우리산업 (215360) - 주가 전망 및 실적 분석

차량용 공조 시스템 및 전장 부품의 핵심 부품 전문 기업으로 전기차의 경량화 요구에 부응하는 부품을 공급하는 우리산업(주)의 2020년 결산 실적 분석과 최근 사업 현황을 통한 향후 전망을 공유합니다.

당사의 자세한 사업 내역과 2020년 3분기 실적 분석은 이전 글인 아래 링크를 참조하시기 바랍니다.

기업 분석 및 주가 전망 - 우리산업 (215360)

실적 분석

주요 사업 부문 및 제품의 매출 현황

우리산업(주) 주요 사업부문 및 제품 현황

당사는 자동차 부품 단일 사업부문을 영위하고 있으며, 차량용 공조시스템의 핵심 부품인 HVAC Actuator, Clutch Coil, Heater Control Assembly 및 PTC Heater 등을 제조, 공급하고 있습니다. 지난해 제품별 매출 비중에서는 HVAC Actuator 19.1%, Clutch Coil 6.2%, Heater Control 17% 그리고 당사의 주력 제품인 PTC Heater가 22.1%를 나타냈습니다.  

주요 제품 별 매출 구분

당사의 주요 제품의 매출 실적에서는 HVAC Actuator의 수출이 58.9%, 내수가 41.1%를 차지하였고, Clutch Coil은 수출 13.7% 내수 86.3%, Heater Control Assembly는 수출 8.4% 내수 91.6%의 비중을 나타냈습니다. 주력 제품인 PTC/COD Heater는 수출 56.6% 내수 43.4%의 비중을 보였습니다.  

손익계산서 - 실적

우리산업(주) 2020년 실적 - 손익계산서

당사의 2020년 실적은 매출액 2,890억 원으로 전년 대비 9.3% 감소했고, 영업이익은 103억 원으로 26.8% 감소, 당기순이익은 54억 원으로 28.5% 감소했습니다. 코로나19의 영향으로 PTC Heater를 제외한 대부분의 제품 매출이 감소하였습니다. 국내 매출은 소폭 증가하였으나, 코로나19에 따른 각국의 봉쇄조치 등으로 해외 매출이 감소한 영향이 컸습니다.

현금흐름표

우리산업 최근 3년간 현금흐름표

당사는 영업활동으로 꾸준히 현금이 창출되고 있으며, 전년보다 9억 원이 증가한 202억 원의 현금이 유입되었습니다. 유무형자산의 투자 및 금융상품의 투자 등으로 투자활동 현금흐름은 157억 원이 유출되었습니다. 또한 차입금을 조달하여 부채를 상환하고 있으며, 배당금을 지급하였습니다. 2020년 당기 말 기준 현금 및 현금성 자산은 전기 대비 34억 원 증가한 91억 원입니다. 

재무 상태표, 재무 안정성 비율

우리산업 재무상태표

2020년 당기 말 자산총계는 전년보다 1.4% 늘어난 2,494억 원입니다. 부채는 0.3% 감소하면서 1,288억 원으로 전반적인 자산과 부채는 큰 변동을 보이지 않고 있습니다.

재무상태 비율

2020년 당사의 재무 안정성 비율에서는 유동비율 137.4%, 부채비율 106.8%, 자기자본비율 48.4%, 자본유보율 2,040%로 양호한 재무상태를 유지하고 있습니다.

2021년 컨센서스 - 실적 추정치

우리산업(주) 컨센서스

당사의 2021년 예상실적은 매출액 3,668억 원으로 전년 대비 26.9% 증가하고, 영업이익은 245억 원으로 138% 증가, 당기순이익은 174억 원을 기록하면서 222% 증가할 것으로 내다봤습니다.

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최근 연구 개발 및 사업 현황

국책 과제로 전기자동차 히터 개발

당사는 지난 2020년 4월 국책 연구과제로서 1년간 연구 끝에 전기자동차 쿨런트 가열용 350V 6kw급 박막저항 구조의 전기히터를 개발하였습니다. 

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주가 정보 및 주식 시세, 목표 주가

우리산업(주) 주가 정보(2021.05.04)

5월 4일 장종료 기준 당사의 주가는 전일보다 1.52% 내린 25,900원에 장을 마감했습니다. 외국인 비중은 4.31%이며, 시가 총액 2,365억 원으로 코스닥 시총 상위 435위 종목입니다.

우리산업 주가 추이(일봉: 2020.07 ~ 2021.05)

지난해 3월 코로나19 팬데믹으로 인한 급락 후 이전 고점을 회복하지 못한 채 하락하던 주가는 11월 들어서면서 완만한 상승을 보이다가 당사의 PTC Heater를 중심으로 한 전기차 부품의 수요가 증대되면서 현대차와 테슬라 외에도 리비안, 카누 등 고객사 다변화에 성공하면서 주가도 급등했습니다. 이후 시장 수급 변동성과 차량용 반도체 부족 현상에 따라 주가가 등락을 반복하면서 현재 25,000원 부근에 머물러 있습니다. 최근 수급에서는 개인이 매수 우위를 보이고 있으며, 기관이 8 거래일 연속 순매수하고 있으나 거래량이 많지는 않습니다. 반도체 수급 부족이 당분간 이어질 것으로 보고 있으므로 개인적인 목표주가는 29,000원을 유지하되 좀 더 관망하면서 진입 시기를 찾을 생각입니다.

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투자 포인트

1. 세계 최초 경량화 소재 적용한 알루미늄 Clutch Coil 개발 및 공급 기업

2. 전기자동차의 핵심 이슈인 경량화에 대응하는 당사의 PTC Heater 등 공조시스템 부품 수요 증대

3. 글로벌 전기차 기업 테슬라에 당사의 PTC Heater 공급

4. 지난해 개발 완료한 전기차용 쿨런트 히터(Coolant Heater) 양산에 따른 포트폴리오 확대 수혜 

5. 공조시스템 국산화를 통한 경쟁력으로 완성차 기준으로 현대차, 테슬라, FCA, Byton, 리비안, 카누 등의 고객사 확보, 부품사 기준으로 한온시스템, 두원공조, 현대모비스, DENSO, VISTEON, VALEO, BEHR, DELPHI 등을 고객사로 확보

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최근 3개월 주요 이슈, 공시

韓 히트펌프, 테슬라·폭스바겐 전기차 뚫었다 - IT조선

韓 히트펌프, 테슬라·폭스바겐 전기차 뚫었다

우리산업, 현금/현물 배당 결정 공시 - 1주당 120원, 배당금 총액 10억 9,585만 원

우리산업/현금ㆍ현물배당결정/2021.02.26

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오늘도 이 글을 읽으시는 모든 분들의 성공투자를 기원합니다.

 

*** 본 내용은 투자에 대한 참고자료로서 투자에 대한 최종적인 책임은 투자자 본인에게 있습니다 ***