원익머트리얼즈 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021년 상반기)

 

반도체, 디스플레이 및 태양전지 제조용 특수 가스를 공급하는 기업 (주)원익머트리얼즈의 2021년 1분기 실적 분석 및 주가 전망을 공유합니다.

당사의 자세한 사업 내역과 이전 실적은 아래 링크를 참조하시기 바랍니다.

2021년 1분기 실적 및 사업 현황 분석

원익머트리얼즈 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021년 1분기)

2020년도 결산 실적 및 기업 분석

원익머트리얼즈 (104830) - 주가 전망 및 실적 분석

실적 분석

주요 사업 부문 및 제품의 매출 현황

(주)원익머트리얼즈 주요 사업부문 및 제품 현황

당사는 반도체, 디스플레이 및 태양전지의 제조용 특수가스를 제조하는 단일 사업부문으로 되어 있으며, 세부적으로는 증착 공정, Cleaning 공정, Diffusion(확산) 공정, 식각 공정 등 대부분의 공정에 적용되고 있습니다. 지난 상반기 매출에서 수출과 내수의 비중은 각각 22.4%, 77.6%를 기록했습니다.

손익계산서 - 실적

(주)원익머트리얼즈 2021년 2분기 실적

지난 2분기 당사의 실적은 매출액 724억 원으로 전년 동기 대비 7.2% 증가했고, 영업이익은 122억 원으로 4.8% 증가, 당기순이익은 223억 원을 기록하면서 978.7% 증가했습니다. 2분기 PC와 서버 수요 강세에 따라 주 고객사인 삼성전자의 메모리 반도체 실적이 증가하면서 당사의 매출도 늘어났습니다. 특히 메모리 미세 공정 및 NAND 고단화에 따른 식각 공정용 제논가스(Xe) 사용량이 늘어난 것으로 알려졌습니다. 당기순이익이 크게 증가한 요인은 원익 계열사 중 당사가 보유한 지분의 평가에 따른 것입니다.

추정 실적 컨센서스

원익머트리얼즈 컨센서스

2021년 예상 실적에서는 매출액 3,018억 원으로 전년 대비 9% 증가하고 영업이익은 500억 원으로 8.9% 증가할 것으로 추정했습니다. 하반기 및 당분간 메모리 미세화 및 NAND 고단화에 대한 수요는 지속될 것으로 전망하면서 당사의 식각액 수요가 꾸준할 것으로 내다보고 있습니다.

현금흐름표

원익머트리얼즈 2021년 상반기 현금흐름표

지난 상반기 영업활동 현금흐름에서는 순이익의 증가로 총 262억 원의 현금이 유입되었습니다. 투자활동에서는 금융상품 및 유무형 자산의 취득으로 총 168억 원의 현금이 유출되었습니다. 재무활동에서는 당기 부채를 상환하고, 배당금을 지급하였습니다. 2021년 6월 30일 기준 현금 및 현금성 자산은 567억 원을 보유하고 있습니다.

재무제표, 재무 안정성 비율

원익머트리얼즈 2021년 상반기 재무상태표

2021년 상반기 말 현재 자산 총계는 전기 말보다 7.6%(306억 원) 늘어난 4,307억 원으로 현금 및 현금성 자산, 매출채권 및 관계기업 투자자산의 증가에 기인합니다. 부채는 2.7%가 감소한 599억 원을 기록했습니다. 자기 자본은 이익의 증가 등으로 인해 전기 대비 9.5% 증가한 3,708억 원을 기록했습니다. 

원익머트리얼즈 재무안정성 비율

2021년 6월 30일 기준 재무 안정성 비율에서는 유동비율 218.4%, 부채비율 16.1%, 자기자본비율 86.1%, 자본 유보율 5,757%를 기록하면서 건실하고 안정적인 재무상태를 유지하고 있습니다. 

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최근 연구 개발 현황

반도체용 신규 에칭가스 (황화 카보닐) 국산화에 따른 설비 투자

당사는 최근 반도체 식각 공정에서 새로운 에칭 가스인 황화 카보닐(COS, Carbonylsulfide)의 국산화에 성공하면서 점차 미세화, 고단화 추세로 가는 반도체 공정에 중요한 특성을 개선하는데 주요한 역할을 할 것으로 보입니다. 현재는 2022년 6월에 공장 가동을 시작하여 2023년부터 공급을 개시한다는 목표로 설비 투자가 진행 중에 있습니다. 또한 2021년에도 연구개발 및 고객사 수요 증가에 따른 생사 능력 증대를 위해 설비투자를 진행하고 있습니다.

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주가 정보 및 주식 시세, 목표 주가

원익머트리얼즈 주가 정보(2021.09.06)

9월 6일 장 종료 기준 당사의 주가는 전 거래일보다 0.87% 오른 34,750원에 거래를 마감했습니다. 외국인 비중은 18.03%이며, 시가 총액 4,381억 원으로 코스닥 시총 기준 228위 종목입니다.

원익머트리얼즈 주가 추이(일봉: 2021.01 ~ 2021.08)

4월말부터 5월까지 큰 조정을 받은 당사의 주가는 8월 중순까지 2개월 넘게 35,000원 부근에서 횡보하다가 반도체 D램 가격 하락 전망에 따라 또 한 번 조정을 받으면서 연중 최저점인 30,500원까지 내려갔고 이후 삼성전자 240조 투자 소식 등에 힘입어 반등하면서 다시 35,000원 대에서 가격이 형성되고 있습니다. 최근 수급에서는 기관의 매도세가 가격 하락을 부추겼으며, 외국인과 개인은 매수 우위를 유지하고 있습니다. 차트 소견 및 예상 실적을 종합한 개인적인 목표주가는 42,000원으로 설정하였습니다.

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투자 포인트

0. 삼성전자 240조 투자 결정에 따른 최대 수혜 기업 

1. 국내 최대 반도체 및 디스플레이 특수가스 공급 업체

2. D램, 3D NAND 플래시 고단화 추세에 따른 수요 증가 혜택

3. 삼성전자, SK하이닉스, TSMC 등 사상 최대 CAPEX에 따른 동반 성장 전망

4. 삼성전자, SK하이닉스, TSMC, DB하이텍, 매그나칩반도체, 삼성디스플레이, BOE, SK실트론 등 글로벌 고객사 확보로 안정적인 성장

5. 일본 수출 규제에 따른 실리콘 기반의 전구체, 불화수소 등 소재 국산화 수혜 전망

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최근 주요 이슈, 공시

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오늘도 이 글을 읽으시는 모든 분들의 성공투자를 기원합니다.

 

*** 본 내용은 투자에 대한 참고자료로서 투자에 대한 최종적인 책임은 투자자 본인에게 있습니다 ***