SFA반도체 (036540) - 주가 전망 및 실적 분석

 

비메모리 및 메모리 반도체의 조립 및 테스트 공정 국내 1위 기업인 SFA반도체에 대한 2020년 실적 리뷰와 사업 계획을 통한 향후 전망을 공유합니다.

당사의 자세한 사업 내역과 2020년 3분기 실적은 이전 글인 아래 링크를 참조하시기 바랍니다.

기업 분석 및 주가 전망 - SFA반도체 (036540)

실적 분석

주요 사업 부문 및 제품의 매출 현황

SFA반도체 주요 제품의 현황

당사는 반도체 제조 관련 단일 사업부문으로 메모리 및 비메모리(시스템 반도체) 제조 공정 중 조립 공정(패키징)과 테스트 공정 등을 일괄 공급하고 있습니다. 지난해 메모리 부문의 매출은 전체 매출의 86.72%, 비메모리 12.89%의 비중을 기록했습니다.

제품의 매출 유형 별 현황

메모리 부문의 매출 유형에서는 수출과 내수의 비중이 각각 63.6%, 36.4%를 기록했으며, 비메모리는 수출 19.4%, 내수 80.6%를 기록했습니다. 

손익계산서 - 실적

SFA반도체 2020년 실적 - 손익계산서

당사의 2020년 실적은 매출액 5,731억 원으로 전년 대비 2.7% 감소하였으며, 영업이익 343억 원으로 12.3% 감소, 당기순이익은 176억 원으로 15.4% 감소하였습니다. 주요 실적 감소의 원인은 코로나19로 인한 수출의 감소로 판단됩니다.

현금흐름표

SFA반도체 최근 3년간 현금흐름표

당사는 영업활동에서 꾸준히 현금을 창출하고 있으며, 부채를 상환하고 있습니다. 2020년 당기 말 현재 현금성 자산은 565억 원으로 전년 대비 9.3% 감소하였습니다.

재무 상태표

SFA반도체 재무상태표

2020년 당기 말 기준 당사의 자산 총계는 전기보다 11.3% 감소한 5,865억 원입니다. 주로 유형자산 및 금융자산의 감소에 따른 자산감소가 있었습니다. 부채는 1,137억 원(32.9%) 감소한 2,317억 원으로 차입금 상환에 따른 부채 감소가 있었습니다.

주요 재무 안정성 비율 현황

2020년 재무상태표에 의한 안정성 비율에서는 유동비율이 267.9%, 부채비율 65.3%, 자기자본비율 60.5%, 자본유보율 313.1%로 안정적인 재무상태를 유지하고 있습니다.

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최근 연구 개발 및 신규 사업 현황

2020년 당기 및 향후 설비 투자 계획

신규 설비 투자 현황

당사는 2020년 당기 중 227억 원 규모의 설비 투자를 진행하면서 전방사업의 투자 확대에 따른 생산 능력을 추가 확보하였습니다. 또한 15억 원 규모의 추가 투자 계획을 시행할 예정입니다.

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주가 정보 및 주식 시세, 목표 주가

SFA반도체 주가 정보 (2021.04.08 장종료 기준)

4월 8일 장종료 기준 당사의 주가는 8,160원에 거래를 마감했습니다. 외국인 비중은 5.22%이며, 시가 총액 1조 3,420억 원으로 코스닥 시총 상위 36위 종목입니다.

SFA반도체 주가 추이 (2020.10.01 ~ 2021.04.08)

당사의 주가는 지난해 3월 코로나19 팬데믹으로 급락한 후 빠르게 회복하였으나 올해 1월 말까지 긴 시간 동안 완만한 흐름을 보였습니다. 1월 말부터 2월 사이에는 2021년 차량용 반도체 품귀 현상이 전망되면서 당사의 주가는 한 달간 2배 가까운 급등을 했고, 이후 시장 수급의 변동과 함께 조정을 받다가 최근 반등을 시도하는 모습입니다. 바이든 미국 대통령의 반도체 자립 등 경제를 살리기 위한 초대형 투자로 인해 최근 SFA 반도체 등 관련 업종의 수혜가 예상되면서 반등 중입니다. 단기적으로 하락 추세로 보이며, 길게 보면 좀 더 관망해도 좋을 자리 같습니다. 개인적으로 목표주가는 11,000원으로 설정하고, 상승 시에는 9,200원 선에서 저항이 예상되고, 하락 시 7,700원을 1차 지지로 보고 있습니다.

SFA반도체 주가 추이 (주봉 차트)

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투자 포인트

1. 국내 반도체 패키징 시장(OSAT) 1위 기업

2. 고객사 맞춤형 일괄 패키징 공급 가능 기업

3. 삼성전자, SK하이닉스, Micron, Sony, Fujitsu을 주요 고객사로 확보하여 안정적인 실적 확보

4. 2020년 고객사 생산라인 자율주행 이송시스템 파일롯 라인 성공적 수행에 따른 Main Fab 수주 기대 

5. 종합반도체 기업(IDM)의 생산 외주화 트렌드로 당사의 수혜 예상

6. 삼성전자 '시스템 반도체 2030' 전략으로 2030년까지 133조 투자 예정, 장기 성장 예고

7. 차량용 반도체, 전력 반도체 수요 급증에 따른 실적 확대 예상

8. 테슬라에 이어 구글도 삼성전자에 반도체 칩의 설계 및 생산 의뢰 예정

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최근 3개월 주요 이슈, 공시

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오늘도 이 글을 읽으시는 모든 분들의 성공투자를 기원합니다.

 

*** 본 내용은 투자에 대한 참고자료로서 투자에 대한 최종적인 책임은 투자자 본인에게 있습니다 ***