솔루스첨단소재 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021년 상반기)

2차전지와 PCB, OLED 등 전자부품에 적용되는 핵심 소재인 동박, 전지박 제조의 원천 기술을 바탕으로 도약하는 솔루스첨단소재(주)의 2021년 상반기 실적 분석 및 최근 사업 현황을 통한 주가 전망을 공유합니다.

당사의 자세한 사업 내역과 이전 실적은 아래 링크를 참조하시기 바랍니다.

2021년 1분기 실적 및 사업 현황 분석

솔루스첨단소재 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021년 1분기)

2020년도 결산 실적 및 기업 분석

솔루스첨단소재 (336370) - 주가 전망 및 실적 분석

실적 분석

주요 사업 부문 및 제품의 매출 현황

솔루스첨단소재 주요 사업부문 및 제품 현황

지난 2020년 12월 14일 새로운 상호인 솔루스첨단소재 주식회사로 출범한 당사는 크게 전지박 사업부문과 첨단소재 사업부문으로 구성되어 있습니다. 전지박 사업부에는 대부분의 전자부품인 PCB, 통신장비 및 전기차용 2차전지 배터리용 동박 등을 제조, 공급하고 있으며, 첨단소재 사업부에서는 디스플레이, 의약품, 건강기능식품 및 화장품용 소재 등을 공급하고 있습니다. 지난 상반기 전지박 사업부의 매출은 1,165억 원으로 전체 매출의 64.38%를 차지하였으며, 첨단소재 사업부는 645억 원의 매출로 35.62%의 비중을 나타냈습니다.

손익계산서 - 실적

솔루스첨단소재 2021년 2분기 상반기 실적

지난 2분기 당사의 실적은 매출액 922억 원으로 전년 동기 대비 22.7% 증가했고, 영업이익은 20억 원으로 82.1% 감소, 당기순이익은 31억 원으로 50.1% 감소했습니다. 전반적으로 실적 추정치에 근접한 결과이지만, 특히 전지박 설비의 신규 가동에 따른 초기 수율 문제로 인한 매출원가 부담이 이익규모를 축소시키고 있으나 점차 안정화되는 것으로 보입니다. 

추정 실적 컨센서스

솔루스첨단소재 컨센서스(분기)

2021년 3분기 예상실적은 매출액 1,177억 원으로 전년 동기 대비 59.2% 증가하고, 영업이익은 141억 원으로 88% 증가할 것으로 추정했습니다. 

 솔루스첨단소재 컨센서스(연간)

2021년 연간 예상실적에서는 매출액 4,243억 원으로 전년 대비 46.2% 증가하고, 영업이익은 329억 원으로 8.2% 증가할것으로 추정했습니다. 전지박 생산라인의 수율 안정화, 삼성디스플레이 및 LG전자 OLED 수요 증가 등으로 전반적인 실적 증가를 예상하고 있습니다. 2022년에도 스마트폰, TV 등 디스플레이 분야의 OLED 침투율이 상승하면서 첨단소재 부문의 성장이 예상되며, 5G 전방산업의 투자 재개 및 전기차 시장의 성장에 따른 전지박 수요도 꾸준한 증가가 전망됩니다. 

현금흐름표

솔루스첨단소재 2021년 상반기 현금흐름표

지난 상반기 영업활동 현금흐름에서는 이익의 감소와 운전자산의 변동 등으로 175억 원의 현금이 유출되었습니다. 투자활동에서는 유형자산의 취득으로 1,106억 원의 현금이 유출되었습니다. 재무활동에서는 차입금과 유상증자를 통해 자금을 조달하여 당기 부채를 상환하고, 배당금을 지급하였습니다. 2021년 상반기 말 기준 현금 및 현금성 자산은 1,873억 원을 보유하고 있습니다.

재무제표, 재무 안정성 비율

솔루스첨단소재 2021년 상반기 재무상태표

2021년 상반기 말 기준 자산총계는 전기 말보다 3.8% 증가한 8,731억 원으로 유형자산의 증가에 기인합니다. 부채 총계는 4.4% 증가하면서 3,666억 원으로 차입금의 증가가 있었습니다. 포괄손익의 개선 등으로 자기자본은 166억 원이 증가한 5,065억 원을 기록했습니다.

솔루스첨단소재 재무안정성 비율

2021년 상반기 말 현재 재무안정성 비율에서는 유동비율 156.2%, 부채비율 72.4%, 자기자본비율 58%, 자본유보율 7,461.5%를 기록하면서 양호한 재무상태를 보이고 있습니다.

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최근 사업 및 연구 개발 현황

연구개발 비용, 실적 현황

지난 상반기 매출액의 1.76%인 32억 원 규모의 비용을 연구개발에 투입하면서 첨단소재, 바이오 및 동박 등의 소재 연구를 지속적으로 수행하고 있습니다.

최근 연구개발 실적 현황

당사는 2021년 상반기 현재 디스플레이 핵심소재인 청색 인광 도펀트 및 고효율 발광층 소재 개발 등을 진행하고 있습니다.

주요 설비 투자 현황

솔루스첨단소재 설비투자 현황

당사는 지난 상반기 생산능력 증대를 위한 토지 및 건축의 증설과 설비 투자 등으로 1,075억 원을 투자하였습니다.  

바이오 사업부문 물적 분할 결정

당사는 지난 8월 31일 주주총회를 통하여 바이오 사업부문의 물적 분할을 결의하였습니다. 분할 후 존속회사는 솔루스첨단소재(주)이며 바이오 사업부문을 제외한 동박, 전지박, 디스플레이, 화장품 사업 등은 존속회사의 사업부문이며, 분할 신설회사인 솔루스바이오텍 주식회사는 바이오 사업부문을 담당하게 됩니다. 분할기일은 오는 2021년 10월 1일이며 주요 재무내용은 아래와 같습니다.

솔루스첨단소재 물적분할 후 재무 내용 (IFRS 별도 기준)

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주가 정보 및 주식 시세, 목표 주가

솔루스첨단소재 주가 정보(2021.09.15)

9월 15일 장 종료 기준 당사의 주가는 전일보다 0.46% 오른 65,700원에 거래를 종료했습니다. 외국인 비중은 8.12%이며, 시가 총액 2조 97억 원으로 코스피 시총 기준 154위 종목입니다.

솔루스첨단소재1우 주가 정보(2021.09.15)

9월 15일 장 종료 기준 솔루스첨단소재1우의 주가는 18,350원에 거래를 마쳤습니다. 외국인 비중은 9.02%이며 시가 총액 1,352억 원으로 코스피 시총 752위 종목입니다.

솔루스첨단소재 주가 추이(일봉: 2021.01 ~ 2021.09)

당사의 주가는 지난 3월 연중 최저점인 40,150원을 기록한 후 최근까지 꾸준히 저점을 높이면서 상승 추세를 이어오고 있습니다. 8월 초반의 상승세는 기관이 이끌다가 최근에는 개인의 매수세가 유입되면서 주가가 반등하고 있습니다. 당사의 성장동력인 전지박의 수율 개선, OLED 수요의 꾸준한 증가 등으로 추가 상승에 대한 기대감이 있습니다. 예상 실적과 차트 소견을 종합한 개인적인 목표주가는 85,000원으로 설정하였습니다.

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투자 포인트

1. 5G용 동박 세계시장 점유율 1위, 추가 증설 발표 및 5G 전방 산업 투자 재개

2. 2018년 유럽 유일의 헝가리 소재 전지박 공장 설립 1.2만 톤 규모 완료, 1.9만 톤 증설, 순차적 가동 시작

3. 2020년 헝가리 공장 유럽 글로벌 고객에 첫 매출 발생 및 전지박 공장 설비 완료에 따른 매출 증대 예상

4. LG에너지솔루션과 배터리 동맹으로 유럽지역 전지박 4,200억 원 규모 납품 승인

5. 중국 5G 투자 진행으로 인한 꾸준한 수혜 전망, 자회사 CFL 5G용 동박 소재 세계 시장 점유율 1위

6. 중국 장쑤성 연간 20톤 규모의 생산시설 착공, 2022년 양산 시작, 중국 시장 성장에 대응

7. Flexible Display 및 프리미엄 디스플레이(TV) 시장의 성장에 따른 OLED 소재 사업 수혜 예상

8. 스마트폰 OLED 침투율 증가에 따른 수혜 전망

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최근 주요 이슈, 공시

솔루스첨단소재 바이오 분할 '선택과 집중' 전략 - thebell

솔루스첨단소재 바이오 분할 '선택과 집중' 전략

[글로벌테크코리아2021] 솔루스첨단소재 "QD 소재 사업 진출…양산 준비" - 전자신문

[글로벌테크코리아2021] 솔루스첨단소재 "QD 소재 사업 진출…양산 준비"

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오늘도 이 글을 읽으시는 모든 분들의 성공투자를 기원합니다.

 

*** 본 내용은 투자에 대한 참고자료로서 투자에 대한 최종적인 책임은 투자자 본인에게 있습니다 ***