엠에스오토텍 (123040) - 주가 전망 및 실적 분석

 

독보적인 핫스탬핑 기술 기반의 자동차 부품 제조 기술로 전기차와 수소차 부품 시장을 선도하는 (주)엠에스오토텍의 2020년 결산 실적 점검과 최근 사업 현황을 통한 향후 전망을 공유합니다.

당사의 자세한 사업 내역과 2020년 3분기 실적 분석은 이전 글인 아래 링크를 참조하시기 바랍니다.

기업 분석 및 주가 전망 - 엠에스오토텍 (123040)

실적 분석

주요 사업 부문 및 제품의 매출 현황

(주)엠에스오토텍 주요 사업부문 및 제품 현황

당사의 사업부문은 크게 플로어, 게이트, 도어, 멤버, 후드 등 자동차 차체 부품과 금형 및 설비의 제조, 공급으로 구분됩니다. 지난해 자동차 차체 부품 관련 매출은 전체 매출의 95%, 금형 및 설비의 매출이 5%의 비중을 나타냈습니다. 

손익계산서 - 실적

엠에스오토텍 2020년 실적 - 손익계산서

당사의 2020년 실적은 매출액 1조 2,165억 원으로 전년 대비 4.5% 감소했고, 영업이익은 268억 원으로 59.8% 감소, 당기순손실 1,460억 원을 기록하면서 적자 전환했습니다. 코로나19로 인한 전방산업의 수요 감소에 따라 매출이 감소했고, 고정비 부담에 따른 영업이익이 감소하였습니다. 또한 당기 중 전환사채 및 전환우선주의 시가 상승에 따른 파생상품 부채 평가 손실 증가가 있었으나, 회계상 손실로 이로 인한 실제 현금 유출은 없습니다.

현금흐름표

(주)엠에스오토텍 최근 3년간 현금흐름표

당사는 연결 실체의 이익 실현에 대한 부분과 차입금을 조달하여 신차 양산에 따른 생산 설비의 매입과 해외 현지법인의 설비 구축, 부채의 상환 등을 수행하였습니다. 당사의 2020년 당기 말 기준 현금 및 현금성 자산은 989억 원입니다.

재무 상태표

엠에스오토텍 재무상태표

2020년 당기 말 자산은 전기 대비 1.7% 증가한 1조 253억 원이고, 부채는 1% 감소한 7,882억 원입니다. 

주요 재무상태 비율

2020년 당사의 재무 안정성 비율에서는 유동비율 64.5%, 부채비율 332.3%, 자기자본비율 23.1%, 자본유보율 22.2%를 기록하였습니다. 부채비율과 규모는 꾸준히 감소세를 보이고 있으나, 전반적인 재무 비율 면에서는 좋은 수치는 아니고, 부채비율도 여전히 300%가 넘어 리스크가 있다고 판단됩니다. 전기차 등 친환경 차량 및 신차에 대한 수익성 있는 부품 공급과 함께 고객사 다변화를 통한 매출 증대가 필요한 상황입니다.

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최근 연구 개발 및 신규 사업 현황

2020년 연구 개발 및 지적 재산권 현황

당사는 정부연구과제 및 산학연 협동 연구과제와 자체 연구를 통하여 자동차 차체 부품, 배터리 모듈 및 자율 주행 관련 부품 등의 연구를 지속적으로 진행하고 있습니다. 2020년 당기 중에는 자동차 경량화를 위한 고강도 탄소복합소재 및 이종 소재 접합 기술 개발, 상용차용 홀로그램 HUD 개발 등의 실적을 거두었습니다.

최근 진행 중인 연구개발 현황

또한 당사의 사업과 연관된 국내 특허 102건, 해외 특허 23건을 보유 중이며, 25건의 국내외 특허를 출원 중에 있습니다.

자회사 명신산업 IPO 흥행 성공

당사의 자회사인 명신산업은 지난해 기업공개에 성공하면서 2020년 12월 7일 자로 코스닥에 상장되었고, 이에 따라 재무적 어려움을 겪고 있는 당사에 일부 부담을 해소할 수 있게 되었습니다.

시설 투자 계획

당사는 주 고객사의 2021년 신차 출시에 따른 시설 투자 및 중국 시장 투자와 양산차에 대한 보완투자로 350억 원을 투자할 예정입니다.

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주가 정보 및 주식 시세, 목표 주가

엠에스오토텍 주가 정보

4월 30일 장 종료 기준 당사의 주가는 8,540원에 거래를 마감했습니다. 외국인 비중은 1.26%이며, 시가 총액 2,966억 원으로 코스닥 시총 상위 332위 종목입니다.

엠에스오토텍 주가 추이(일봉:2020.03 ~ 2021.04)

코로나19로 인한 급락 후 완만한 상승을 보이던 당사의 주가는 11월 말 자회사인 명신산업의 IPO에 따른 효과로 급등하기 시작하면서 동시에 전기차와 테슬라라는 테마를 동승하게 되었습니다. 이후의 주가는 한동안 테슬라의 주가에 비례하면서 움직이는 듯한 모습을 보이다가 한동안 시장 수급 변동으로 조정을 받았고, 최근 8,000원 대에서 거래 중입니다. 수급에서는 수개월간 거래가 없다시피 한 기관의 수급이 들어오는 모습을 보이고 있으며, 외국인도 일부 순매수에 가담하고 있으나 개인은 매도 우위를 나타내고 있습니다. 차트 소견으로 개인적인 목표주가는 10,500원으로 설정하였으며, 상승 시 9,500원에서 저항이 예상되며 지지선은 8,000원으로 예상하고 있습니다. 

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투자 포인트

1. 세계 최초 하이브리드 핫스탬핑 공법으로 기존 차량은 물론, 친환경 차량 부품 경량화 이슈에 대응

2. 전기차 주행거리 개선을 위한 배터리팩 경량화를 위해 핫스탬핑 부품 적용 확대 전망

3. 현대, 기아자동차 외 테슬라, 바이톤 등 해외 고객사 확보로 매출처 다변화

4. 자회사 명신산업을 통한 전기차 OEM 생산 본격화

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최근 3개월 주요 이슈, 공시

엠에스오토텍, 계열사에 600억 규모 채무보증 - 이데일리

엠에스오토텍, 계열사에 600억 규모 채무보증

현금, 현물 배당 결정 공시 - 보통주 1주당 50원, 배당금 총액 17억 3,313만 원

엠에스오토텍/현금ㆍ현물배당결정/2021.04.30

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오늘도 이 글을 읽으시는 모든 분들의 성공투자를 기원합니다.

 

*** 본 내용은 투자에 대한 참고자료로서 투자에 대한 최종적인 책임은 투자자 본인에게 있습니다 ***