자화전자 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021년 1분기)

자기 엔지니어링 기술 기반으로 스마트폰 카메라용 구동계 및 자동차 전장 부품으로 도약하는 기업 자화전자(주)의 2021년 1분기 실적 분석과 최근 사업 동향을 통한 주가 전망을 공유합니다. 

당사의 자세한 사업 내역과 이전 실적은 아래 링크를 참조하시기 바랍니다.

2020년 결산 실적

자화전자 (033240) - 주가 전망 및 실적 분석

2020년 3분기 실적 및 사업 내역

기업 분석 및 주가 전망 - 자화전자 (033240)

실적 분석

주요 사업 부문 및 제품의 매출 현황

자화전자(주) 주요 사업부문 및 제품 현황

당사는 원천 기술인 자기 엔지니어링을 기반으로 스마트폰 등 통신기기용 자동 초점 장치, 진동 모터, 손떨림 방지 장치 등과 기타 자동차 전장용 PTC 히터 등을 제조, 공급하고 있습니다. 지난 1분기 통신 기기용 부품 부문의 매출은 870억 원으로 전체 매출의 92.2%를 기록했고, 기타 자동차 PTC 히터 등에서 73억 원의 매출로 7.8% 비중을 나타냈습니다. 

 주요 제품별 실적 구분 현황

당사의 주력 제품인 통신기기용 부품의 실적에서 수출은 832억 원으로 95.6%의 매출 비중을 나타냈고, 내수는 38억 원으로 4.4%의 비중을 보였습니다. 당사 전체 매출에서 수출과 내수의 비중은 각각 91%, 9%를 기록했습니다.

손익계산서 - 실적

자화전자(주) 2021년 1분기 실적 - 손익계산서

당사의 지난 1분기 실적은 매출액 943억 원으로 전년 동기 대비 47.5% 증가했고, 영업이익은 55억 원, 당기순이익은 128억 원으로 흑자 전환하였습니다. 주 고객사인 삼성전자의 스마트폰 폴디드 카메라에서는 당사의 손떨림 방지 역할이 중요해지면서 수요가 크게 증가하였습니다.

추정 실적 컨센서스

지화전자 컨센서스(분기)

당사의 2021년 2분기 예상 실적은 매출액 828억 원으로 전년 동기 대비 29% 증가하고, 영업이익은 38억 원으로 흑자 전환할 것으로 전망했습니다.

자화전자 컨센서스(연간)

당사의 2021년 연간 예상 실적에서는 매출액 3,577억 원으로 전년 대비 19% 증가하고, 영업이익은 195억 원, 당기순이익 254억 원으로 흑자 전환할 것으로 추정했습니다.

현금흐름표

자화전자 2021년 1분기 현금흐름표

지난 1분기 영업활동 현금흐름에서는 매출 채권 및 재고 자산 등의 변동으로 운전자산이 조정되어 총 30억 원의 현금이 유출되었으며, 차입금을 상환하고 이자를 지급하였습니다. 또한 생산능력 증대를 위해 유무형 자산을 취득하면서 투자활동에서는 총 7.4억 원의 현금이 유출되었습니다.

재무 상태표, 재무 안정성 비율

자화전자(주) 2021년 1분기 재무상태표

당사의 지난 1분기 말 기준 자산총계는 전기보다 4.6%(163억 원) 증가한 3,723억 원으로 유동성 금융자산과 재고 자산의 증가에 기인합니다. 부채 총계는 4.7%(39억 원) 증가한 874억 원으로 매입채무 및 차입금의 증가가 있었습니다. 

자화전자(주) 재무상태 비율

당사의 2021년 1분기 재무 안정성 비율에서는 유동비율 310.8%, 부채비율 30.7%, 자기 자본비율 76.5%, 자본 유보율 3,186%를 기록하면서 건실하고 안정적인 재무상태를 유지하고 있습니다. 

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최근 연구 개발 및 사업 현황

자화전자, 500억 원 규모 전환사채 발행 결정

당사는 지난 6월 9일 공시를 통해 500억 원 규모의 전환사채를 발행한다고 공시하였습니다. 사채 만기일은 2024년 6월 11일이며, 사채 발행의 목적은 운영자금의 조달을 위한 것으로 밝혔습니다.

설비 투자 계획

설비 투자 계획

당사는 자동차 전장용 PTC 히터 및 통신기기용 부품의 생산 능력 증대를 위해 올해 390억 원 규모의 설비투자 계획을 포함하여 3년간 1,090억 원 규모의 설비 투자를 계획하고 있습니다.  

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주가 정보 및 주식 시세, 목표 주가

자화전자 주가 정보(2021.06.11)

6월 11일 장 종료 기준 당사의 주가는 전일보다 2.97% 내린 21,250원에 거래를 마감했습니다. 외국인 비중은 10.15%이며, 시가 총액 3,804억 원으로 코스피 시총 사위 431위 종목입니다.

자화전자 주가 추이(일봉: 2021.01 ~ 2021.06)

당사의 주가는 지난 1월 현대자동차의 제네시스 'e-GMP' 전용 라인업에 당사의 PTC 히터 부품이 독점 공급된다는 소식과 폴디드 줌 카메라 수혜주 등으로 알려지면서 신고가를 기록했으나, 이후 큰 폭의 조정을 받으면서 하락하다가 실적 장세에 흑자 전환 소식이 나오면서 반등하였고, 5월 횡보 구간을 거치면서 최근 반등하는 모양새를 보이는 중입니다. 최근 수급에서는 6 거래일 연속 순매수하는 개인이 장을 이끌고 있습니다. 지난 분석 글에서는 목표주가 없이 23,000원 저항을 예상했는데, 부근에서 저항을 맞고 하락 후 최근 20,000원 대 초반에서 주가를 형성하고 있습니다. 예상실적 및 차트 소견 상 개인적인 목표주가는 25,000원으로 설정하였습니다.

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투자 포인트

1. 삼성전자 갤럭시 S21 조기 출시에 따른 1분기 OIS 매출 증가 전망

2. 삼성전자 보급형 모델인 갤럭시 A, S 시리즈 일부 모델에 OIS 적용 예상으로 인한 수혜

3. 삼성전자, 삼성전기, 자화전자 공동 특허의 OIS(엔코드 타입) 액추에이터 베어링 기술 울트라 모델에 적용

4. 중국 스마트폰 업체에도 엔코드 타입 OIS 제품 공급 전망

5. 자동차 전장 부품 PTC 매출 가시화 (현대자동차 전기차 E-GMP 플랫폼, 아이오닉 6 )로 꾸준한 성장 예상 

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최근 주요 이슈, 공시

자화전자, 500억원 규모 전환사채 발행 - 이데일리

자화전자, 500억원 규모 전환사채 발행

[특징주] 자화전자 주가, 연 이익 흑자전환 기대감에 강세 - 국제뉴스

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오늘도 이 글을 읽으시는 모든 분들의 성공투자를 기원합니다.

 

*** 본 내용은 투자에 대한 참고자료로서 투자에 대한 최종적인 책임은 투자자 본인에게 있습니다 ***