업 부문은 크게 반도체 제조공정에 적용되는 테스트 핸들러와 COK(Change Over Kit) 등을 제조하는 반도체 검사장비 부문과, 자회사인 이엔씨테크놀로지에서 영위하는 디스플레이 평가 장비 부문 그리고 트루텍이 영위하는 PCB 설계 사업 부문 등으로 구분됩니다. 

지난해 연결회사의 주력 제품인 테스트 핸들러의 매출이 전체 매출의 55.18%를 차지하였고, COK가 18.78%, 디스플레이 평가 장비가 11.4%의 비중을 차지하였습니다. 

제품 유형별 매출 실적 (단위: 천원)

유형별 매출에서는 반도체 검사 장비 부문의 수출과 내수가 각각 78.9%, 21.1%를 차지하였고, 디스플레이 평가장비에서는 수출이 66.5%, 내수가 33.5%의 비중을 나타냈습니다. PCB 설계 부문에서는 내수가 71%를 차지하여 높은 비중을 보였습니다.

손익계산서 - 실적

(주)테크윙 2020년 실적 -손익계산서

당사의 2020년 실적은 매출액 2,282억 원으로 전년 대비 22.1% 증가했고, 영업이익은 379억 원으로 55.4% 증가, 당기순이익은 329억 원으로 190.9% 증가했습니다. 전반적으로 글로벌 반도체 고객사들의 테스트 공정 투자 확대로 인해 매출이 증가하였고, 당사 내부적인 원가절감 노력으로 이익이 크게 개선되었습니다.

현금흐름표

(주)테크윙 최근 3년간 현금흐름표

당사는 영업활동으로 현금 창출을 하고있으며, 장단기 차입금의 조달과 함께 신규 투자 및 부채의 상환과 배당금 지급 등이 이루어지고 있습니다. 2020년 당기 말 현재 297억 원의 현금성 자산을 보유하고 있습니다. 

재무 상태표

테크윙 재무상태표 

당사의 2020년 자산 총계는 전년 대비 9.7% 증가한 4,160억 원으로 현금 및 유형자산 등의 증가가 있었습니다. 부채는 전기보다 4.7% 증가한 1,997억 원으로 설비 투자에 따른 장단기 차입금 등 자본 조달에 의해 채무가 늘었습니다.

주요 재무 안정성 비율

당사의 2020년 재무 안정성 비율에서는 유동비율은 138.7%, 부채비율은 92.3%, 자기자본비율 52%, 자본유보율 2,070%를 기록하면서 전반적으로 양호한 재무상태를 유지하고 있습니다.

2021년 컨센서스

(주)테크윙 2021년 컨센서스

테크윙의 2021년 컨센서스는 매출액 3,060억 원으로 전년 대비 34.1% 증가하고, 영업이익은 605억 원으로 59.6% 증가, 당기순이익 484억 원으로 50.8% 증가할 것으로 추정했습니다. 

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최근 연구 개발 및 신규 사업 현황

당사는 640명 직원의 40%인 240명이 연구개발에 종사하고 있으며, 최근 3년간 전체 매출액의 10%에 가까운 비용을 투자하고 있습니다.

최근 연구 개발 현황

2020년 국내 특허 현황

2020년 해외 특허 현황

이러한 지속적인 연구개발 활동으로 2020년 한해동안 국내 신규 등록 건수 8건, 해외 2건의 특허를 획득하였고, 현재까지 국내 222건, 해외 259건 등 총 481건의 특허를 보유 반도체 및 디스플레이 검사장비와 공정 자동화를 위한 기술적 진입장벽을 구축하고 있습니다.

2020년 번인 테스트(Burn-In Test) 장비 개발 및 공급 시작

당사는 주력 제품인 테스트 핸들러 외에 번인 테스트 장비를 개발하여 2020년 당기부터 공급을 개시하였습니다. 반도체의 고집적화와 고단화 등이 진행되면서 기술적 난이도가 향상되어 불량률이 증가하고 전반적인 검사시간의 증가가 이어지고 있는 상황에서 당사의 번인 테스터가 신규 매출 확대에 기여할 것으로 예상됩니다. 

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주가 정보 및 주식 시세, 목표 주가

(주)테크윙 주가 정보 (2021.04.08 장종료 기준)

4월 8일 장종료 기준 당사의 주가는 어제보다 0.87% 내린 22,750원에 거래를 마쳤습니다. 외국인 비중은 2.52%이며, 시가 총액 4,459억 원으로 코스닥 시총 상위 187위 종목입니다.

 

테크윙 주가 추이 (일봉: 2020.10.01~2021.04.08)

당사의 주가는 지난해 3월 코로나19로 인한 급락 이후 빠르게 회복하면서 지난 1월 26일 최고가인 25,200원을 터치할 때까지 꾸준히 우상향 했습니다. 이후 시장 수급의 변동과 전반적인 조정에 따라 하락하면서 한때 20,000원 이하를 내줬지만, 최근 반등하는 모습을 보이고 있습니다. 지난 4월 2일에는 당사의 1분기 실적 전망치가 나오면서 주가 변동이 있었고, 전반적인 실적은 전년 동기 대비 감소할 것으로 나왔지만, 반도체 업종 전반의 올해 전망에 따른 상승에 편승한 것 같습니다. 최근 수급에서는 개인과 기관이 매수우위를 보이고 있으나, 기관의 거래는 축소된 상황이나 중장기적 추세는 유효한 것으로 생각됩니다. 컨센서스 및 기술적 소견을 비교한 개인적인 목표 주가는 29,000원으로 설정하였으며, 23,600원을 돌파하는지 지켜보고, 추세 이탈 시에는 21,000을 1차 지지로 보고 있습니다. 

테크윙 주가 추이 (주봉 차트:2020.01.01~2021.04.08)

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투자 포인트

1. 글로벌 메모리 테스트 핸들러 1위 기업

2. Micron, SK하이닉스, 삼성전자, Intel, KIOXIA, Analog Device, Amkor, Statschip Pac, Western Digital, Teradyne, Hana Micron 등 글로벌 반도체 기업 들을 고객사로 확보하여 안정적 매출 기반 구축

3. 메모리, 비메모리용 테스트 핸들러 등 제품 포트폴리오 확장에 따른 매출 확대 예상

4. 신규 개발된 번인 테스터로서 매출 다변화를 통한 성장 예상

5. 반도체 미세화, 고집적화에 따른 검사 장비의 필요성과 수요 증가

6. 반도체 제조업체의 SSD 제조 관련 투자확대에 따른 SS 검사장비 수혜 전망

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https://www.itooza.com/common/iview.php?no=2021022614545354640

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오늘도 이 글을 읽으시는 모든 분들의 성공투자를 기원합니다.

 

*** 본 내용은 투자에 대한 참고자료로서 투자에 대한 최종적인 책임은 투자자 본인에게 있습니다 ***