마찰 용접 기술을 기반으로 2차 전지 부품을 공급하는 기업 에이에프더블류(주)의 2021년 상반기 실적 분석과 사업 동향을 통한 주가 전망을 공유합니다. 당사의 자세한 사업 내역과 이전 실적은 아래 링크를 참조하시기 바랍니다.
2021년 1분기 실적 및 사업 현황 분석
에이에프더블류 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021년 1분기)
자체 기술 기반의 마찰 용접 기술을 응용한 전기자동차 2차전지의 음극 마찰용접 단자와 마찰용접 임가공품 그리고 신규사업으로 2차전지용 부스바를 제조 공급하고 있는 에이에프더블류(주)의
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2020년도 결산 실적 및 기업 분석
에이에프더블류 (312610) - 주가 전망 및 실적 분석
2020년 부진한 실적을 뒤로하고 새로운 도약을 위해 2차전지용 부스바의 신제품 개발을 완료한 에이에프더블류의 실적 분석과 향후 주가 전망을 공유합니다. 당사의 자세한 사업 내역은 이전 글
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실적 분석
주요 사업 부문 및 제품의 매출 현황
2021년 상반기 음극마찰용접단자의 매출은 26억 원으로 전체 매출의 79.28%를 차지하였고, 마찰용접임가공품은 1.8억 원으로 5.4%를 기록하였습니다. 전체 매출에서 수출과 내수가 차지하는 비중은 각각 77.2%, 22.8%를 나타내고 있습니다.
손익계산서 - 실적
당사의 지난 2021년 상반기 실적은 매출액 18억 원으로 전년 동기 대비 36.2% 감소했고, 영업손실 6억 원, 당기순손실 3억 원을 기록하면서 분기 적자지속입니다. 당사의 주력제품인 음극 마찰용접 단자에 대한 고객사의 설계가 변경되면서 수요가 급감하였습니다.
현금흐름표
지난 상반기 영업활동 현금흐름에서는 당기순손실에도 운전자산의 변동에 따라 총 14억 원의 현금이 유입되었습니다. 재무활동에서는 부채를 상환하였으며, 투자활동에서는 유무형 자산의 취득이 있었습니다. 상반기 말 기준 자금 조달을 위해 금융상품의 처분으로 인한 현금 및 현금성 자산은 전기보다 46억 원이 감소한 36억 원을 보유하고 있습니다. 적자 지속으로 현금 자산의 보유가 나빠지고 있으나, 조만간 신제품 개발 및 설비 투자로 인한 실적 개선을 예상하고 있습니다.
재무제표, 재무 안정성 비율
2021년 상반기 말 기준 자산 총계는 전기보다 1.3% 줄어든 746억 원을 기록했으며, 부채는 16.5% 줄어든 16억 원을 기록했습니다.
2021년 상반기 말 기준 재무 안정성 비율에서는 유동비율 2,974.5%, 부채비율 2.2%, 자기 자본비율 97.8%, 자본 유보율 648.8%를 기록하면서 전반적으로 양호한 재무상태를 유지하고 있습니다. 2차 전지 부품의 설계 변경으로 수요가 급감하면서 실적 부진으로 어려움을 겪고 있으나, 현재 설비투자를 완료하고 시운전 중으로 고객사와 제품 양산 및 공급에 대한 협의 중으로 후반기 실적 개선을 기대할 수 있겠습니다.
최근 사업 및 연구 개발 현황
신규 제품으로 매출 확대 예상
당사는 지난해 주 고객사의 설계 변경에 따라 2차 전지 음극단자의 매출이 급감함에 따라 신규 제품인 CCA, CAF 부스바를 개발하여 공급할 예정에 있습니다. CCA, CAF 부스바는 기존 제품에 비해 가볍고 가격 경쟁력이 있는 것으로 알려졌습니다.
주가 정보 및 주식 시세, 목표 주가
8월 13일 장 종료 기준 당사의 주가는 전 거래일보다 1.91% 내린 7,200원에 거래를 마쳤습니다. 외국인 비중은 1.11%이며 시가총액 1,458억 원으로 코스닥 시총 상위 707위 종목입니다.
올해 당사의 주가는 지난 2월 17일 연중 최고치인 14,950원을 기록한 이후 현재까지 줄곧 하향세를 이어오고 있습니다. 2차 전지 관련 종목으로 주 고객사(신흥에스이씨 통한)인 삼성SDI의 테슬라 납품 소식이 전해지면서 급등했으나 연중 최고가 기록 이후 당사의 실적 부진 및 시장 변동성에 따라 주가가 힘을 받지 못하는 상황입니다. 최근 한 달간 수급에서는 외국인의 매수우위에 개인은 매도로 대응하고 있으며 기관의 참여는 미미한 수준입니다. 주력제품인 음극마찰용접단자의 수요와 고객사 설계 변경에 따른 부스바의 신규 매출에 대한 결실이 있어야 최근 몇 년간 부진했던 당사의 실적 반등과 함께 주가의 방향도 바뀔 것으로 보고 있습니다. 지난해 증설에 따른 향후 업황과 차트 소견상 개인적인 목표주가는 12,000원으로 설정하였으나 반등에 따른 모멘텀까지는 좀 더 기다려봐야 할 것 같습니다.
투자 포인트
1. 국내 유일 2 차 전지용 음극 마찰용접 단자 공급 업체
2. 삼성SDI 설계 변경 대응 부품의 개발 완료에 따른 매출 회복 전망
3. 주 고객사 2021년 투자 확대 계획에 따른 수혜 예상
4. 신규 제품 2 차 전지용 부스 바로 매출 다각화 전망
5. 주 고객사인 삼성SDI 테슬라 납품 소식에 따른 수혜
최근 주요 이슈, 공시
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오늘도 이 글을 읽으시는 모든 분들의 성공투자를 기원합니다.
*** 본 내용은 투자에 대한 참고자료로서 투자에 대한 최종적인 책임은 투자자 본인에게 있습니다 ***
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