피에스케이 (319660) - 주가 전망 및 실적 분석

 

반도체 제조 공정인 감광액 제거기(Plasma Dry Strip) 세계 시장 1위 기업인 피에스케이(주)의 2020년 결산 실적에 대한 분석과 최근 사업 현황을 통한 향후 전망을 공유합니다.

당사의 자세한 사업 내역과 2020년 3분기 실적 분석은 이전 글인 아래 링크를 참조하시기 바랍니다.

기업 분석 및 주가 전망 - 피에스케이 (319660)

실적 분석

주요 사업 부문 및 제품의 매출 현황

피에스케이 주요 사업부문 및 제품 현황

당사는 반도체 제조 공정용 장비의 개발 및 공급을 하는 단일 사업부문으로 반도체 전공정인 웨이퍼 공정 장비인 Dry Strip, Dry Cleaning, New Hard Mask Strip, Wafer edge clean, Etch Back, Power Device Etch 등을 제조, 공급하고 있습니다. 매출 유형은 제품과 기타 부품 및 용역 수수료로 구분되어 있습니다. 지난해 당사의 반도체 공정용 장비의 매출 은 전체 매출의 66.6% 기타 매출은 33.4%의 비중을 나타냈습니다. 전반적으로 내수의 비중은 57.6%, 수출은 42.4%를 보이고 있습니다.

손익계산서 - 실적

피에스케이 2020년 실적 - 손익계산서

당사의 2020년 실적은 매출액 2,657억 원으로 전년 대비 71.9% 증가했고, 영업이익은 86.7% 증가, 당기순이익은 48.7% 증가했습니다. 2019년 4월 1일 피에스케이홀딩스로부터 인적 분할하여 설립되었기 때문에 2019년 실적은 3분기 분량만 계상되었으나 1년 치를 감안하더라도 전반적인 2020년 실적 개선이 있었습니다. 특히 당사의 Dry Strip 장비는 세계 시장 점유율 1위로서, 글로벌 장비 기업인 Lam Research와 경쟁하고 있는 제품으로 독보적인 기술력을 확보하여 꾸준한 수요 증가가 예상됩니다. 당사의 PR Strip 장비는 또한 NAND, DRAM, Foundry 등의 공정에 모두 적용할 수 있기 때문에 강력한 경쟁력을 보유하고 있습니다. 이러한 경쟁력으로 당기 중에도 신규 고객사를 확보하여 매출이 증가했고, 사내 원가 절감 노력으로 인한 이익이 증가하였습니다.

현금흐름표

피에스케이 최근 3년간 현금흐름표

영업활동 현금흐름은 순이익의 증가로 224억 원의 현금이 유입되었으며, 사채의 발행 및 장기차입금을 조달하여 부채를 상환하고 배당금을 지급하였습니다. 또한 연구개발 및 설비투자를 위한 유무형 자산에 투자하였습니다. 2020년 당기 말 기준 당사의 현금 및 현금성 자산은 371억 원입니다. 

재무 상태표, 재무 안정성 비율

피에스케이 2020년 재무상태표

2020년 당기 말 자산총계는 전년 대비 19.9%(447억 원) 증가한 2,686억 원으로 유동 금융자산 및 유형자산의 증가가 주된 요인입니다. 부채는 39.6%(145억 원) 증가한 512억 원으로 매입채무 및 리스 부채가 주요 증가 요인입니다. 당기 순이익의 증가로 자기자본이 전년보다 301억 원 증가한 2,174억 원입니다.

PSK 재무상태 비율

2020년 재무 안정성 비율에서는 유동비율 448.1%, 부채비율 23.6%, 자기자본비율 80.9%, 자본유보율 2,856.4%를 기록하면서 건실하고 안정적인 재무구조를 유지하고 있습니다.

2021년 컨센서스 - 실적 추정치

PSK 컨센서스

당사의 2021년 예상실적은 매출액 3,264억 원으로 전년 대비 22.9% 증가하고, 영업이익은 592억 원으로 87.3% 증가, 당기순이익은 469억 원으로 110% 증가할 것으로 추정했습니다. 

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최근 연구 개발 및 사업 현황

당사는 지난해 연구개발 비용으로 전체 매출액의 12%인 319억 원을 투입하면서 신규장비 및 핵심 기술과 양산 기술의 개발을 지속적으로 수행하고 있습니다.

피에스케이 연구개발 비용 현황

당사는 2020년 당기 말 기준 262건의 특허를 보유하고 있으며, 143건의 특허가 출원 중에 있습니다.

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주가 정보 및 주식 시세, 목표 주가

피에스케이 주가 정보 (2021.05.04)

5월 4일 장 종료 기준 당사의 주가는 전일보다 5.29% 오른 43,750원에 거래를 마쳤습니다. 외국인 비중은 6.45%이며, 시가 총액 6,460억 원으로 코스닥 시총 상위 119위 종목입니다.

피에스케이 주가 추이(일봉: 2020.02 ~ 2021.05)

당사의 주가는 지난해 코로나19로 인한 급락 이후 꾸준한 우상향을 보이고 있습니다. 지난해 말부터 올해 초반 40,000원 근처에서 횡보하다가 30,000원 중반까지 하락했으나 외국인 수요가 증가하면서 4월 20일 최고가인 50,300원을 기록한 후 조정을 받는 모습입니다. 최근 수급에서는 연기금을 위주로 한 기관의 매수세가 우위를 보이고 있으며, 외국인은 매도하고 있습니다.  예상 실적과 차트 소견으로 종합한 개인적인 목표주가는 52,000원으로 설정하였습니다.

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투자 포인트

1. 반도체 Dry Strip 장비 분야 세계 시장 1위 기업

2. 당사의 PR Strip(Dry Strip) 장비는 NAND, DRAM 및 파운드리 등 모든 반도체 분야에 적용 가능

3. 국내 삼성전자, SK하이닉스 등 모든 소자업체, 동남아 대부분의 소자업체 등을 고객사로 확보

4. 반도체 슈퍼사이클 도래에 따른 장비 사업 수혜

5. 2019년 개발한 신규 제품인 New Hard Mask 공급에 따른 매출 확대 전망

6. 반도체 공급 부족 이슈로 삼성전자 평택 P3 공장 조기 가동에 따른 수혜 전망

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최근 3개월 주요 이슈, 공시

피에스케이, 현금/현물 배당 결정 공시 - 1주당 300원, 배당금 총액 43억 9,552만 원

피에스케이/현금ㆍ현물배당결정/2021.04.09

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오늘도 이 글을 읽으시는 모든 분들의 성공투자를 기원합니다.

 

*** 본 내용은 투자에 대한 참고자료로서 투자에 대한 최종적인 책임은 투자자 본인에게 있습니다 ***