에스티아이 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021년 1분기)

 

반도체 제조 공정용 특수가스 공급 설비 및 세정 설비와 최근 OLED 전공정 제조 설비로 사업 다각화에 성공한  (주)에스티아이의 2021년 1분기 실적 분석과 최근 사업 현황에 대한 점검 및 주가 전망을 공유합니다.

당사의 자세한 사업 내역과 이전 실적은 아래 링크를 참조하시기 바랍니다.

2020년 3분기 실적 및 사업 내역

기업 분석 및 주가 전망 - 에스티아이 (039440)

실적 분석

주요 사업 부문 및 제품의 매출 현황

(주)에스티아이 주요 사업부문 및 제품 현황

당사의 사업부문은 반도체 및 디스플레이 제조 공정용 장비입니다. 주력 제품인 고순도 약품 공급장치(CCSS)와 디스플레이 생산 공정에서는 Cleaner(세정), Developer(현상), Glass Slimming 장비 등을 공급하고 있습니다. 지난 1분기 CCSS 제품의 매출액은 396억 원으로 전체 매출의 90.5%를 차지하였으며, Wet system은 27억 원의 매출로 6.1%의 비중을 나타냈습니다. 

에스티아이 제품 별 실적 구분 현황

당사의 지난 1분기 실적에서 주력 제품인 CCSS의 내수와 수출의 비중은 각각 72.6%, 27.4%를 기록하였고, 디스플레이 장비인 Wet System에서는 내수 34.5%, 수출 65.5%를 차지하였습니다.

손익계산서 - 실적

(주)에스티아이 2021년 1분기 실적 - 손익계산서

당사의 지난 1분기 실적은 매출액 437억 원으로 전년 동기 대비 21.4% 감소했고, 영업이익은 11억 원으로 42.1% 감소, 당기순이익은 29억 원으로 2.5% 증가했습니다. 특히 디스플레이 장비인 Wet System의 수요 감소가 전반적인 실적 악화의 주요인으로 판단됩니다.

추정 실적 컨센서스

에스티아이 컨센서스(연간)

당사의 2021년 연간 예상 실적에서는 매출액 3,324억 원으로 전년 대비 23.5% 증가하고, 영업이익은 311억 원으로 102% 증가할 것으로 추정했습니다. 

현금흐름표

(주)에스티아이 2021년 1분기 현금흐름표

지난 1분기 영업활동 현금흐름은 운전 자산의 변동에 따라 109억 원의 현금이 유출되었으며, 재무활동에서는 차입금을 조달하여 부채를 상환하고, 배당금을 지급하였습니다. 2021년 1분기 말 기준 당사의 현금 및 현금성 자산은 전년 동기 대비 133억 원 감소한 96억 원을 보유하고 있습니다.

재무 상태표, 재무 안정성 비율

(주)에스티아이 2021년 1분기 재무상태표

지난 1분기 말 기준 자산 총계는 전기보다 5%(121억 원) 감소한 2,315억 원으로 현금성 자산, 매출 채권 및 재고 자산의 감소에 기인합니다. 부채 총계는 18%(128억 원) 감소한 583억 원으로 유동성 계약 부채 및 리스 부채의 감소가 있었습니다. 

(주)에스티아이 재무 안정성 비율

2021년 1분기 말 기준, 당사의 재무 안정성 비율에서는 유동비율 226.9%, 부채비율 33.6%, 자기자본비율 74.8%, 자본 유보율 2,225%를 기록하면서 건실하고 안정적인 재무구조를 유지하고 있습니다. 

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최근 연구 개발 및 사업 현황

잉크젯 OCR 장비 개발 완료 및 사업화 추진 중

당사는 신규 장비인 잉크젯 OCR(Optically Clear Resin) 장비의 개발을 완료하였고, 이에 따른 고객사 테스트 등 신규 매출을 위한 활동을 추진 중에 있습니다. OCR printing은 기존의 OCA 대비 얇고, 선명하며, 재료비도 저렴한 장점이 있어 향후 후공정뿐만 아니라 전공정에도 적용될 가능성이 높은 것으로 알려졌습니다.

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주가 정보 및 주식 시세, 목표 주가

에스티아이 주가 정보(2021.06.14)

6월 14일 장 종료 기준 당사의 주가는 전 거래일보다 0.82% 오른 18,500원에 거래를 마쳤습니다. 외국인 비중은 6.75%이며 시가 총액 2,929억 원으로 코스닥 시총 상위 334위 종목입니다.

에스티아이 주가 추이(일봉: 2021.01 ~ 2021.06)

올해 들어서면서 당사의 주가는 크게 17,000 ~ 21,000 사이에서 박스권을 형성하면서 움직였습니다만 지난 4월부터 최근까지는 완만한 하락 추세를 이어오고 있으며, 거래량도 둔화된 상황입니다. 최근 한 달간 수급에서는 기관이 매수 우위를 보이고 있으며, 개인은 최근 4 거래일 연속 순매수하고 있습니다. 거래량이 동반되어야겠지만, 예상 실적 및 차트 소견을 종합한 개인적인 목표주가는 22,000원으로 설정하였습니다.

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투자 포인트

1. 업계 최초 CCSS에 ACQC 시스템 적용으로 케미칼, 슬러리 공급 자동화 시스템의 자체 기술력 확보

2. 전방 업체의 설비 투자에 따른 생산능력 확대: 제2 공장(용인) 준공

3. 잉크젯 프린팅 시스템 관련 핵심 기술 보유

4. 주요 고객사인 삼성전자, SK하이닉스의 2021년 CAPEX 사상 최대 예상

5. 2020년 대비 세계 반도체 시장 성장률 11%, 국내 시장 29% 전망에 따른 수혜 예상

6. 포토트랙 시스템 첫 수주(충남 테크노파크)에 이어 TORAY 수주 성공으로 사업다각화 성공, OLED 모든 공정 사업 진출

7. 신규 장비(디스플레이 후공정 용 OCR 잉크젯 장비): 현재 고객사 테스트 중으로 향후 매출 기대

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최근 주요 이슈, 공시

에스티아이, 마이크론 향 400억 원 장비 공급 계약 체결 - 이데일리

에스티아이, 마이크론향 400억원 장비공급 계약 체결

에스티아이, TORAY 向 포토트렉시스템 장비 수주…OLED 전공정 장비 진출 - 한국경제

에스티아이 TORAY 포토트렉시스템 장비 수주OLED 전공정 장비 진출

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오늘도 이 글을 읽으시는 모든 분들의 성공투자를 기원합니다.

 

*** 본 내용은 투자에 대한 참고자료로서 투자에 대한 최종적인 책임은 투자자 본인에게 있습니다 ***