덕산네오룩스 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021년 1분기)

국내 OLED 소재 시장 1위 기업으로 OLED 적용 분야 확대에 따른 꾸준한 성장을 하는 덕산네오룩스(주)의 2021년 1분기 실적 분석 및 최근 사업 현황을 통한 주가 전망을 공유합니다.

당사의 자세한 사업 내역과 이전 실적은 아래 링크를 참조하시기 바랍니다.

2020년 결산 실적

덕산네오룩스 (213420) - 주가 전망 및 실적 분석

2020년 3분기 실적 및 사업 내역

기업 분석 및 주가 전망 - 덕산네오룩스 (213420)

실적 분석

주요 사업 부문 및 제품의 매출 현황

덕산네오룩스(주) 주요 제품 현황

당사는 지난 2014년 12월 30일 자로 덕산하이메탈(주) AMOLED 유기물 재료 및 반도체 공정용 화학제품을 제조, 판매하는 화학소재 사업을 분할하여 설립된 기업입니다. 지난 1분기 OLED 재료 실적에서 수출과 내수의 비중은  85%, 15%를 나타냈습니다.

손익계산서 - 실적

덕산네오룩스(주) 2021년 1분기 실적 - 손익계산서

당사의 지난 1분기 실적은 매출액 427억 원으로 전년 동기 대비 34.3% 증가했고, 영업이익은 116억 원으로 68.3% 증가, 당기순이익은 123억 원을 기록하면서 63.1% 증가했습니다. 

추정 실적 컨센서스

덕산네오룩스 컨센서스(분기)

2021년 2분기 예상 실적은 매출액 378억 원으로 전년 동기 대비 33.6% 증가하고, 영업이익은 105억 원으로 34.6% 증가할 것으로 내다봤습니다.

덕산네오룩스 컨센서스(연간)

당사의 2021년 연간 예상 실적은 매출액 1,807억 원으로 전년 대비 25.4% 증가하고, 영업이익은 528억 원으로 31.7% 증가할 것으로 추정했습니다. 애플 아이폰 12의 꾸준한 수요와 삼성전자 등 OLED 적용 분야가 노트북, 스마트폰, 닌텐도 등으로 점차 확대됨에 따라 2024년까지는 충분한 성장 잠재력을 내포하고 있습니다. 

현금흐름표

덕산네오룩스 2021년 1분기 현금흐름표

지난 1분기 영업활동 현금흐름에서는 총 2.8억 원의 현금이 유입되었으며, 차입금을 조달하여 부채를 상환하고 유형자산을 취득하였습니다. 2021년 1분기 말 기준 현금 및 현금성 자산은 전년 동기보다 108억 원 증가한 500억 원입니다.

재무 상태표, 재무 안정성 비율

덕산네오룩스 2021년 1분기 재무상태표

당사의 지난 1분기 말 기준 자산 총계는 전기보다 5.6%(124억 원) 증가한 2,333억 원으로 매출 채권, 재고 자산, 유형 자산의 증가에 기인합니다. 부채 총계는 0.5% 증가한 283억 원입니다. 당기 이익의 증가에 따라 자본 총계는 6.4% 증가한 2,050억 원을 기록했습니다.  

덕산네오룩스(주) 재무 상태 비율

2021년 1분기 말 기준 재무 안정성 비율은 유동비율 532.2%, 부채비율 13.8%, 자기 자본비율 87.9%, 자본 유보율 4,172.4%를 기록하면서 건실하고 안정적인 재무상태를 유지하고 있습니다.

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최근 연구 개발 현황

당사는 지난 1분기에도 전체 매출액의 12.18%에 달하는 52억 원 규모의 비용을 연구개발에 투입하면서 다스플레이 관련 소재 개발 및 성능 향상을 위한 노력을 지속하고 있습니다.

현재 진행 중인 연구개발 현황

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주가 정보 및 주식 시세, 목표 주가

덕산네오룩스 주가 정보(2021.06.15)

6월 15일 당사의 주가는 전일보다 0.96% 오른 47,100원에 거래를 마감했습니다. 외국인 비중은 15.60%이며, 시가 총액 1조 1,309억 원으로 코스닥 시총 상위 56위 종목입니다.

덕산네오룩스 주가 추이(일봉: 2021.01 ~ 2021.06)

당사의 주가는 지난 3월 25일 신고가인 49,500원을 기록한 후 5월 반등 시 재 탈환에 실패했고 이후 조정을 받다가 지난 5월 중순부터 최근까지 상승 추세를 이어오고 있습니다. 주요 전방 시장인 스마트폰, 노트북, 태블릿 PC 등 OLED 적용 분야가 확대되면서 당사의 수혜가 인정된 주가의 상승으로 보입니다. 지난 한 달간 수급에서는 단 하루를 제외한 나머지 거래일 모두 순매수한 기관의 매수 우위에 외국인과 개인은 매도 위주로 대응하고 있습니다. 예상 실적과 차트 소견을 종합한 개인적인 목표주가는 52,000원으로 설정하였습니다. 

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투자 포인트

1. 국내 OLED 소재 시장 점유율 1위 기업

2. OLED 소재 업체 중 가장 다양한 제품 국산화 

3. OLED Red Host 개발 성공 및 최초 양산 

4. 고순도 소재의 합성, 정제, 증착 및 분석 기술과 특허를 통한 경쟁력 구축

5. 주 고객사인 삼성디스플레이 외 중국 BOE 등 글로벌 디스플레이 고객사 확보

6. 삼성디스플레이 노트 PC용 OLED 400%, 태블릿용 OLED 5% 출하량 증가에 따른 수혜 

7. 삼성디스플레이 2022년 QD-OLED TV 출시 예정에 따른 수요 증가 

8. 애플 아이폰 12 판매 증가 및 아이폰 13 출시 예정으로 인한 지속적인 성장 예상

9. 중국 디스플레이 패널 업체(BOE, CSOT 등)들의 중소형 OLED 라인 가동률 상승

10. OLED 적용처(노트북, 폴더블 스마트폰, 차량용 디스플레이 등) 확대에 따른 당사의 소재 수요 증가

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최근 주요 이슈, 공시

[STOCK] "아이폰 밀고 갤럭시 끌고"… 덕산네오룩스, 하반기 전망 '맑음' - 머니S

[STOCK] "아이폰 밀고 갤럭시 끌고"… 덕산네오룩스, 하반기 전망 '맑음' - 머니S

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오늘도 이 글을 읽으시는 모든 분들의 성공투자를 기원합니다.

 

*** 본 내용은 투자에 대한 참고자료로서 투자에 대한 최종적인 책임은 투자자 본인에게 있습니다 ***