티에스아이 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021년 1분기)

2차전지의 믹싱 공정용 제조 장비를 공급하는 (주)티에스아이에 대한 2021년 1분기 실적 리뷰와 최근 사업 현황에 따른 주가 전망을 공유합니다. 당사의 자세한 사업 내역과 이전 실적은 아래 링크를 참조하시기 바랍니다.

2020년 결산 실적

티에스아이 (277880) - 주가 전망 및 실적 분석

2020년 3분기 실적 및 사업 내역

기업 분석 및 주식 전망 - 티에스아이 (277880)

실적 분석

주요 사업 부문 및 제품의 매출 현황

(주)티에스아이 주요 제품 매출 현황

당사는 2차전지 제조 공정에서 믹싱 공정 관련 단일 사업부문을 영위하고 있습니다. 지난 1분기 믹싱시스템의 실적은 전체 매출액의 52%인 44억 원, 믹싱 장비는 34%오 29억 원의 매출 비중을 나타냈습니다.

주요 제품별 실적 구분 현황

1분기 매출에서 믹싱시스템 매출 중 수출 부문은 49.5%, 내수 50.5% 의 비중을 보였고, 믹싱 장비의 경우 수출 64.3%, 내수 35.7%의 매출 비중을 기록했습니다. 회사 전반적인 수출과 내수의 비중은 각각 65.2%, 34.8%의 비중을 나타냈습니다. 

손익계산서 - 실적

티아이에스 2021년 1분기 실적 - 손익계산서

당사의 지난 1분기 실적은 매출액 849억 원으로 전년 동기 대비 5.3% 증가했고, 영업손실 6.5억 원, 당기순손실 2.4억 원으로 적자 전환했습니다. 납품 지연에 따른 매출 감소와 고정비 부담 그리고 제작 원가가 상승하면서 이익이 감소하였습니다. 당사는 IR을 통해 제작원가가 감소되면서 영업손익이 개선될 것으로 보고 있습니다. 1분기 말 현재 수주 잔고가 226억 원에 현재 고객사 승인을 기다리는 500억 원 규모의 공급 계약이 체결된다면 전체 수주잔고는 지난해 연매출을 넘어설 것으로 판단됩니다.

현금흐름표

(주)티에스아이 2021년 1분기 현금흐름표

지난 1분기 영업활동 현금흐름에서는 당기순손실 및 자산부채 등이 증가하면서 총 41억 원의 현금이 유출되었습니다. 부채를 상환하였고, 무상증자에 따른 신주 발행 비용 등의 지급으로 재무활동에서는 30억 원의 현금이 유출되었습니다. 또한 당기 중 설비투자에 따른 유형자산의 증가가 있었습니다. 2021년 1분기 말 기준 현금 및 현금성 자산은 67억 원입니다.

재무 상태표

티에스아이 20201년 1분기 재무상태표

2021년 1분기 말 기준 자산총계는 전기보다 9.3% 감소한 612억 원으로 현금 및 현금성 자산의 감소가 주된 요인입니다. 부채는 전기보다 19.9% 감소한 243억 원으로 계약 부채 및 부채 상환에 따른 차입금의 감소에 기인합니다.

티에스아이 재무상태 비율 (2021년 1분기)

당사의 재무 안정성 비율에서는 유동비율 195.5%, 부채비율 65.9%, 자기 자본비율 60.3%, 자본 유보율 281.1%를 기록하면서 양호한 재무상태를 유지하고 있습니다.

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최근 연구 개발 및 사업 현황

당사는 기존의 배치방식 믹싱 공정이 가지고 있는 대량 생산의 한계점을 극복하기 위해 연속식 믹싱 공정을 개발하여 현재 자체 테스트 과정을 수행 중에 있습니다. 연속식 믹서의 개념은 향후 전고체 전지와 같은 고밀도 소재 믹싱 분야에도 필수적인 공정이기 때문에 당사의 개발 과정이 주목됩니다. 

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주가 정보 및 주식 시세, 목표 주가

티에스아이 주가 정보(2021.05.14)

5월 14일 장 종료 기준 당사의 중가는 전 거래일보다 6.47% 오른 10,700원 에 거래를 마쳤습니다. 외국인 비중은 0.55%이며, 시가 총액 1,983억 원으로 코스닥 시총 상위 517위 종목입니다.

티에스아이 주가 추이(일봉: 2021.01 ~ 2021.05)

연초 자동차 및 2차전지 배터리 제조사의 추자 확대, 2월 무상 증자 결정 및 LG에너지솔루션 폴란드 공장 장비 공급 소식 등으로 계단식 상승을 보이다가 지난 4월 12일 최고가인 13,650원을 기록한 후 시장 수급 조정에 따른 횡보 및 하락을 하다가 지난 금요일 반등했습니다. 최근 수급에서는 개인이 매수 우위를 보이는 가운데 기관의 거래가 둔화된 상황을 연출하고 있습니다. 지난 목표주가인 12,500원을 유지하며, 11,500 원 부근에서 단기 저항이 예상됩니다.

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투자 포인트

1. 2021년 1분기 수주 잔고 전년 대비 53% 증가한 226억 원으로 안정적 수주 증가

2. LG에너지솔루션, 삼성SDI, SK이노베이션 및 프랑스 ACC, 중국 Wanxiang 등 고객사 확보로 꾸준한 매출  

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최근 3개월 주요 이슈, 공시

티에스아이, LG 폴란드 공장 장비 수주 구체적인 협상 진행 중, 아직 결정 안됨

당사는 지난 5월 12일 공시를 통해 현재 일부 언론에서 보도된 LG 폴란드 공장용 장비의 공급에 대한 내용은 현재 구체적인 협상이 진행 중이지만, 확정된 것은 없다고 밝혔습니다. 하지만 이미 실무 절차를 진행한 것으로 보아 곧 고객사의 승인이 기대되는 부분입니다.

티에스아이/조회공시요구(풍문또는보도)에대한답변(미확정)/2021.05.12

티에스아이, LG 폴란드 공장용 장비 공급 공식화 - Thelec

티에스아이, LG 폴란드 공장용 장비 공급 공식화 - 전자부품 전문 미디어 디일렉

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오늘도 이 글을 읽으시는 모든 분들의 성공투자를 기원합니다.

 

*** 본 내용은 투자에 대한 참고자료로서 투자에 대한 최종적인 책임은 투자자 본인에게 있습니다 ***