세종공업 (033530) - 주가 전망 및 실적 분석

자동차 배기 시스템 국내 시장 점유율 1위 기업에서 친환경 자동차의 핵심 부품 사업으로 도약하는 세종공업(주)의 2020년 결산 실적에 대한 점검과 최근 사업 현황을 통한 향후 전망을 공유합니다.

당사의 자세한 사업 내역과 2020년 3분기 실적 분석은 이전 글인 아래 링크를 참조하시기 바랍니다.

기업 분석 및 주가 전망 - 세종공업 (033530)

실적 분석

주요 사업 부문 및 제품의 매출 현황

세종공업(주) 주요 사업부문 및 제품 현황

당사는 자동차 부품 단일 사업부문으로 기존 내연기관 자동차의 소음기, 정화기 등 배기가스 시스템, 차체 부품, 수소차 및 스마트 카의 핵심 부품을 제조하는 전장부품 등으로 구성되어 있습니다. 지난해 소음기 및 배기가스 정화기의 매출은 전체 매출의 86.96%를 차지하였고, 전장부품 매출이 13.03%의 매출 비중을 나타냈습니다.

주요 제품별 매출 실적 구분

당사의 소음기 및 배기가스 정화기 매출에서 수출 비중은 84.9%, 내수 15.1%를 나타냈고, 전장 부품의 경우 수출 40.7%, 내수 59.3%의 비중을 보였습니다. 전반적으로 수출이 79.2%를 차지하며 높은 비중을 기록했습니다.

손익계산서 - 실적

세종공업 2020년 실적 - 손익계산서

당사의 2020년 실적은 매출액 1조 1,828억 원으로 전년 대비 3.2% 감소했고, 영업손실 62억 원, 당기순손실 219억 원으로 적자 전환했습니다. 코로나19의 영향에도 매출액은 비교적 선방했으나, 환율 변동에 따른 외환차손의 발생으로 적자를 기록했습니다. 

현금흐름표

새종공업 최근 3년간 현금흐름표

영업활동 현금흐름에서는 당기순손실을 기록하면서 전년 대비 365억 원 감소한 345억 원의 현금이 유입되었습니다. 장단기 차입금을 조달하여 부채를 상환하고, 배당금을 지급하였습니다. 친환경 차량용 부품 사업 등으로 유무형 자산에 투자하면서 투자활동 현금흐름에서는 1,236억 원이 유출되었습니다. 2020년 당기 말 기준 당사의 현금 및 현금성 자산 규모는 1,084억 원입니다.

재무 상태표, 재무 안정성 비율

(주)세종공업 재무상태표

2020년 당기 말 자산총계는 전년 대비 16.3%(1,627억 원)이 증가한 1조 1,588억 원으로 현금 및 현금성 자산, 매출채권, 재고자산 등의 증가가 주된 증가요인입니다. 부채는 25.3%(1,558억 원) 증가한 7,706억 원으로 매입채무의 증가 및 차입금 조달로 인한 증가입니다.

재무상태 비율

2020년 당사의 재무 안정성 비율은 유동비율 104.1%, 부채비율 198.6%, 자기자본비율 33.5%, 자본유보율 2,816.4%를 기록하였습니다. 코로나19로 인한 실적 악화 등으로 부채비율이 증가 추세에 있으며, 유동성이 부족한 상황을 나타내고 있습니다. 

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최근 연구 개발 및 사업 현황

당사는 지난해 전체 매출액의 7.4%인 245억 원 규모의 연구개발 비용을 투입하면서 전장 사업 부품을 비롯한 고객사 차량 제품의 설계 등에 지속적인 투자를 하고 있습니다.

최근 연구개발 현황

당사는 현재 산업용 차량의 컨버터 개발, 연료전지 시스템, 배기가스 시스템, 수소 택시 실증 사업 개발 및 선행 개발 등을 수행하고 있습니다.

자동차 부품, 기계 제작 설계 부문 분할 결정 - 세종공업연구소 설립 예정

당사는 2021년 3월 11일 공시를 통해 자동차 부품과 기계 제작 설계 부문을 분할하여 가칭 '세종공업연구소(주)'를 설립하기로 결정했습니다. 신설 법인은 비상장으로 발행 주식 총수는 400만 주이며 1주의 금액은 5,000원으로 분할기일은 오는 6월 1일입니다. 분할 목적은 연구사업 부문을 독립적이고 전문적인 의사결정이 가능하도록 하여 기업가치 및 주주가치를 극대화하기 위한 조치로 밝혔습니다.

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주가 정보 및 주식 시세, 목표 주가

(주)세종공업 주가 정보

5월 4일 장 종료 기준 당사의 주가는 전 거래일보다 2.31% 내린 8,440원에 거래를 마쳤습니다. 외국인 비중은 1.52%이며, 시가총액 2,348억 원으로 코스피 시총 상위 551위 종목입니다.

세종공업 주가 추이 (일봉:2020.02 ~ 2021.05)

지난해 3월 코로나19로 급락한 이후 빠르게 반등한 주가는 9월까지 정부의 그린 뉴딜 정책 중 수소차 관련주로 분류되면서 큰 상승을 이어 가다가 조정을 받았고 지난 2월 최고가인 13,000원을 달성한 이후 시장 수급 변동에 따른 조정을 받다가 최근 들어서는 대부분의 자동차 부품 종목들이 투자자들의 관심에서 소외되는 것 같습니다. 차량용 반도체 수급 부족에 따른 생산 차질 등의 여파에 따른 것으로 생각됩니다. 반도체 수급 상황을 모니터링하면서 저점 매수할 시기로 봐도 좋을 것 같습니다. 단기적으로는 8 거래일 연속 하락세를 보이고 거래량도 둔화된 상태라서 개인적인 목표주가는 10,500원으로 설정하였으나, 좀 더 관망하면서 추가 하락 시 7,600원 선을 지지하는지 보고 접근할 생각입니다.

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투자 포인트

1. 산업통상자원부, 세종공업 내연차 부품 기업 중 미래차 진출 기업 10개 기업 중 하나로 선정

2. 자동차 배기 시스템 국내 시장 점유율 1위 기업

3. 관계기업인 모비어스 앤 밸류체인의 지게차 자율주행 시스템 양산 임박

4. 자회사 세종이브이를 통한 수소차 핵심 부품의 양산 본격화

5. 2015년 인수한 아센텍을 통해 전장부품 및 ADAS용 라이다 센서 모듈 등 공급 증가 

6. 현대, 기아차 중심에서 상해폭스바겐, 장안기차 등 고객선 다변화를 통한 안정적 매출 견인

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최근 주요 이슈, 공시

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오늘도 이 글을 읽으시는 모든 분들의 성공투자를 기원합니다.

 

*** 본 내용은 투자에 대한 참고자료로서 투자에 대한 최종적인 책임은 투자자 본인에게 있습니다 ***