하나마이크론 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021년 상반기)

메모리 및 비메모리 반도체 패키징 공정 기술을 선도하는 기업 하나마이크론(주)의 2021년 2분기 실적 분석과 사업 전망을 통한 목표 주가를 공유합니다.

당사의 자세한 사업 내역과 이전 실적은 아래 링크를 참조하시기 바랍니다.

2021년 1분기 실적 및 사업 현황 분석

하나마이크론 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021년 1분기)

2020년도 결산 실적 및 기업 분석

하나마이크론 (067310) - 주가 전망 및 실적 분석

실적 분석

주요 사업 부문 및 제품의 매출 현황

당사와 종속기업의 사업부문은 크게 반도체 후공정에 해당되는 패키징 사업을 영위하는 반도체 제조 부문과 폴리실리콘, 잉곳 등 반도체 원재료를 제조하는 반도체 재료 사업부문으로 구성되어 있습니다. 연결 대상 법인으로는 하나머티리얼즈(주)와 HT MICRON SEMICONDUCTORES S.A., Hana Micron Vina Co., Ltd를 포함하고 있습니다. 지난 상반기 반도체 제조 사업부문의 매출은 1,786억 원으로 전체 매출의 60%를 차지하였으며, 반도체 재료 부문의 매출은 1,190억 원으로 40%의 매출 비중을 기록했습니다. 

당사 전체 매출에서 수출과 내수가 차지하는 비중은 각각 56.4%, 43.6%를 나타냈습니다.

손익계산서 - 실적

하나마이크론 2021년 2분기 실적 - 손익계산서

지난 2021년 2분기 실적은 매출액 1,541억 원으로 전년 동기 대비 25.5% 증가했고, 영업이익은 226억 원으로 140.5% 증가, 당기순이익은 249억 원으로 103% 증가했습니다. 반도체 패키징 및 재료 부문의 매출이 전반적으로 증가하면서 실적이 개선되고 있습니다.

추정 실적 컨센서스

하나마이크론 컨센서스

2021년 연간 예상실적에서는 매출액 6,498억 원으로 전년 대비 20.5% 증가하고, 영업이익은 935억 원으로 83.3% 증가할 것으로 추정했습니다. 특히 2021년 12월 30일에는 삼성전자의 AP, RF 관련 설비가 완료되면서 2022년부터 관련 매출이 크게 증가할 것으로 내다보고 있습니다.

현금흐름표

하나마이크론 2021년 상반기 현금흐름표

2021년 상반기 영업활동 현금흐름에서는 총 688억 원의 현금이 유입되었습니다. 투자활동에서는 설비 투자로 인한 유무형 자산의 취득 등으로 285억 원의 현금이 유출되었습니다. 재무활동에서는 차입금 차입과 사채를 발행하여 자금을 조달하였고, 당기 부채를 상환하고 배당금을 지급하였습니다. 2021년 6월 30일 기준 현금 및 현금성 자산은 전년 동기 말보다 738억 원이 증가한 1,172억 원을 보유하고 있습니다.

재무제표, 재무 안정성 비율

하나마이크론 2021년 상반기 재무상태표

2021년 상반기 말 기준 당사의 자산 총계는 전기보다 10%(768억 원) 증가한 8,416억 원으로 현금 및 현금성 자산과 재고 자산의 증가에 기인합니다. 부채는 6.2%(321억 원) 증가한 5,502억 원으로 장단기 차입금의 증가가 있었습니다.

하나마이크론 재무안정성 비율

2021년 6월 30일 현재 재무 안정성 비율에서는 유동비율 96.8%, 부채비율 188.8%, 자기자본비율 34.6%, 자본유보율 855.6%를 기록하였습니다.

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최근 사업 및 연구 개발 현황

1500억 원 규모 비메모리 생산 설비 신규 투자

당사는 지난 8월 25일 공시를 통해 대규모 설비 투자 계획을 밝혔습니다. 투자 금액은 1500억 원 규모로 자기 자본의 51.47%에 해당하는 큰 금액이며, 투자목적은 비메모리 테스트 시장 대응을 위한 생산 능력 확보로 되어 있습니다. 공사기간은 2021년 8월 25일 시작하여 올해 연말인 2021년 12월 30일까지입니다. 이번 투자는 삼성전자의 무선주파수(RF) 칩과 애플리케이션 프로세서(AP) 패키지 테스트 외주 생산의 수주에 의한 것입니다. 

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주가 정보 및 주식 시세, 목표 주가

하나마이크론 주가 정보(2021.09.03)

9월 3일 장 종료 기준 당사의 주가는 전 거래일보다 2.45% 오른 18,800원에 거래를 마감했습니다. 외국인 비중은 4.49%이며, 시가 총액은 6,004억 원으로 코스닥 시총 기준 144위 종목입니다.

하나마이크론 주가 추이(일봉: 2021.01 ~ 2021.08)

지난 8월 초반에는 D램 가격 하락 전망 등으로 대부분의 반도체 관련주가 조정을 받았으나, 8월 후반 들어서면서 반등을 하기 시작했고 특히 하나마이크론의 경우 삼성전자가 애플리케이션 프로세서(AP) 관련 테스트 아웃소싱 비중을 늘릴 것으로 전망되면서 당사도 1,500억 원 규모의 설비투자를 결정하면서 주가가 급등세를 타고 있습니다. 올해 하반기 메모리 패키징 수요 증가, 2022년 삼성전자 AP, RF 관련 설비 완료에 따르 매출이 가시화 등 긍정적 요소와 4분기 후반부터 D램 가격 하락이 예상되는 부정적 요소가 주가에 영향을 줄 것으로 보며, 에이팩트의 인수 관련 내용도 변수가 될 수 있겠습니다. 예상실적 및 차트 소견을 고려한 개인적인 목표주가는 22,000원으로 설정하였습니다.

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투자 포인트

0. 삼성전자 투자 확대 미국 및 한국 공장 증설에만 50~70조 원 확대 투자 예정

1. 삼성전자, SK하이닉스 등 후공정 아웃소싱 확대에 따른 수혜 전망

2. 삼성전자 '시스템 반도체 2030' 전략 등 비메모리 투자 확대에 따른 패키지 시장 성장

3. 반도체 고집적화에 따른 선폭 미세화로 식각 공정 스텝 수 증가에 따른 SiC Ring의 수요 증가 전망

4. 3차원 플렉시블 반도체 패키지, 유연 실리콘 메모리 패키지 등 기술 확보로 지문인식 센서, RF 모듈 등 시장 진출 확대

5. 베트남 공장 준공으로 향후 생산성 및 매출 증대 전망

6. 반도체 후공정 업체 에이팩트 인수 관련 소식 모니터링 

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최근 주요 이슈, 공시

[특징주]하나마이크론, 1500억 원 규모 비메모리 투자에 ‘강세’ - 이데일리

[특징주]하나마이크론, 1500억원 규모 비메모리 투자에 ‘강세’

SK하이닉스, 하나마이크론에 1조 원 규모 후공정 위탁에 관한 풍문 또는 보도에 대한 해명(미확정) - 공시

하나마이크론/풍문또는보도에대한해명(미확정)/2021.06.28

SK하이닉스 후공정 확장 위해 하나마이크론, 에이팩트 인수하나? - 이투데이

SK하이닉스 후공정 확장 위해 하나마이크론, 에이팩트 인수하나?

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오늘도 이 글을 읽으시는 모든 분들의 성공투자를 기원합니다.

 

*** 본 내용은 투자에 대한 참고자료로서 투자에 대한 최종적인 책임은 투자자 본인에게 있습니다 ***